4月30日，巴安水务（维权）发布2023年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为2.68亿元，同比增长1.62%；归母净利润为-1.08亿元，同比增长72.08%；扣非归母净利润为-1.63亿元，同比增长50.71%；基本每股收益-0.161元/股。
公司自2011年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为5919.09万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对巴安水务2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.68亿元，同比增长1.62%；净利润为-1.11亿元，同比增长72.83%；经营活动净现金流为2.69亿元，同比增长2353.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2.7亿元，同比增长1.62%，去年同期增速为93.52%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
1.36亿 |
2.64亿 |
2.68亿 |
| 营业收入增速 |
-68.25% |
93.52% |
1.62% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-645.6万元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 |
20230630 |
20230930 |
20231231 |
| 营业利润（元） |
-5050.98万 |
-645.63万 |
-5410.23万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.62%，营业成本同比下降8.71%，收入与成本变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
1.36亿 |
2.64亿 |
2.68亿 |
| 营业成本（元） |
5.42亿 |
2.22亿 |
2.03亿 |
| 营业收入增速 |
-68.25% |
93.52% |
1.62% |
| 营业成本增速 |
71.02% |
-59.05% |
-8.71% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.62%，税金及附加同比变动-10.09%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
1.36亿 |
2.64亿 |
2.68亿 |
| 营业收入增速 |
-68.25% |
93.52% |
1.62% |
| 税金及附加增速 |
-27.96% |
-39.79% |
-10.09% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.42低于行业均值0.95，盈利质量弱于行业水平。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.11亿 |
1096.46万 |
2.69亿 |
| 净利润（元） |
-13.89亿 |
-4.09亿 |
-1.11亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.08 |
-0.03 |
-2.42 |
| 经营活动净现金流/净利润行业均值 |
0.58 |
0.33 |
0.95 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.38%，同比增长54.05%；净利率为-41.44%，同比增长73.26%；净资产收益率（加权）为-86.03%，同比增长18.69%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为24.38%，同比大幅增长54.05%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
-297.81% |
15.82% |
24.38% |
| 销售毛利率增速 |
-1239.15% |
105.31% |
54.05% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为24.38%，低于行业均值24.53%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
-297.81% |
15.82% |
24.38% |
| 销售毛利率行业均值 |
24.72% |
26.61% |
24.53% |
?销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的15.82%增长至24.38%，行业毛利率由上一期的26.61%下降至24.53%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
-297.81% |
15.82% |
24.38% |
| 销售毛利率行业均值 |
24.72% |
26.61% |
24.53% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-41.44%，低于行业均值4.14%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
-1019.63% |
-155.01% |
-41.44% |
| 销售净利率行业均值 |
-9.22% |
2.58% |
4.14% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-86.03%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-115.24% |
-105.8% |
-86.03% |
| 净资产收益率增速 |
-398.87% |
8.19% |
18.69% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-86.03%，低于行业均值-5.66%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
-115.24% |
-105.8% |
-86.03% |
| 净资产收益率行业均值 |
2.59% |
0.21% |
-5.66% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.1%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
-45.42% |
-20.09% |
-7.1% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比增长83.13%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-3.88亿 |
-7406.08万 |
-1249.11万 |
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值100.24%高于行业均值-1.29%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-3.88亿 |
-7406.08万 |
-1249.11万 |
| 净资产（元） |
5.04亿 |
9418.9万 |
-1246.12万 |
| 资产减值损失/净资产 |
-77.03% |
-78.63% |
100.24% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-0.89% |
-1.67% |
-1.29% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为100.39%，同比增长3.1%；流动比率为0.18，速动比率为0.15；总债务为12.18亿元，其中短期债务为8.42亿元，短期债务占总债务比为69.18%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为100.39%高于行业均值45.81%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产负债率 |
87.02% |
97.37% |
100.39% |
| 资产负债率行业均值 |
45.11% |
44.72% |
45.81% |
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为87.02%，97.37%，100.39%，变动趋势增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产负债率 |
87.02% |
97.37% |
100.39% |
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.18低于行业均值2.62，流动性有待加强。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
0.29 |
0.19 |
0.18 |
| 流动比率行业均值（倍） |
2.44 |
2.48 |
2.62 |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.29，0.19，0.18，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
0.29 |
0.19 |
0.18 |
?净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为31.6亿元，负债总额为31.7亿元，净资产为-0.1亿元，出现资不抵债状况。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产总额（元） |
38.86亿 |
35.78亿 |
31.59亿 |
| 负债总额（元） |
33.81亿 |
34.83亿 |
31.72亿 |
| 净资产（元） |
18.16亿 |
3.85亿 |
3228.89万 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.24。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 短期债务（元） |
12.65亿 |
9.52亿 |
8.42亿 |
| 长期债务（元） |
2.81亿 |
6.16亿 |
3.75亿 |
| 短期债务/长期债务 |
4.5 |
1.54 |
2.24 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为8.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.12，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
1.82亿 |
9457.99万 |
9804.17万 |
| 短期债务（元） |
12.65亿 |
9.52亿 |
8.42亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.14 |
0.1 |
0.12 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1亿元，短期债务为8.4亿元，经营活动净现金流为2.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.93亿 |
1.06亿 |
3.67亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
13.93亿 |
11.15亿 |
9.71亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.06 |
0.04 |
0.04 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为31.1%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初预付账款（元） |
3071.52万 |
| 本期预付账款（元） |
4026.83万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.1%，营业成本同比增长8.71%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 预付账款较期初增速 |
-70.82% |
-40.72% |
31.1% |
| 营业成本增速 |
71.02% |
-59.05% |
-8.71% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-16亿元，营运资本为-20.8亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.8亿元。
| 项目 |
20231231 |
| 现金支付能力（元） |
-4.83亿 |
| 营运资金需求（元） |
-16亿 |
| 营运资本（元） |
-20.83亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.86，同比增长24.19%；存货周转率为2.72，同比增长7.65%；总资产周转率为0.08，同比增长12.56%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.86低于行业均值4.34，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
0.74 |
1.5 |
1.86 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
2.82 |
2.89 |
4.34 |
?存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.72低于行业均值17.64，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 存货周转率（次） |
3.43 |
2.53 |
2.72 |
| 存货周转率行业均值（次） |
27.04 |
18.09 |
17.64 |
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.17%、0.71%、0.8%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为14526.94%、3193.09%、1909.11%，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.17% |
0.71% |
0.8% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
14526.94% |
3193.09% |
1909.11% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.08低于行业均值0.34，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总资产周转率（次） |
0.03 |
0.07 |
0.08 |
| 总资产周转率行业均值（次） |
0.39 |
0.36 |
0.34 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为21.74%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 其他非流动资产（元） |
16.67亿 |
8.59亿 |
6.87亿 |
| 资产总额（元） |
38.86亿 |
35.78亿 |
31.59亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
42.91% |
24.02% |
21.74% |