来源 :证券之星2022-06-29
2022年6月23日正海磁材（300224）发布公告称：民生证券张建业、华泰证券郭皓、南京证券姚成章、华宝基金陆恒于2022年6月23日调研我司。本次调研主要内容：
问：请介绍一下公司2022年第一季度的经营业绩.
答：2022年第一季度，公司实现营业总收入106,485.49万元，同比增长71.39%；实现营业利润9,105.74万元，同比增长214.25%；实现利润总额9,094.80万元，同比增长241.23%；实现归属于公司股东的净利润8,372.39万元，同比增长187.97%；实现基本每股收益0.10元，同比增长150.00%。
问：公司产能建设规划如何?
答：截至2021年底，公司产能为16,000吨/年，其中THRED（重稀土扩散技术）产能已超过10,000吨。公司计划至2022年底将具备年产24,000吨的生产能力，并将根据下游需求在2026年前达到36,000吨的生产能力。上述产能建设将有效解决公司产能瓶颈，助力公司把握市场机遇，扩大市场份额、提升销售规模，增强公司的盈利能力。
问：请介绍一下公司节能及新能源汽客户的开发情况.
答：公司的节能及新能源汽车产品在全球销量前十大汽车制造商中已有九家实现量产或定点，位列大众汽车、丰田汽车、日产汽车、通用汽车、福特汽车、现代汽车、一汽红旗、长城汽车、极氪汽车等多家汽车主机厂的一级供应商，并已进入理想、零跑、威马等多家新势力的核心供应链。凭借自身的核心技术、管理体系等竞争优势，公司在技术壁垒较高的汽车市场尤其是节能与新能源汽车市场树立了良好的品牌形象并占据了优势市场地位，未来公司将充分受益于节能与新能源汽车市场的快速发展。
问：一辆新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量是多少?
答：每辆新能源乘用车钕铁硼的使用量视具体车型而定，通常一台新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量在2公斤左右。
问：公司如何保障原材料供应?
答：在原材料保障方面，公司秉承“互利双赢，做有价值的合作伙伴”的原则，坚持“战略采购与动态采购相结合、直接采购与循环利用相结合”，具体如下：
问：请介绍一下公司原材料的库存水平.
答：公司采取“以产定采”和“合理库存”相结合，长期协议与随机采购相结合的采购模式，根据销售计划、生产计划及库存报表制定采购计划并提交采购申请，经招投标或比价、审批后与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系。原材料库存可以保障公司正常生产经营。
问：公司在技术和研发方面有何竞争优势?
答：公司拥有正海无氧工艺（ZHOFP）、晶粒优化技术（TOPS）和重稀土扩散技术(THRED)三大核心技术。正海无氧工艺开创了有中国特色的高性能钕铁硼产业化路线，引领钕铁硼产业从高氧时代进入低氧时代，为我国钕铁硼技术达到国际先进水平做出了重大贡献。并且，公司在业内率先开展晶粒细化和重稀土扩散技术研究，并取得重大突破，分别形成独具特色的TOPS技术和THRED技术，从配方体系、工艺设计到装备制造都构建了独立完整的技术生态。2021年TOPS相关产品在公司产品的覆盖率超过80%，THRED相关产品在公司产品的覆盖率超过60%，截至2021年底，公司的THRED产能已超过10,000吨。同时，公司以“高人一筹”战略作为研发工作的中心战略，不断实现核心技术升级迭代，通过与以“世界五百强”和“行业TOP5”客户为代表的战略客户的协同开发机制，持续进行新技术宣导，推动新技术应用面的不断扩大。
正海磁材主营业务：高性能钕铁硼永磁材料业务,新能源汽车电机驱动系统业务。
正海磁材2022一季报显示，公司主营收入10.65亿元，同比上升71.39%；归母净利润8372.39万元，同比上升187.97%；扣非净利润7747.55万元，同比上升157.63%；负债率50.65%，投资收益262.05万元，财务费用143.75万元，毛利率16.51%。
以下是详细的盈利预测信息：
