来源 :证券之星2022-02-25
2022年2月24日楚天科技（300358）发布公告称：信达证券周平、长安基金戴晨乐、华商基金马步云、创金合信基金皮劲松、东方红资产管理解婕于2022年2月23日调研我司。
本次调研主要内容：
问：新冠疫情结束后,公司未来的业务增量在哪里?
答：①四年前公司已在布局疫苗产品高端市场的进口替代，产品性能、质量方面已能满足高端客户需求。公司借助此次提供新冠疫苗制药装备的契机，研发能力、制造能力、产品质量得到了客户的检验，由此进入了高端医药市场的供应链体系，能与进口设备同台竞争，开启了进口替代。作为优秀的头部企业，不仅要做到抓增量，更要能抢存量，我们更看好的是进口替代这一块相关的存量市场带来的市场需求增长。②欧美发达地区的客户，有降本需求，有服务升级需求。随着中国企业产品技术的升级、品质的提升、管理的改进，可逐步追赶欧洲同行，在海外市场的竞争力和影响力将逐步增强，由此实现出口替代，提升海外业务体量。
问：公司订单交付周期和收入确认是什么样?
答：一般情况在3-9个月，受客户的现场条件和项目的进度影响。公司是以取得客户签字的现场安装调试验收（SAT）合格单为收入确认时点。
问：公司开展海外业务的模式有哪些?
答：以公司自己的销售队伍为主，还有部分采取佣金、代理模式。公司已规划在部分国家和地区建设属地化销售服务公司，强力拓展海外业务。
问：公司的生物工程产品毛利率较低是什么原因?
答：行业内的毛利率基本保持在这个水平附近，企业之间差距不大。公司定位追求长远发展，为提升品牌竞争力，产品在配置上就高不就低，高精度零部件的加工制造费用高，导致在同样的销售价格下，我们的产品成本会高一些。另外就是规模效应还没起来。
问：楚天思优特一次性产品的进展怎么样?
答：上海临港2亿产能的工厂还在建设中，目前在宁乡同步建设2亿产能，下半年还会继续规划建设扩大产能。基于进口膜材的制袋工艺已完成验证，可以向市场推广和销售。我们自主开发的膜材已经过内部测试通过，但制袋工艺的验证还在进行中，预计今年下半年可以完成验证并规模化推广。
楚天科技主营业务：水剂类制药装备的研发、设计、生产、销售和服务。
楚天科技2021三季报显示，公司主营收入36.82亿元，同比上升67.24%；归母净利润4.01亿元，同比上升723.53%；扣非净利润3.71亿元，同比上升3864.71%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入12.91亿元，同比上升57.9%；单季度归母净利润1.65亿元，同比上升413.91%；单季度扣非净利润1.36亿元，同比上升968.5%；负债率62.08%，投资收益800.4万元，财务费用928.23万元，毛利率38.74%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为35.0。证券之星估值分析工具显示，楚天科技（300358）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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