来源 :并购与重组2026-01-31
ST开元2025年业绩预告公布，显示2025年底的净资产为-8,000万到-16,000万，收入1.25亿-1.62亿，净利润亏损。
显然，2025年年报披露后，ST开元又要因为净资产为负数而被实施退市风险警示。
按照这个亏损节奏，
2026年还得亏损1亿左右。
这意味着，
到2026年底，上市公司的净资产将累积有2亿-3亿左右的窟窿。
这个窟窿，得有钱/资产去填平，
否则，
2026年年报在2027年披露后，ST开元将退市。
如之前文章中所分析，我们认为ST开元破产重整的基础已经不存在了，大概率不会推进破产重整。
终止破产重整程序后，必须采取措施救上市公司，否则，上市公司要退市。
增加ST开元净资产的方法有三个：
一是定增，
二是捐钱，
三是捐资产。
以目前的节奏，无论如何搞，2026年都搞不完定增，也就是单纯推进定增，2026年底，ST开元净资产依然还是为负数，将触发退市条件。
那就剩下捐钱和捐资产。
说句实在话，
如果再捐钱，这明摆着人傻钱多，在此阶段是资本市场的笑话（注：这里说的是现阶段，未来如果通过资产注入赚了几十上百倍，这个阶段叫不在乎细节，不在乎小钱，具有战略眼光，具有卓远见识等等）。
退一步，捐一个资产，评估价格搞高一点，相对来说显得不那么傻。
当然，
也可以让其他产业方定增成为实际控制人，龚老板成二股东，捐钱、捐资产的事由新的产业方实施，
这个故事就可以拔高了。
变成了：
超级富翁慷慨解囊，支持产业发展，前期为产业方铺路，后期甘当绿叶，甘当配角。
事故就变成了故事了。