来源 :新浪财经2026-04-21
营收利润双增，盈利质量提升
甘源食品2026年第一季度实现营业收入6.18亿元，较上年同期的5.04亿元增长22.51%；归属于上市公司股东的净利润为6633.01万元，同比增长25.73%；扣非净利润达到5909.46万元，同比增幅更高达28.98%，显示公司主业盈利动力强劲。
从盈利指标来看，基本每股收益为0.73元/股，同比增长25.86%；扣非每股收益为0.65元/股（根据扣非净利润与股本计算），同比增长28.98%；加权平均净资产收益率为3.80%，较上年同期的3.03%提升0.77个百分点，股东权益回报率有所提高。
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| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
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| 营业收入（亿元） | 6.18 | 5.04 | 22.51% |
| 归母净利润（万元） | 6633.01 | 5275.79 | 25.73% |
| 扣非净利润（万元） | 5909.46 | 4581.58 | 28.98% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.73 | 0.58 | 25.86% |
| 加权平均净资产收益率 | 3.80% | 3.03% | +0.77个百分点 |
应收票据大幅缩水，应收账款小幅上升
截至2026年3月末，公司应收票据余额为94.94万元，较期初的184.43万元大幅减少48.52%，主要系票据到期承兑导致规模下降；应收账款余额为9957.19万元，较期初的9389.03万元增长6.05%，结合信用减值损失同比大幅下降153.20%（本期计提坏账准备增加）来看，公司应收账款规模小幅增长的同时，坏账计提力度加大，需关注后续应收账款的回收情况。
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| 项目 | 期末余额（万元） | 期初余额（万元） | 变动幅度 |
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| 应收票据 | 94.94 | 184.43 | -48.52% |
| 应收账款 | 9957.19 | 9389.03 | 6.05% |
存货规模大幅下降，库存压力缓解
报告期末，公司存货余额为1.91亿元，较期初的2.62亿元大幅减少26.89%，主要系一季度销售旺季备货消耗，库存周转效率提升，一定程度上缓解了存货跌价风险。
销售费用随营收增长，管理费用优化
2026年第一季度，公司销售费用为1.07亿元，较上年同期的8739.61万元增长22.00%，与营业收入增幅基本匹配，主要系公司加大市场推广和渠道拓展力度；管理费用为2188.68万元，较上年同期的2456.03万元下降10.89%，显示公司在管理端实现了成本优化。
研发费用为676.44万元，较上年同期的621.06万元增长8.92%，公司持续投入研发以提升产品竞争力；财务费用为-100.03万元，较上年同期的-175.39万元减少，主要系本期利息收入下降所致。
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| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
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| 销售费用 | 10661.63 | 8739.61 | 22.00% |
| 管理费用 | 2188.68 | 2456.03 | -10.89% |
| 研发费用 | 676.44 | 621.06 | 8.92% |
| 财务费用 | -100.03 | -175.39 | 减少75.36万元 |
经营现金流翻倍，造血能力增强
2026年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为1.26亿元，较上年同期的6269.86万元增长101.29%，主要系销售商品收到的现金同比增长21.11%（本期为6.83亿元，上年同期为5.64亿元），营收增长的同时现金回款质量大幅提升，公司自身造血能力显著增强。
投资现金流由正转负，理财配置调整
投资活动产生的现金流量净额为-1.50亿元，上年同期为9160.84万元，同比大幅下降263.59%，主要系本期收回的大额存单和理财产品减少，同时投资支付的现金增加（本期为2.89亿元，上年同期为3.62亿元），公司理财配置策略出现较大调整，短期资金占用增加，需关注投资的流动性和收益性。
筹资现金流压力大减，偿债支出下降
筹资活动产生的现金流量净额为-303.09万元，上年同期为-5384.93万元，同比大幅改善94.37%，主要系本期无短期借款还款及信用证清偿，仅支付303.09万元其他与筹资活动有关的现金，公司短期筹资压力大幅缓解。
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| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
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| 经营活动现金流净额 | 12620.32 | 6269.86 | 101.29% |
| 投资活动现金流净额 | -14986.43 | 9160.84 | -263.59% |
| 筹资活动现金流净额 | -303.09 | -5384.93 | 94.37% |
风险提示
应收账款坏账风险：本期信用减值损失同比大幅下降153.20%，系坏账准备计提增加，后续需关注应收账款的回收情况，警惕坏账风险进一步扩大。投资现金流波动风险：本期投资现金流由正转负，主要系理财回收减少，若后续投资标的出现流动性问题或收益不及预期，将对公司资金链和盈利水平产生影响。应收票据规模骤降：虽然应收票据减少降低了兑付风险，但也反映公司结算方式可能发生变化，需关注对下游客户的议价能力是否出现波动。