来源 :侃见财经2025-09-29
科技的星辰大海，集中爆发。
AI风口下，最受益的光模块板块，迎来了业绩以及股价的集中兑现。
9月26日，光模块龙头企业中际旭创突然发布了一则减持公告，公告称，控股股东中际控股因自身资金需求，计划未来三个月内，以大宗交易方式减持公司股份不超过550.00万股，占公司总股本的0.49%。
若以最新收盘价格计算，本次减持金额约为22亿元。
相关资料显示，中际控股持有中际旭创约1.27亿股，占到了公司总股本的11.42%。根据股权穿透显示，中际旭创的实际控制人为王伟修，其共持有中际旭创12.23%的股份，若按照最新收盘价计算，该部分持股市值约为562亿元。
实际上，之所以中际旭创的减持备受市场关注，本身还是和公司热度息息相关。
今年以来，受英伟达需求的影响，“易中天”业绩呈现爆发增长态势。根据2025年上半年业绩报告显示，中际旭创报告期内总营收为147.89亿元，同比增长36.95%；净利润为39.95亿元，同比增长69.4%，其毛利率高达39.33%。
在业绩的加持下，中际旭创的股价也走出了一波大牛趋势。
根据统计显示，中际旭创年内涨幅超过了230%，如果从4月初算起，短短不到半年时间，中际旭创涨幅超过了470%，市值增长约3800亿元。
面对泼天的富贵，中际旭创的股东纷纷选择减持。
统计显示，7月1日至9月17日，公司特定股东苏州益兴福企业管理中心及其一致行动人，总共减持该公司463.41万股，合计持股比例由9.417%减少至8.9999%，若以该阶段平均股价计算，益兴福套现金额大概率超过了10亿元，值得注意的是，益兴福的主要实际控制人之一是中际旭创董事长、总裁刘圣。
此外，8月以来，公司实控人王伟修之子王晓东合计减持55.55万股，合计套现约2.07亿元。实际上，自2023年以来，中际旭创股价开始上涨，该公司的董监高减持就已经开始，财报显示，截至2023年3月31日，王伟修直接持股为8.01%。而到了2025年6月30日其直接持股就下降至6.28%。
此外，尽管其目前业绩处于爆发期，但其动态市盈率依旧高达57倍。
有观点认为，算力板块依然处于业绩兑现阶段，中际旭创尽管短期风险不小，但是长期来看估值仍然美丽。
消息面上，近期英伟达与OpenAI宣布达成里程碑式战略合作意向。消息称，通过此次战略合作，OpenAI将建成并部署至少10吉瓦的AI数据中心，配备数百万块英伟达GPU，用于构建下一代AI基础设施。
为支持包括数据中心和电力容量在内的部署计划，英伟达将在新系统落地过程中向OpenAI投资至多1000亿美元。
国盛证券表示，AI算力需求的指数级增长，持续要求更快、更高效的数据传输能力，是驱动光模块行业长期增长的核心逻辑。
侃见财经认为，股东的轮番减持，对于一家高速成长的科技公司而言，并非一件好事，对于非核心股东而言，其减持有可能是市场短期过热。但是核心股东以及实际控制人的轮番减持，则释放了股价估值过高的信号，这是值得警惕的。
从目前来看，AI的爆火，市场对于算力需求仍处于快速增长阶段，但短期爆发的股价已经严重地透支了企业的未来，从中际旭创的业绩表现来看，半年5倍的涨幅的确说明该公司泡沫化比较严重。
我们认为，尽管未来全球对于算力的需求仍然高企，企业的业绩也可能会持续兑现，但是目前的股价已经出现了较为严重的泡沫。因此，投资者需要注意目前实际控制人以及核心股东的减持信号，避免市场短期波动可能带来的影响。