4月20日，蓝色光标发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为366.83亿元，同比下降8.47%;归母净利润为-21.75亿元，同比下降516.85%;扣非归母净利润为-18.99亿元，同比下降389.64%;基本每股收益-0.87元/股。
公司自2010年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为9.79亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蓝色光标2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为366.83亿元，同比下降8.47%;净利润为-21.77亿元，同比下降520.27%;经营活动净现金流为10.8亿元，同比增长43.9%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为44.19%，-1.11%，-8.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
405.27亿 |
400.78亿 |
366.83亿 |
| 营业收入增速 |
44.19% |
-1.11% |
-8.47% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为1.94%，-27.95%，-516.85%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
7.24亿 |
5.22亿 |
-21.75亿 |
| 归母净利润增速 |
1.94% |
-27.95% |
-516.85% |
? 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-19亿元，同比大幅下降389.64%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5.89亿 |
- |
-18.99亿 |
| 扣非归母利润增速 |
29.79% |
- |
-389.64% |
? 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-21.8亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
7.43亿 |
5.18亿 |
-21.77亿 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长699.25%，营业成本同比增长-6.86%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
- |
- |
699.25% |
| 营业成本增速 |
48.14% |
-1.01% |
-6.86% |
? 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长699.25%，营业收入同比增长-8.47%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
- |
- |
699.25% |
| 营业收入增速 |
44.19% |
-1.11% |
-8.47% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.47%，经营活动净现金流同比增长43.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
405.27亿 |
400.78亿 |
366.83亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
13.1亿 |
7.5亿 |
10.8亿 |
| 营业收入增速 |
44.19% |
-1.11% |
-8.47% |
| 经营活动净现金流增速 |
87.38% |
-42.74% |
43.9% |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.76、1.45、-0.5，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
13.1亿 |
7.5亿 |
10.8亿 |
| 净利润（元） |
7.43亿 |
5.18亿 |
-21.77亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.76 |
1.45 |
-0.5 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为4.69%，同比下降25.98%;净利率为-5.94%，同比下降559.17%;净资产收益率(加权)为-25.82%，同比下降554.58%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-25.82%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.15% |
5.68% |
-25.82% |
| 净资产收益率增速 |
-11.61% |
-30.31% |
-554.58% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.15%，5.68%，-25.82%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.15% |
5.68% |
-25.82% |
| 净资产收益率增速 |
-11.61% |
-30.31% |
-554.58% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为17.6亿元，较期初变动率为-42.19%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
30.38亿 |
| 本期商誉（元） |
17.56亿 |
? 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-20.4亿元，同比下降23582482.97%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-146.97万 |
8643.56 |
-20.38亿 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为83.61%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
76.44% |
80.16% |
83.61% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为59.18%，同比增长24.41%;流动比率为1.32，速动比率为1.32;总债务为24.55亿元，其中短期债务为17.19亿元，短期债务占总债务比为70.03%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为38.5亿元，短期债务为17.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.777%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
24.24亿 |
27.79亿 |
38.46亿 |
| 短期债务（元） |
18.8亿 |
- |
17.19亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.7% |
0.58% |
0.78% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为34.62%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1.04亿 |
| 本期预付账款（元） |
1.4亿 |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.81%、0.9%、1.08%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
1.06亿 |
1.04亿 |
1.4亿 |
| 流动资产（元） |
131.51亿 |
115.46亿 |
129.78亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.81% |
0.9% |
1.08% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长34.62%，营业成本同比增长6.86%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-62.62% |
-2.24% |
34.62% |
| 营业成本增速 |
48.14% |
-1.01% |
-6.86% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.19，同比增长3.31%;存货周转率为6231.19;总资产周转率为2.03，同比增长0.02%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1亿元，较期初增长540.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1590.43万 |
| 本期固定资产（元） |
1.02亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.86%、2.17%、2.26%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
7.55亿 |
8.68亿 |
8.28亿 |
| 营业收入（元） |
405.27亿 |
400.78亿 |
366.83亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1.86% |
2.17% |
2.26% |