季报 | 东方日升：三季报业绩迎全面增长

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　　主营业务

　　太阳能电池及组件、太阳能电站EPC与转让、光伏电池封装胶膜(EVA等)、光伏电站电费收入、灯具及辅助光伏产品、多晶硅

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　　业绩披露

　　【季报】公司实现营业总收入280.17亿元，同比增长33.27%；归母净利润12.79亿元，同比增长71.18%；扣非净利润15.71亿元，同比增长104.10%；经营活动产生的现金流量净额为13.51亿元，同比下降51.86%；报告期内，东方日升基本每股收益为1.15元，加权平均净资产收益率为8.95%。

　　

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　　核心竞争力

　　1）三季度组件出货环比增长，盈利能力继续提升；

　　2）HJT产线爬坡进展顺利，8月开始批量出货，产业链降价背景下HJT组价价格波动较小；

　　3）储能方面，公司自研PCS迎来首次海外市场交付。

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　　行业发展及前景

　　1）组件出货增加，营收净利双增长

　　顺应光伏产业的发展，东方日升加速布局全产业链，2023年将形成从工业硅、多晶硅、拉晶，到电池片、组件以及下游终端应用的垂直一体化布局。降本增效、技术研发与加速开拓市场等核心关键词，成为东方日升战略发展中的重要方向。

　　2）加速产能布局，抢占异质结技术风口

　　出货规模的增长离不开强劲的产能实力支撑。随着新一轮电池技术迭代期的来临，具备更高转换效率的N型电池将步入发展快车道，产业新增产能会以N型电池组件为主。东方日升坚定看好异质结技术作为下一代基底电池技术，新建的N型电池组件产能也以异质结技术为主。截至2023年二季度末，东方日升形成了1.2万吨硅料、15GW电池和25GW组件的产能规模。

　　3）技术遥遥领先，探索异质结新高度

　　行业一直在持续发展，更高的效率、更高的功率也一定是未来的组件发展趋势。作为异质结技术的探路者和实践者，东方日升不断突破技术限制，在行业内发挥着示范引领作用。

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　　风险提示

　　全球光伏装机需求不及预期的风险；原材料成本上涨，盈利能力下降的风险；行业竞争加剧，价格快速下降的风险；汇率变动的风险；政策变化的风险。