2020年还盈利了4.6亿元，但是到了2021年预计亏损却超过了8个亿。
近日，青松股份发布了2021年业绩预告，全年预计亏损在8.2亿元至9.2亿元之间。而在去年的上半年，公司还盈利了4.5亿元。
从公司披露的数据来看，青松股份2021年营收、归母净利润均出现下滑的现象，数据显示，青松股份预计在2021年实现营收为36亿元到38亿元，同比下降了6.85%到1.68%；期间，实现归母净利亏损在8.2亿元到9.2亿元，同比下降了277.95%和299.65%。报告期内，青松股份预计扣非净利润为-8.24亿元到-9.24亿元，同比下降了281.74%到303.8%。
那么，到底是什么导致处于行业中游的青松股份业绩骤降呢？
从盈利到巨亏，公司给出了解释，第一、化妆品行业整体效益变差，行业增速减缓，未能实现营收增长，而公司的新增的投入又进一步降低了公司的业绩。第二。受到公司上游原材料价格的上涨，从而导致公司的产品成本上涨，影响公司的经营业绩。第三就是生产产品的辅料、燃料等价格的上涨，与此同时，随着行业竞争对手的复工扩产，从而导致市场竞争加剧，从而影响公司的业绩。
由此，青松股份拟对商誉以及诺斯贝尔长期资产计提减持准备金额为8.6亿元到9.6亿元，或将对公司2021年度经营生产重大不利影响。
不过，行业普遍认为影响公司业绩的主要原因就是青松股份收购诺斯贝尔导致的。
根据公开资料显示，公司在2010年10月上市，在2018年之前，公司以深加工松节油为主。公司主营合成樟脑系列产品、冰片系列产品、香精香料等。
根据青松股份往期提供的财报显示，公司在2010年到2017年间，公司实现净利润分别为0.42亿元、0.21亿元、0.32亿元、0.29亿元、0.52亿元、0.11亿元、0.33亿元和0.95亿元。
而真正让公司实现大转变的是在2018年。
根据公开资料显示，2018年11月，公司发出公告，拟以24.3亿元的价格收购诺斯贝尔90%的股份，其中以股份的形式支付15.1亿元，以现金的方式支付9.2亿元。而这次交易的评估增值率为176.85%，形成商誉13.66亿元。
按照双方签署的承诺。诺斯贝尔的扣非净利要在2018年实现不低于2亿元。2018年与2019年合计净利不低于4.4亿元。2018年-2020年实现合计利润不低于7.28亿元。
从数据上来看，诺斯贝尔要实现年净利率超过20%的增速。
而诺斯贝尔在2018年的归母扣非净利为2.1亿元，完成了当初签订的业绩承诺。
之后，2019年4月底，诺斯贝尔的90%股份已经变更到了青松股份旗下。
2018年到2019年，诺斯贝尔累计完成业绩4.53亿元。顺利完成业绩承诺。
2020年5月，青松股份发出公告，公司拟收购诺斯贝尔剩余的10%股份，成交价格为4.3亿元。至此青松股份完成对诺斯贝尔的全部股份收购。
对于收购诺斯贝尔，青松股份也曾表示，此次收购受益于诺斯贝尔与屈臣氏、妮维雅、资生堂、滴露、御泥坊、膜法世家、自然堂等众多国内外知名化妆品品牌的良好合作关系。未来，公司在日化行业的销售渠道有望进一步拓展，同时也提高了公司的抗风险能力。
关于诺斯贝尔，根据公开资料显示，该公司主要生产面膜、护肤品、保湿等化妆品，公司在行业的地位，处在中游。诺斯贝尔主要以代工为主，可以说是我国本土规模最大的综合性化妆品企业，同时也是面膜代工行业的头部企业。
根据公开资料显示，自2018年起，青松股份连续三年保持的净利润都是在4亿元以上，2020年突破了4.61亿元，同时也公司的净利润最高的一年。
而在这期间，被收购的诺斯贝尔所贡献的业绩为7.4亿元，与当初承诺的业绩7.28亿元相差不大，可谓是压线达标。
然而，公司在2021年的预计营收为24亿元-26亿元，与上年相比有所下降，经营利润预计为-3500万元到0万元。
我们可以看到，承诺协议期限刚过诺斯贝尔的业绩就出现大幅下滑。对此，独立经济学家王赤坤认为，并购本身就存在一定的风险性，跨行业外延式扩张并不是简单地拿钱买企业那么简单，要紧盯收并购企业的资质，谨防未来业绩不达标从而拖累上市公司的整体业绩。
但是需要值得注意的是，诺斯贝尔在2020年的总营收为26.71亿元，实现利润为33346.05万元，毛利率为22.36%，实现归属上市公司股东的净利润为28923.17万元。其中，纳入上市公司合并报表范围的净利润为27565.62万元。
由此我们可以看到，被收购的诺斯贝尔的营收占比青松股份的总营收的70%。而且，公司预计2021年的营收占青松股份的总营收的66.7%到68%。
从而我们可以看到，青松股份的营收已经对诺斯贝尔产生严重依赖。诺斯贝尔的经营业绩直接影响了青松股份的整体业绩。这也就说明了青松股份的业绩在2021年出现亏损的原因。
公司人事变动，凸显诺斯贝尔在青松股份的地位。
2021年7月，青松股份宣布李勇因个人原因辞去公司的董事长、董事、总裁等职，在新任董事长接任之前由公司董事，范展华代行董事长、法定代表人等职。同时聘任范展华为公司总裁。
值得一提的是，这位代任公司董事长的范展华先生曾经也是诺斯贝尔的创始人之一，历任诺斯贝尔董事、副总经理、总经理等职。在青松股份收购诺斯贝尔之后担任公司的董事、副总裁，以及诺斯贝尔的董事以及总经理。从这位范展华先生的升迁，我们可以看出，青松股份对诺斯贝尔的看重，以及诺斯贝尔的地位。
此外，2021年10月中旬，青松股份发布公告宣布，任命林悦聪为公司的副总裁，而这位林悦聪也曾在屈臣氏、FANCL等日化企业中履过职。从中，我们也能够看到公司逐渐把化妆品行业转变为公司的主导行业。
然而，人算不如天算，正当公司准备在日化行业建立形象的时候，2021年的疫情、行业新规和监管、原材料上涨等外部不可控原因导致行业整体发展受阻。
2021年是国内日化行业的最艰难的年头，也是行业进入洗牌阶段的初始之年。根据公开资料显示，在过去的一年当中，我国已经有132家化妆品企业主动注销化妆品生产许可证。行业如此，处在行业中游的诺斯贝尔难免也受到了影响。
二级市场，2021年，青松股份的股价持续低迷，年内降幅已接近五成左右。截至发稿，公司股价报收8.83元，盘中最低8.73元。