4月26日，博晖创新发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为7.96亿元，同比增长11.36%；归母净利润为-7832.55万元，同比增长75.69%；扣非归母净利润为-9557.45万元，同比增长71.65%；基本每股收益-0.0959元/股。
公司自2012年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3360.35万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对博晖创新2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为7.96亿元，同比增长11.36%；净利润为-1.38亿元，同比增长72.73%；经营活动净现金流为4071.89万元，同比增长4486.61%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.3亿元，-0.5亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-2035.59万 |
-3395.07万 |
-4773.63万 |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-755.2万元、-5.1亿元、-1.4亿元，同比变动分别为-472.72%、-6597.41%、72.73%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-755.2万 |
-5.06亿 |
-1.38亿 |
| 净利润增速 |
-472.72% |
-6597.41% |
72.73% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.36%，销售费用同比变动-13.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.39亿 |
7.15亿 |
7.96亿 |
| 销售费用（元） |
1.38亿 |
1.34亿 |
1.16亿 |
| 营业收入增速 |
17.57% |
-3.25% |
11.36% |
| 销售费用增速 |
14.84% |
-2.52% |
-13.5% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.01%，同比下降21.86%；净利率为-17.33%，同比增长75.51%；净资产收益率（加权）为-6.61%，同比增长76.63%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为48.69%、40.97%、32.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
48.69% |
40.97% |
32.01% |
| 销售毛利率增速 |
0.62% |
-15.86% |
-21.86% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期40.97%下降至32.01%，销售净利率由去年同期-70.76%增长至-17.33%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
48.69% |
40.97% |
32.01% |
| 销售净利率 |
-1.02% |
-70.76% |
-17.33% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.72% |
-28.29% |
-6.61% |
| 净资产收益率增速 |
227.27% |
-4029.17% |
76.64% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.24%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.42% |
-21.12% |
-4.24% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.54%，同比下降45.75%；流动比率为1.02，速动比率为0.24；总债务为7.78亿元，其中短期债务为4.64亿元，短期债务占总债务比为59.69%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为4.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.26，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7728.47万 |
1.03亿 |
1.21亿 |
| 短期债务（元） |
4.8亿 |
4.67亿 |
4.64亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.16 |
0.22 |
0.26 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为4.6亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
1.63亿 |
1.04亿 |
1.62亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
5.15亿 |
5.13亿 |
5.08亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.04 |
0.04 |
0.11 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为4.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.67%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4459.55万 |
3939.5万 |
1.14亿 |
| 短期债务（元） |
4.8亿 |
4.67亿 |
4.64亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
5.6% |
0.83% |
0.67% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为770.9万元，较期初变动率为67.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
459.74万 |
| 本期应付票据（元） |
770.95万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、3.7亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、88.8万元、0.4亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.02亿 |
3.67亿 |
1.61亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
8613.76万 |
88.78万 |
4071.89万 |
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.2亿元，公司营运资金需求为3.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.1亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3.1亿 |
| 营运资金需求（元） |
3.28亿 |
| 营运资本（元） |
1729.37万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为9.47，同比增长59.43%；存货周转率为0.64，同比增长22.12%；总资产周转率为0.21，同比增长8.53%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为21.25%、22.25%、22.28%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
7.9亿 |
8.21亿 |
8.71亿 |
| 资产总额（元） |
37.15亿 |
36.9亿 |
39.08亿 |
| 存货/资产总额 |
21.25% |
22.25% |
22.28% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为8.1亿元，固定资产为5.6亿元，在建工程超过固定资产。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 在建工程（元） |
2.75亿 |
6.3亿 |
8.1亿 |
| 固定资产（元） |
6.81亿 |
5.86亿 |
5.58亿 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长53.22%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
2437.1万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
3734.12万 |