4月28日，派生科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为15.19亿元，同比增长18.06%；归母净利润为1063.03万元，同比增长122.37%；扣非归母净利润为33.1万元，同比增长100.63%；基本每股收益0.0274元/股。
公司自2011年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.03亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对派生科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.19亿元，同比增长18.06%；净利润为1063.03万元，同比增长122.37%；经营活动净现金流为2.06亿元，同比增长220.54%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.5亿元、0.1亿元，同比变动分别为103.63%、-327.55%、122.37%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1554.21万 |
-4751.66万 |
1063.03万 |
| 净利润增速 |
103.63% |
-327.55% |
122.37% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动18.06%，税金及附加同比变动-20.5%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
11.73亿 |
12.87亿 |
15.19亿 |
| 营业收入增速 |
-22.32% |
9.66% |
18.06% |
| 税金及附加增速 |
-31.15% |
53.78% |
-20.5% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.22%，同比增长16.86%；净利率为0.7%，同比增长118.95%；净资产收益率（加权）为1.18%，同比增长123.05%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为22.39%、11.32%、13.22%，同比变动分别为11.25%、-31.55%、16.86%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
22.39% |
11.32% |
13.22% |
| 销售毛利率增速 |
11.25% |
-31.55% |
16.86% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.18%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.71% |
-5.12% |
1.18% |
| 净资产收益率增速 |
104.53% |
-325.55% |
123.05% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.75%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.23% |
-3.52% |
0.75% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
522.96万 |
325.85万 |
501.46万 |
| 净利润（元） |
1554.21万 |
-4751.66万 |
1063.03万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-11.01% |
-6.86% |
47.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为58.63%，同比增长11.82%；流动比率为0.76，速动比率为0.44；总债务为5.21亿元，其中短期债务为5亿元，短期债务占总债务比为96.06%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.11%，52.43%，58.63%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
51.11% |
52.43% |
58.63% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为5亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.13亿 |
1.68亿 |
1.63亿 |
| 短期债务（元） |
3.52亿 |
4.79亿 |
5亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.61 |
0.35 |
0.33 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为5亿元，经营活动净现金流为2.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
3.31亿 |
2.32亿 |
3.69亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
3.92亿 |
5.07亿 |
5.11亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.13，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.23 |
0.17 |
0.13 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.18、0.17、0.13，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.18 |
0.17 |
0.13 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为40.21%、53.58%、58.08%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
3.76亿 |
4.79亿 |
5.21亿 |
| 净资产（元） |
9.34亿 |
8.94亿 |
8.97亿 |
| 总债务/净资产 |
40.21% |
53.58% |
58.08% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.57、0.35、0.31，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.13亿 |
1.68亿 |
1.63亿 |
| 总债务（元） |
3.76亿 |
4.79亿 |
5.21亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.57 |
0.35 |
0.31 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.3亿元，短期债务为5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.859%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.01亿 |
1.34亿 |
1.28亿 |
| 短期债务（元） |
3.52亿 |
4.79亿 |
5亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.37% |
1.06% |
0.86% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.6亿元，较期初变动率为94.42%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.33亿 |
| 本期其他应付款（元） |
2.59亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为0.4亿元，营运资本为-3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-3.4亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3.36亿 |
| 营运资金需求（元） |
4073.3万 |
| 营运资本（元） |
-2.95亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.3，同比增长16.42%；存货周转率为3.54，同比下降3.15%；总资产周转率为0.75，同比增长11.02%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长35.64%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
4775.79万 |
| 本期在建工程（元） |
6477.73万 |
?递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.1亿元，较期初增长39.98%，所得税费用为-145.8万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
814.29万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
1139.87万 |
| 本期所得税费用（元） |
-145.79万 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长135.63%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
2494.75万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
5878.43万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长27.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
9452.23万 |
2406.88万 |
3076.55万 |
| 销售费用增速 |
-23.1% |
23.56% |
27.82% |