4月23日，雷曼光电发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为10.83亿元，同比下降16.89%；归母净利润为3110.12万元，同比下降34.46%；扣非归母净利润为1340.73万元，同比下降57.34%；基本每股收益0.09元/股。
公司自2010年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.45亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雷曼光电2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为10.83亿元，同比下降16.89%；净利润为2746.88万元，同比下降42.25%；经营活动净现金流为4759.24万元，同比增长14.07%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为10.8亿元，同比下降16.89%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.19亿 |
13.03亿 |
10.83亿 |
| 营业收入增速 |
-15.31% |
59.17% |
-16.89% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降34.46%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-3.16亿 |
4745.15万 |
3110.12万 |
| 归母净利润增速 |
-880.9% |
115.04% |
-34.46% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降57.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-3.12亿 |
3142.61万 |
1340.73万 |
| 扣非归母利润增速 |
-1127.55% |
110.06% |
-57.34% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.2亿元、0.5亿元、0.3亿元，同比变动分别为-790.26%、115.01%、-42.25%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-3.17亿 |
4756.77万 |
2746.88万 |
| 净利润增速 |
-790.26% |
115.01% |
-42.25% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-16.89%，销售费用同比变动12.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.19亿 |
13.03亿 |
10.83亿 |
| 销售费用（元） |
1.13亿 |
1.04亿 |
1.17亿 |
| 营业收入增速 |
-15.31% |
59.17% |
-16.89% |
| 销售费用增速 |
20.46% |
-8.08% |
12.53% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.89%，税金及附加同比变动24.53%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8.19亿 |
13.03亿 |
10.83亿 |
| 营业收入增速 |
-15.31% |
59.17% |
-16.89% |
| 税金及附加增速 |
-18.16% |
-11.39% |
24.53% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为26.26%，同比增长9.88%；净利率为2.54%，同比下降30.52%；净资产收益率（加权）为4.75%，同比下降38.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为2.54%，同比大幅下降30.52%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-38.71% |
3.65% |
2.54% |
| 销售净利率增速 |
-915.08% |
109.43% |
-30.52% |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期23.9%增长至26.26%，销售净利率由去年同期3.65%下降至2.54%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.48% |
23.9% |
26.26% |
| 销售净利率 |
-38.71% |
3.65% |
2.54% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.75%，同比大幅下降38.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-41.9% |
7.69% |
4.75% |
| 净资产收益率增速 |
-1107.21% |
118.35% |
-38.23% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.75%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-41.9% |
7.69% |
4.75% |
| 净资产收益率增速 |
-1107.21% |
118.35% |
-38.23% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.08%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-33.17% |
5.23% |
3.08% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降112.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-1.93亿 |
-820.67万 |
-1745.51万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-363.2万元，归母净利润为0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
-145.71万 |
11.62万 |
-363.24万 |
| 归母净利润（元） |
-3.16亿 |
4745.15万 |
3110.12万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为50.77%，同比下降9.52%；流动比率为1.42，速动比率为0.78；总债务为3.59亿元，其中短期债务为3.59亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为3.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.78，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.75亿 |
3.2亿 |
2.8亿 |
| 短期债务（元） |
2.26亿 |
3.51亿 |
3.59亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.22 |
0.91 |
0.78 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.8亿元，短期债务为3.6亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.65亿 |
3.61亿 |
3.28亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
2.49亿 |
3.65亿 |
3.41亿 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.22、0.91、0.78，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.75亿 |
3.2亿 |
2.8亿 |
| 总债务（元） |
2.26亿 |
3.51亿 |
3.59亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.22 |
0.91 |
0.78 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.7亿元，短期债务为3.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.062%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.53亿 |
2.77亿 |
2.67亿 |
| 短期债务（元） |
2.26亿 |
3.51亿 |
3.59亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.59% |
0.63% |
1.06% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为50.04%，利息支出占净利润之比为35.2%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
42.38% |
41.48% |
50.04% |
| 利息支出/净利润 |
-0.55% |
15.43% |
35.2% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为837.2万元，较期初变动率为33.88%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
625.35万 |
| 本期预付账款（元） |
837.2万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长33.88%，营业成本同比增长19.47%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-85.66% |
-24.91% |
33.88% |
| 营业成本增速 |
-9.3% |
54.26% |
-19.47% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.7亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、0.4亿元、0.5亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
6539.02万 |
6898.56万 |
5897.08万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1015.01万 |
4172.04万 |
4759.24万 |
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.8亿元，公司营运资金需求为3.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.6亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-5757.48万 |
| 营运资金需求（元） |
3.4亿 |
| 营运资本（元） |
2.83亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.35，同比下降26.77%；存货周转率为1.91，同比下降33.38%；总资产周转率为0.74，同比下降24.12%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.35，同比大幅下降至26.77%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.6 |
5.94 |
4.35 |
| 应收账款周转率增速 |
-6.43% |
65% |
-26.77% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.91，同比大幅下降33.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.51 |
2.87 |
1.91 |
| 存货周转率增速 |
-29.26% |
14.38% |
-33.38% |
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为24.32%、27.09%、30.14%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.82亿 |
4.09亿 |
4.26亿 |
| 资产总额（元） |
11.6亿 |
15.1亿 |
14.14亿 |
| 存货/资产总额 |
24.32% |
27.09% |
30.14% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.3亿元，较期初增长124.44%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1406.72万 |
| 本期无形资产（元） |
3157.25万 |