2021年12月23日天地在线（002995）发布公告称：海通证券(600837)毛云聪、长盛基金钱文礼郝征蓝仝、人寿养老汪洋高媛媛、开源证券方光照林瑶、华商基金黄润、财通基金苗瑜、真科基金朱一峰、华宝基金李竹君、信诚基金邹伟、泰信基金董山青、万家基金刘林峰丁玉杰、易方达基金陈开熠、富安达投资蔡锐涛、农银汇理基金张燕、德睿恒丰资产江昕、新华资产舒良兰宏阳李东正黄冰寒李浪于2021年12月22日调研我司。
本次调研主要内容：
问：目前来看公司saas业务营收占比较小,公司未来这块业务占比是否会逐步扩大?
答：公司基础的企业SaaS服务业务主要是以为客户提供企业级SaaS工具的使用培训服务，如企业QQ、企业微信等。在我们提供广告服务的过程中，通过代理的SaaS工具，帮助客户提升内部销售及运营管理效率。目前这块业务是作为我们完善综合营销服务体系里面的一个增项，收入占比相对较小。未来公司将重点布局在为企业提供全链路一体化服务上面，随着产品升级和业务模块的优化，星云Astar会作为我们一体化服务中的重要支撑，公司的业务结构及收入模式也将逐渐以自有产品为主导的业务链路划分。
问：请介绍一下公司人员构成?
答：截至2021年6月30日，公司在职员工总数为：1007人，销售和运营人员比例约占34%和37%，其中运营人员包含基础业务运营以及新媒体业务中内容策划和视频团队人员。目前公司拥有上百人的高精尖技术研发团队。随着公司数字化技术服务链路的升级，公司研发人员占比将逐步提高。
问：公司毛利率是否还会下降?
答：随着互联网行业和媒体平台的发展，目前公司传统业务的毛利率受到一定影响。面对这样的变化，公司的业务模式迅速向内容制作服务、电商服务和代运营服务方面调整和布局，我们相信未来随着公司新业务的开展和运营模式的升级，公司的盈利能力和毛利率水平会得到相应提升和改善。
问：广告行业毛利逐渐压缩的状态还会持续吗?
答：对公司的业务影响如何？各平台对于公域广告投放方面的合作政策每年会进行调整，传统广告业务的毛利已趋于平稳，随着移动互联网的建设进程加快、应用场景的逐渐丰富使企业客户对于一体化的运营需求价值点越来越突出，之后会更考验服务商自身的核心能力。未来公司将专注后移动互联网时代数字化转型，不断深化布局私域生态、落地后链路生态化的建设，通过公域流量前链路的赋能+私域流量后链路的托管，打造全域全链路数字化营销模式。构建以“流量+技术+内容+工具”为核心的服务产业生态，综合提升公司运营效率及竞争实力。
问：公司未来的业绩目标?
答：从股权激励计划可以看出，基于公司基础业务，公司预计未来三年（2021-2023年）以2020年扣非净利润为业绩基数，完成净利润增长20%、35%和50%的业绩目标。未来公司会将内容制作服务、电商服务和代运营服务作为业务发展重要方向，通过内容运营+技术研发+产品工具多点布局建立公司新的盈利增长点，提高公司盈利水平。
问：请介绍公司环游天地项目的合作模式.
答：公司合作的“环游天地巨幕飞行影院”项目落地于北京隆福寺文化景区，项目主要由飞行影院区、沉浸漫游体验区、潮流消费区三部分组成，其中“飞行影院”是集合8K实景拍摄影片、20米球型包覆性巨幕、六自由度悬空座椅、模拟自然风、水、云、气味等多种实体感官技术综合打造的巨幕6轴沉浸式影院，通过实现裸眼全感官虚拟实境，给予消费者身临其境的观影体验。该项目作为北京市东城区重点项目，拥有丰富的世界级IP资源与产业链，融合了?化、科技、艺术与潮流商业的沉浸体验消费场景，本次合作公司将通过搭建“大声量”媒体矩阵、提供综合性营销战略、建立品牌、打造IP、电商运营等多方位服务，对该项目进行全域营销布局，打造基于“品”、“效”、“销”一体的全链路营销方案，有效促进项目全面升级，实现线下沉浸体验与内容流量平台的全面融合。
问：公司短视频直播等新媒体业务的人员情况?
答：目前内容制作团队100余人，运营200余人，销售人员复用原有基础业务团队。
问：请介绍一下公司针对虚拟数字内容业务的整体规划.
答：随着通讯技术的进步及5G时代的发展，虚拟数字内容应用逐渐多元化，商业价值迅速蹿升，作为一直深耕于互联网领域的公司，在互联网3.0到来之时，公司在软硬件及团队建设方面已均有初步布局及一定的能力积累。从内容生产能力上，公司通过白/绿箱数字影棚、光学&惯性动作捕捉设备、广播级演播室系统、360度虚拟场景布设等软硬件技术，构筑了多元化虚拟内容制作体系，可以帮助企业/品牌搭建多样化虚拟资产和衍生场景。除设施设备的应用外，公司近几年一直在为客户提供短视频、直播等新媒体内容生产、运营及品牌营销服务，组建了一支专业的内容制作和数智化营销服务团队，业务已逐渐向数智内容营销领域延伸。综合以上能力，公司通过软硬件设备的配置、内容运营和产品研发专业人才团队的组建，已具备为品牌、企业客户提供包含建立虚拟数字形象及衍生数字内容生产和内容运营服务的能力，同时为公司在虚拟数字内容资产商业化服务等相关业务发展布局打下良好基础。目前，公司在虚拟数字内容业务方面主要计划提供虚拟数字资产创造及衍生内容商业化应用服务为主，后续将陆续推出以自有知识产权的虚拟形象及IP衍生内容，同时会积极促成更多的虚拟内容、空间/场景落地。虚拟数字内容生产和应用、虚拟空间创造及衍生商业化服务等业务方向将是公司未来重点关注并全力投入的赛道。未来公司会进一步结合市场需求和公司在互联网服务领域的能力积累，针对虚拟数字内容及相关衍生数字资产的商业化服务作重点布局，以期在更开放的合作生态，更多元化的场景和维度中为客户提供更优质的产品和服务，培育新的利润增长点。
问：公司虚拟资产方面业务是否已经盈利?
答：公司现已在软硬件及团队建设方面有初步布局及一定能力积累，公司正在紧跟行业发展，持续加强虚拟数字内容及衍生商业化服务的研究并积极打造相应的能力，全面推进公司在虚拟数字资产内容与衍生商业服务业务的探索和落地。目前此部分业务尚在探索阶段，是否实现，存在不确定性；具体业务还未实施，尚未形成相关收入，公司新业务整体依然包含的巨大的风险因素，请广大投资者理性投资，注意投资风险！
天地在线主营业务：围绕客户需求为其提供互联网综合营销的全案服务解决方案及企业级SaaS服务。深入了解客户业务与品牌发展战略,为客户提供互联网营销、品牌代运营、传播内容策划、品牌推广等全案服务内容,形成全链路综合服务策略建议,为企业主提供全域持续增效的数字化服务。
天地在线2021三季报显示，公司主营收入31.9亿元，同比上升46.28%；归母净利润6915.89万元，同比下降3.75%；扣非净利润6113.2万元，同比下降12.17%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入10.38亿元，同比上升7.38%；单季度归母净利润2713.64万元，同比下降29.35%；单季度扣非净利润2478.77万元，同比下降34.46%；负债率35.26%，投资收益470.79万元，财务费用-320.19万元，毛利率5.28%。
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