来源 :新浪财经2025-04-16
近期苏交科(300284)发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入47.29亿元，同比下降10.4%，归母净利润2.24亿元，同比下降31.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入18.14亿元，同比下降16.04%，第四季度归母净利润7122.19万元，同比下降29.52%。本报告期苏交科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2124.98%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.38亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.76%，同比减3.41%，净利率4.97%，同比减14.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.07亿元，三费占营收比12.83%，同比增1.98%，每股净资产6.66元，同比增0.61%，每股经营性现金流0.21元，同比减14.91%，每股收益0.18元，同比减31.92%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：财务费用变动幅度为-134.35%,原因:利息收入增加、汇兑损失减少。研发费用变动幅度为-10.82%,原因:研发投入减少。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-14.91%,原因:支付其他与经营活动有关现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-213.02%,原因:支付投资活动现金增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为178.83%,原因:筹资活动支付的现金减少。货币资金变动幅度为-13.99%,原因:购买理财产品。合同资产变动幅度为-7.89%,原因:公司营收下降。短期借款变动幅度为16.68%,原因:新增短期借款。
业务评价：公司去年的ROIC为2.19%，资本回报率不强。去年的净利率为4.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少。融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额40.53亿元，累计分红总额13.08亿元，分红融资比为0.32。商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为77.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.34%)建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达2124.98%)
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.49亿元，每股收益均值在0.2元。
持有苏交科最多的基金为永赢低碳环保智选混合发起A，目前规模为0.82亿元，最新净值0.8148(4月15日)，较上一交易日下跌0.32%，近一年上涨31.76%。该基金现任基金经理为胡泽。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍下公司最新情况？
答：苏交科，用一句话概括就是“公用基础设施工程咨询解决方案的供应商”，这句话两个含义第一，我们服务的领域主要是公共基础设施，既包括传统的公共基础设施，也包括环保、智慧城市、智慧交通、车联网这些新兴的公共基础设施；第二，我们是工程咨询解决方案供应商，意味着我们主要是做工程咨询的，不做工程施工。
从行业来看，苏交科70%的业务在公路、市政和轨道交通，环保、水运、智慧城市等业务占30%。从地域上来说，中国区域的营收大概是占到85%，海外营收大概占比15%；就国内来说，从新签订单角度来说，江苏和广东占到65%，其他区域如福建、浙江、川渝地区，以及我们的传统区域甘肃、青海、新疆这些大概占到35%。从项目周期看，项目前期规划设计工可，占比40%左右，项目中期即建设过程中检测技术服务、监理、科研大概占比30%多，项目后期也就是项目的运营期，检测技术服务、拓宽改造服务占比20%多接近30%。