来源 :经观商业2022-01-21
季报数据展示
主要会计数据和财务指标
季度综评：2021年第三季度探路者的营业收入为2.49亿元，同比上涨41.70%；归属于上市公司股东的净利润为0.04亿元，同比上涨103.42%。
媒体声音
投资时报
《从户外用品到芯片！探路者跨界收购标的为何增值超20倍？》
从户外用品行业到芯片产业，探路者控股集团股份有限公司(下称探路者)跨界这一步刚迈出去，就遇到了问题。日前，探路者披露公告称，公司2021年12月31日召开董事会，审议通过了《关于调整标的公司业绩承诺暨签署补充协议的议案》，同意公司与上海芯奉及KimJinHyuk、KimJongSun、亚腾香港等签订补充协议，并就业绩承诺、补偿方式等相关事项进行调整。
探路者于2009年登陆深交所创业板，主营业务是户外用品的研发和销售、户外信息服务，旅行业务以及体育业务，属于服装纺织行业。从业绩来看，探路者近年表现并不理想。经历过2017年至2018年连续两年业绩亏损后，该公司2019年扭亏为盈，但2020年公司创下上市以来最大规模亏损。财报数据显示，2017年至2020年，探路者分别实现营业收入30.34亿元、19.92亿元、15.11亿元和9.12亿元，分别实现净利润-8485.39万元、-1.82亿元、1.13亿元和-2.75亿元。
经历过几年的业绩低迷期后，2021年初，探路者实际控制人更迭。2021年1月26日，公司控股股东、实际控制人盛发强及王静与通域众合签署了《股份转让协议》，将其合计持有的上市公司5.85%股权转让给通域众合，转让总价为3.36亿元。
如今收购还未完成，却要对业绩承诺进行调整。补充协议内容显示，此次调整涵盖两部分内容：一是将原约定的业绩“承诺期”改为2022年、2023年、2024年，相关承诺整体后移一年；二是补偿义务人将用于承担业绩承诺补偿义务的资金，由原来的1.09亿元增加至不少于1.3亿元。
权益变动完成后，该公司控股股东变更为通域众合，实际控制人变更为李明。成为探路者实控人之后，李明开始对上市公司进行业务方向调整。交易完成后，该公司将涉足显示驱动IC设计、研发、芯片封装产品等领域的新业务，与原有户外用品业务协同发展，两块业务分别由独立的团队进行管理运营，并由公司总部进行资源的统筹及协同，有效增强公司产业竞争力和可持续发展能力。
值得注意的是，探路者收购北京芯能溢价并不低。对此，深交所在关注函中要求探路者说明交易双方交易对价确定基础是否已发生变化，并结合收益法下评估过程、本次调整业绩承诺的依据、两次业绩承诺变化对比等说明本次业绩承诺调整是否涉及北京芯能现金流现值改变。
此外，探路者于2021年12月31日召开董事会议，审议通过了关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案。按照公告，探路者终止DX募投项目，并将募投项目的剩余募集资金及尚未明确用途的募集资金6.8亿元全部用于永久性补充流动资金。
券商研报摘要
中金公司
1、毛利率同比大幅提升。公司紧抓疫情后期国内消费品零售市场复苏机遇，产品上市波段与品牌推广密切结合，各渠道提升销售折扣。
2、费用管控有效，资产及信用减值损失转回。运营费用管控严格，主要因销售逐步回暖，公司加大了备货力度，客户回款增加及支付租赁负债款项由经营活动调至筹资活动。
3、携手中国航天，产品力持续提升。公司一方面推出“航天探路者”IP联名，另一方面积极将航天服装技术用于公司产品，进一步提升公司的产品力，例如航天服装中的抗菌和抗静电技术已用于户外服装。