4月29日，*ST长方发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为7.28亿元，同比下降54.15%；归母净利润为-2.25亿元，同比增长20.25%；扣非归母净利润为-2.41亿元，同比增长31.15%；基本每股收益-0.2846元/股。
公司自2012年2月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4211.97万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST长方2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.28亿元，同比下降54.15%；净利润为-2.25亿元，同比增长20.24%；经营活动净现金流为-9589.69万元，同比增长2.96%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为7.3亿元，同比大幅下降54.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
13.03亿 |
15.99亿 |
7.28亿 |
| 营业收入增速 |
-19.43% |
22.73% |
-54.15% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降54.15%，低于行业均值-8.01%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
13.03亿 |
15.99亿 |
7.28亿 |
| 营业收入增速 |
-19.43% |
22.73% |
-54.15% |
| 营业收入增速行业均值 |
3.9% |
36.86% |
-8.01% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.3亿元，-1.3亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-3571.66万 |
-2888.78万 |
-1.27亿 |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降54.15%，净利润同比增长20.24%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
13.03亿 |
15.99亿 |
7.28亿 |
| 净利润（元） |
-3780.83万 |
-3.7亿 |
-2.25亿 |
| 营业收入增速 |
-19.43% |
22.73% |
-54.15% |
| 净利润增速 |
91.2% |
-878.67% |
20.24% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.4亿元、-3.7亿元、-2.2亿元，同比变动分别为91.2%、-878.67%、20.24%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-3780.83万 |
-3.7亿 |
-2.25亿 |
| 净利润增速 |
91.2% |
-878.67% |
20.24% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-67.48%高于行业均值-155.21%，营业收入同比变动-54.15%低于行业均值-8.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-19.43% |
22.73% |
-54.15% |
| 营业收入增速行业均值 |
3.9% |
36.86% |
-8.01% |
| 应收账款较期初增速 |
-7.64% |
-17.77% |
-67.48% |
| 应收账款较期初增速行业均值 |
225.78% |
280.27% |
-155.21% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.43低于行业均值1.9，盈利质量弱于行业水平。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.47亿 |
-9882.02万 |
-9589.69万 |
| 净利润（元） |
-3780.83万 |
-3.7亿 |
-2.25亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-3.88 |
0.27 |
0.43 |
| 经营活动净现金流/净利润行业均值 |
1.35 |
1.94 |
1.9 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.32%，同比下降23.39%；净利率为-30.88%，同比下降73.96%；净资产收益率（加权）为-73.86%，同比下降46.14%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22%、14.03%、10.32%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
22% |
14.03% |
10.32% |
| 销售毛利率增速 |
-13.12% |
-36.22% |
-23.39% |
?销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为10.32%，低于行业均值20.66%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
22% |
14.03% |
10.32% |
| 销售毛利率行业均值 |
22.92% |
22.39% |
20.66% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-2.9%，-23.14%，-30.88%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-2.9% |
-23.14% |
-30.88% |
| 销售净利率增速 |
89.07% |
-697.4% |
-73.96% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-30.88%，低于行业均值1.32%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-2.9% |
-23.14% |
-30.88% |
| 销售净利率行业均值 |
3.53% |
1.87% |
1.32% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-73.86%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-3.22% |
-38.09% |
-73.86% |
| 净资产收益率增速 |
89.46% |
-1082.92% |
-46.14% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-3.22%，-38.09%，-73.86%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-3.22% |
-38.09% |
-73.86% |
| 净资产收益率增速 |
89.46% |
-1082.92% |
-46.14% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-73.86%，低于行业均值1.39%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-3.22% |
-38.09% |
-73.86% |
| 净资产收益率行业均值 |
3.35% |
5.43% |
1.39% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-31.87%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-1.66% |
-22.49% |
-31.87% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-32.82%高于行业均值0%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-5178.75万 |
-2.36亿 |
-6323.85万 |
| 净资产（元） |
11.57亿 |
7.87亿 |
1.93亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-4.48% |
-30% |
-32.82% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
- |
- |
- |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为80.64%，同比增长17.04%；流动比率为0.52，速动比率为0.38；总债务为3.15亿元，其中短期债务为2.83亿元，短期债务占总债务比为89.85%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为80.64%高于行业均值38.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
57.75% |
53.68% |
80.64% |
| 资产负债率行业均值 |
42.04% |
42.02% |
38.82% |
?资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动50.23%，资产负债率增长至80.64%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初资产负债率 |
53.68% |
| 本期资产负债率 |
80.64% |
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.52低于行业均值2.98，流动性有待加强。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.83 |
1.16 |
0.52 |
| 流动比率行业均值（倍） |
2.46 |
2.37 |
2.98 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.02，7.25，8.86，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
6.89亿 |
4.28亿 |
2.83亿 |
| 长期债务（元） |
1.71亿 |
5900万 |
3200万 |
| 短期债务/长期债务 |
4.02 |
7.25 |
8.86 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为2.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.88亿 |
2.32亿 |
8972.16万 |
| 短期债务（元） |
6.89亿 |
4.28亿 |
2.83亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.42 |
0.54 |
0.32 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为2.8亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
4.35亿 |
1.34亿 |
-617.53万 |
| 短期债务+财务费用（元） |
7.71亿 |
4.7亿 |
3亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.22 |
0.29 |
0.12 |
?经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.13，低于行业均值0.11。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
6827.85万 |
-5991.79万 |
-5669.74万 |
| 流动负债（元） |
16.08亿 |
11.91亿 |
8.29亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.04 |
-0.05 |
-0.07 |
| 经营活动净现金流/流动负债行业均值 |
0.15 |
0.03 |
0.11 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、-0.12、-0.13，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
6827.85万 |
-5991.79万 |
-5669.74万 |
| 流动负债（元） |
16.08亿 |
11.91亿 |
8.29亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.04 |
-0.05 |
-0.07 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为545.4万元，较期初变动率为89.83%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
287.32万 |
| 本期预付账款（元） |
545.43万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长89.83%，营业成本同比增长52.48%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-48.65% |
-23.31% |
89.83% |
| 营业成本增速 |
-15.84% |
35.27% |
-52.48% |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.06%、1.55%、4.94%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1175.03万 |
1457.67万 |
1864.56万 |
| 流动资产（元） |
11.11亿 |
9.42亿 |
3.77亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.06% |
1.55% |
4.94% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为344.48%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
4041.55万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.8亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-1.8亿元，营运资本为-3.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.7亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-1.67亿 |
| 营运资金需求（元） |
-1.8亿 |
| 营运资本（元） |
-3.47亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.49，同比增长8.65%；存货周转率为4.65，同比下降35.59%；总资产周转率为0.62，同比下降19.96%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.65，同比大幅下降35.59%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.38 |
6.96 |
4.65 |
| 存货周转率增速 |
10.22% |
59.11% |
-35.59% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为108万元，较期初增长291.82%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
27.56万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
108万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为6.93%，高于行业均值3.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3350.15万 |
3654.59万 |
5050.04万 |
| 营业收入（元） |
13.03亿 |
15.99亿 |
7.28亿 |
| 销售费用/营业收入 |
2.57% |
2.29% |
6.93% |
| 销售费用/营业收入行业均值 |
3.93% |
3.56% |
3.84% |
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长30.39%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
7130.02万 |
7404.96万 |
9654.55万 |
| 管理费用增速 |
-16.17% |
3.86% |
30.39% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.39%，营业收入同比增长-54.15%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-19.43% |
22.73% |
-54.15% |
| 管理费用增速 |
-16.17% |
3.86% |
30.39% |