来源 :潇湘晨报2022-01-28
前一年还盈利上亿的科德教育，预计2021年出现3.83亿-4.83亿元亏损。“由盈到亏”背后，科德教育打算计提超过4亿元商誉减值，主要涉及此前对陕西龙门教育的收购。
计提大额减值准备，科德教育或亏超3.83亿元
开年以来，科德教育股价不振。截至1月27日，今年累计下跌22.86%。这固然有A股环境影响，但公司业绩预计“由盈转亏”也是利空。
业绩预告显示，科德教育预计2021年实现营收8.5亿元-8.7亿元，2020年为8.49亿元。2021年亏损3.83亿元-4.83亿元，2020年曾盈利1.14亿元。
对亏损原因，科德教育表示，主要因“双减政策”影响，公司K12相关业务经营面临较大不确定性，基于谨慎性原则，公司计提了与之相关的商誉减值准备，同时计提了K12相关业务在未来可能形成的处置与其他损失。
科德教育K12业务主要集中在子公司陕西龙门教育科技有限公司（简称“龙门教育”），此次科德教育拟对2017年收购时产生的商誉计提减值4.2亿元-5.2亿元，并计提K12相关业务处置及未来可能出现的损失和费用。
科德教育曾用名科斯伍德，原主业是环保胶印油墨，2017年12月收购龙门教育49.76%股权。2020年3月完成对龙门教育50.17%股权收购，龙门教育成为科德教育全资子公司。
过往财报显示，科德教育购买龙门教育时确认商誉5.96亿元，截至2021年半年报，科德教育已就龙门教育形成的商誉计提减值准备3615.15万元。
对照龙门教育剩余商誉，此次拟计提的减值范围，相当于占比70%-90%左右。
深交所发函关注“是否借机调节利润”
由于商誉减值会影响企业利润，那么反过来说，其也能够调节利润。由此，深交所近日下发的关注函里，要求科德教育说明“是否存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。”
1月25日晚，科德教育在回复公告里表示，“双减政策”落地让整个K12课外培训行业及相关上下游产业均产生连锁反应，龙门教育“K12课外培训”及“教学辅助软件研发与销售”业务受到冲击。
全日制复读学校虽不属于“双减政策”明确监管的课外培训业务范围，但“双减政策”下全封闭复读学校将无法在寒、暑假开展教学，同时受疫情和媒体舆论影响，导致2021年下半年全封闭招生人数同比下降，使得龙门教育预计恢复办学的灞桥校区直接关闭。
科德教育还表示，此次商誉减值测试的预计，还包含2021年底至今西安疫情对龙门教育“全日制复读学校”业务影响，“不存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。”
业绩巨幅萎缩，K12赛道扎堆转型
去年“双减”政策的背景下，各大教培机构，纷纷宣布转型直至剥离K12赛道。行业巨震对业绩的影响，正随着财报季的到来而显现。近日，好未来、新东方先后公布了巨亏的半年度“成绩单”。A股涉及K12业务的公司方面，除了科德教育预计由“赚1亿多到亏3亿以上”；此前学大教育也公告，2021年净利润预计大幅“由盈转亏”。
线下教培机构已多方尝试转型，其中涉及教育业务的包括学生素质、素养、研学、营地教育服务及职业教育等。例如，科德教育表示，目前正在进行K12课外培训及相关教学软件业务的处置，未来将聚焦发展现代职业教育，并不再从事K12课外培训业务。
但转型之路并不轻松。一位券商人士指出，职业教育是教育行业里风险较小的细分赛道之一，属于政策鼓励方向。但受“双减政策”影响，许多原先主攻K12教培的巨头纷纷涌入职业教育赛道，无疑会加剧行业竞争，这块“蛋糕”如何划分需要时间检验。