鹰眼预警：森远股份销售毛利率较为波动

http://www.chaguwang.cn 2021-04-23 森远股份内幕信息

来源 :新浪财经2021-04-23

　　4月23日，森远股份发布2020年年度报告。

　　报告显示，公司2020年全年营业收入为3.8亿元，同比增长47.96%；归母净利润为1.24亿元，同比增长138.87%；扣非归母净利润为1024.61万元，同比增长103.2%；基本每股收益0.26元/股。

　　公司自2011年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为7828.12万元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对森远股份2020年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为3.8亿元，同比增长47.96%；净利润为1.24亿元，同比增长138.81%；经营活动净现金流为1.62亿元，同比增长465.15%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-1亿元、-3.2亿元、1.2亿元，较为波动。

项目	20181231	20191231	20201231
净利润（元）	-9630.76万	-3.2亿	1.24亿

　　净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1亿元、-3.2亿元、1.2亿元，同比变动分别为-270.1%、-231.82%、138.81%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动47.96%，营业成本同比变动13.97%，收入与成本变动差异较大。

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动47.96%，销售费用同比变动-45.15%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为36.4%，同比增长108.84%；净利率为32.6%，同比增长126.23%；净资产收益率（加权）为13.31%，同比增长142.92%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为35.55%、17.43%、36.4%，同比变动分别为-20.25%、-50.97%、108.84%，销售毛利率异常波动。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为43.84%，同比下降15.04%；流动比率为1.35，速动比率为0.85；总债务为4.4亿元，其中短期债务为4.4亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为4.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.35，广义货币资金低于短期债务。

　　短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.6亿元，短期债务为4.4亿元，经营活动净现金流为1.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

　　现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

项目	20181231	20191231	20201231
现金比率	0.31	0.24	0.22

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为32.95%。

　　预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.95%，营业成本同比增长13.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.5亿元，公司营运资金需求为5.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.7亿元。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为1.45，同比增长97.54%；存货周转率为0.61，同比增长17.4%；总资产周转率为0.21，同比增长66.43%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长39.3%。