来源 :金融界2024-01-29
1月29日，天孚通信获东方财富证券增持评级，近一个月天孚通信获得8份研报关注。
研报预计公司发布2023年业绩预告，预计2023年归母净利润6.77-7.6亿，同比增长68-88%，扣非净利润6.47-7.4亿，同比增长77-102%。主要受益于因人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量，产能利用率大幅提升。另一方面，23年受利息收入影响，财务费用同比下降，给净利润也带来正向影响。研报认为，天孚通信是业界领先的光器件整体解决方案提供商。产品广泛应用于光通信、激光雷达、生物光子学等领域。公司通过自主研发和外延并购，经过十余年耕耘，在精密陶瓷、工程塑料、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术，形成了Mux/Demux耦合制造技术、FA光纤阵列设计制造技术、BOX封装制造技术、并行光学设计制造技术、光学元件镀膜技术、纳米级精密模具设计制造技术、金属材料微米级制造技术、陶瓷材料成型烧结技术共八大技术和创新平台，为客户提供垂直整合一站式产品解决方案。公司已从精密元器件厂商发展成为拥有多种器件和封装技术能力的复合平台型企业。公司2018年至2023年连续六年荣获“中国光器件与辅助设备及原材料最具竞争力企业10强”奖项，连续多年被行业主流客户评为优秀供应商，天孚品牌已被海内外多家客户认同。受益AI与算力需求增加，公司加速高速光器件的研发和规模量产，以满足客户需求。我们调整了盈利预测，预计公司2023-2025年实现营收19.07/28.48/39.47亿元，实现归母净利润为6.81/10.27/14.33亿元。
风险提示：客户开拓与份额不及预期；行业竞争加剧。