来源 :金融界2022-08-26
8月26日晚间，佳沃食品(行情300268)发布2022年半年报。报告期内，公司实现营业收入23.86亿元，同比增长7.14%；实现归母净利润1.55亿元，同比扭亏为盈。
受到三文鱼餐饮需求恢复，零售需求持续高涨的推动，2022年上半年智利子公司Australis的盈利能力大幅提升，实现营业收入16.84亿元，同比增长9.64%；净利润3.17亿元，同比扭亏为盈。
三文鱼资产价值凸显
报告期内，三文鱼市场销售价格呈现快速上升趋势，价格水平抬升至新台阶。根据DataSalmon数据显示，2022年上半年智利销往美国鱼柳Trim D（3-4磅）行业平均价格同比上涨25%；智利销往巴西蒙特港整鱼（12-14磅）行业平均价格同比上涨41%；智利销往中国上海整鱼（6+千克）行业平均价格同比上涨69%。在需求复苏推动价格上涨的背景下，子公司Australis的业务毛利率实现恢复性提升，从去年同期的-1.02%提升了20.92个百分点，达到19.90%的水平。
海外分析机构认为，三文鱼行业的供需紧平衡状态还将持续，供给紧缺的情况将难以缓解，并使三文鱼价格长期维持在较高位置。此前海产品分析机构Kontali及ABGSC曾指出，当供给增速小于8.8%时，三文鱼价格将维持上涨趋势。根据Kontali最新预测结果显示，2022年全球三文鱼供给增长率低于-1%，2021-2026年供给复合年增速仅为4%。长期看，供小于求的格局还将持续。
公告显示，随着行业的不断整合，产能向龙头企业集中，三文鱼资产的价值日益凸显。2021年6月挪威海事集团收购SalmoNor，折合每万吨三文鱼估值为2.85亿美元；同年8月NTS对挪威皇家三文鱼公司NRS进行要约收购时，折合每万吨三文鱼的估值达到3.33亿美元。佳沃食品表示，2022年3月美国嘉吉宣布以13亿美元估值收购智利三文鱼养殖商麦迪子公司24.5%股份的交易，将对智利三文鱼公司的估值产生积极正向影响。
中国战略成果斐然
报告期内，公司从新产品开发、品牌运营、销售渠道等多个维度推动对中国市场的拓展。其中，3R预制菜海鲜零售品牌“佳沃鲜生”与朴朴超市合作，目前已有9款冰鲜三文鱼产品，并在北京盒马线上线下(行情300959)销售平台推出了三文鱼鲜虾蔬菜饼、韩式柠檬柚子三文鱼等风味预制食品。
此外，高营养儿童食品品牌“馋熊同学”也新开发了包括午餐肉系列、鲜蒸系列、婴标果酱系列在内的多种产品，目前已有13款SKU在售。除通过抖音、小红书、天猫、京东等线上渠道加大品牌露出外，产品已成功进驻了数十家知名母婴终端渠道，有效覆盖17个省市及500余家线下门店。
值得一提的是，今年7月佳沃食品披露公告称控股股东佳沃集团拟受让苍原投资持有的50%可转换债券，并在转让完成后，将债权转换为Fresh公司股权。伴随着降负债及C端品牌建设工作的不断推进，公司盈利能力有望持续提升。