来源 :君实财经2024-09-18
??公司整体
【8月份订单】与前几个月差别不大，略下降。主要因为光伏下滑幅度加深，6/7/8月受光伏锂电行业拖累下滑厉害（去年下半年 11 /12 月起连续下滑）。传统行业保持10 %+增长。
??通用自动化
【整体】近期略有下降，但基本保持稳定。预计四季度情况会有所好转
【毛利率】下降约两个百分点，仍保持在40%以上。海外市场毛利率目前高于国内。
【市占率】变频约为17%，伺服约为27%，PLC十几个百分点。远期目标，变频器/伺服系统的市占率提升至30%~40%，PLC提升至20%/30%以上。
【下游】上半年非光伏锂电业务增长不错。光伏/锂电/建筑/机械行业下滑；其他行业正增长，部分行业的增幅甚至超过20%/ 30%，手机和3C行业走强。预计四季度表现会更好。
【工业机器人】近两年增长较快，目前市场规模约10亿元。
??新能源汽车
【毛利率】目前还未达到理想的20%水平，但增长前景看好。
【ASP】单车配套产品ASP约2万元左右，具体取决于产品配置。
客户：主要两类，一是新势力车企，如理想、小鹏、小米等；二是传统A类车企，如吉利、长城、奇瑞、上汽等。
【电控】市场份额约为11%，仅次于比亚迪。
??海外
【目标】海外业务收入占比提升至20%左右。
【市场】主要瞄准日韩、东南亚、印度、中东、北非以及东南欧等市场。美国和欧洲市场均为2,000多亿元。东南亚、印度、土耳其、中东北非等地区加起来的市场规模约三四千亿元，总体规模是国内市场的三四倍。
【业务占比】新能源车约占总收入的三四成，电梯三四成，通用自动化两三成。
【客户群体】主要面向海外本地客户，即通过行业线出海。
【竞争力】通用自动化提份额的核心在于差异化，公司在国内通过专机、产品解决方案等发展优势与外资品牌进行竞争，同样适用当前的海外场景。在国外市场，由于开发体系内外共用，响应速度同样快，叠加海外交付团队的服务，总体竞争力较强