4月23日，天舟文化发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.06亿元，同比增长19.86%；归母净利润为-3.29亿元，同比增长51.45%；扣非归母净利润为-3.54亿元，同比增长48%；基本每股收益-0.39元/股。
公司自2010年11月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.15亿元。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.06亿元，同比增长19.86%；净利润为-3.05亿元，同比增长56.05%；经营活动净现金流为1.11亿元，同比下降21.02%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动19.86%，税金及附加同比变动-34.91%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.48亿 |
5.05亿 |
6.06亿 |
| 营业收入增速 |
-31.62% |
-40.37% |
19.86% |
| 税金及附加增速 |
-43.16% |
-22.51% |
-34.91% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.86%，经营活动净现金流同比下降21.02%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.48亿 |
5.05亿 |
6.06亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.37亿 |
1.4亿 |
1.11亿 |
| 营业收入增速 |
-31.62% |
-40.37% |
19.86% |
| 经营活动净现金流增速 |
56.13% |
2.88% |
-21.02% |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.15、-0.2、-0.36，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.37亿 |
1.4亿 |
1.11亿 |
| 净利润（元） |
-9.24亿 |
-6.93亿 |
-3.05亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.15 |
-0.2 |
-0.36 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.26%，同比下降21.06%；净利率为-50.27%，同比增长63.33%；净资产收益率（加权）为-25.61%，同比增长29.27%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.26%，同比大幅下降21.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.31% |
39.6% |
31.26% |
| 销售毛利率增速 |
-5.8% |
3.36% |
-21.06% |
? 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期39.6%下降至31.26%，销售净利率由去年同期-137.07%增长至-50.27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.31% |
39.6% |
31.26% |
| 销售净利率 |
-108.96% |
-137.07% |
-50.27% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-25.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-28.89% |
-36.21% |
-25.61% |
| 净资产收益率增速 |
-3047.96% |
-25.34% |
29.27% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-23.77%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-32.56% |
-34.23% |
-23.77% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-2.4亿元，同比增长56.89%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-7.84亿 |
-5.52亿 |
-2.38亿 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为60.78%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
43.22% |
55.88% |
60.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为23.96%，同比增长21.18%；流动比率为3.31，速动比率为3.28；总债务为9368.13万元，其中短期债务为1483.13万元，短期债务占总债务比为15.83%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.19。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
3636.99万 |
662.14万 |
1483.13万 |
| 长期债务（元） |
- |
9120万 |
7885万 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
0.07 |
0.19 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.48%、6.12%、7.72%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
3636.99万 |
9782.14万 |
9368.13万 |
| 净资产（元） |
24.5亿 |
15.98亿 |
12.13亿 |
| 总债务/净资产 |
1.48% |
6.12% |
7.72% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.8亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.182%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.86亿 |
4.55亿 |
4.76亿 |
| 短期债务（元） |
3636.99万 |
662.14万 |
1483.13万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.42% |
1.18% |
1.18% |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-12.4亿元、-6.9亿元、-2.5亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-12.44亿 |
-6.88亿 |
-2.55亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.43，同比增长96.66%；存货周转率为41.44，同比增长91.61%；总资产周转率为0.34，同比增长61.15%。