来源 :朝阳永续2026-02-04
1. 中际旭创全年业绩预期怎么样？
截至2026年02月04日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入498.93~944.77亿元；预测净利润110.11~280.81亿元。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 中际旭创最新卖方观点
天风证券认为：中际旭创2025年业绩预告显示，预计归母净利润将达到98亿元至118亿元，同比增长89.5%至128.17%。公司单季净利润环比增长近17%，得益于高速光模块的放量驱动业绩加速释放。2025年，公司光模块业务净利润增长超过90%，盈利质量显著提升。北美云厂商CapEx指引积极，下游需求旺盛，五大科技巨头2025年资本支出总额将超过3700亿美元，预计2026年资本支出将超过4700亿美元。公司1.6T产品将大规模出货，毛利率有望提升，硅光模块在800G/1.6T产品中比例提升，优势持续显现。
分业务来说：
1)高速光模块业务：公司单季净利润环比增长近17%，高速光模块放量驱动业绩加速释放。
2)光模块业务增长：2025年光模块业务净利润增长超过90%，盈利质量大幅提升。
3)北美云厂商CapEx增长：五大科技巨头2025年资本支出总额将超过3700亿美元，下游需求旺盛。
4)1.6T产品出货：1.6T产品将大规模出货，毛利率有望提升。
5)硅光模块优势：硅光方案在800G/1.6T产品中比例提升，BOM成本更低，集成度和价值量更高，有利于提升毛利率水平。
国盛证券认为：中际旭创2025年度预告显示，公司预计实现归母净利润98-118亿元，同比增长89.5%-128.2%，得益于客户对算力基础设施的持续投入和高速光模块占比提升。第四季度业绩符合预期，预计2026年将继续强劲增长，特别是1.6T产品占比将进一步提升。公司技术储备全面领先，正加速推进国内外产能建设，具备3.2T产品的研发能力，并积极布局前沿技术。Scale-up潜在十倍增量，有望为公司打开更大成长空间。公司作为全球光模块龙头，将享受行业景气度提升，上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为108.8、267.4、383.9亿元。