来源 :朝阳永续2025-12-03
1. 三环集团第四季度业绩预期怎么样？
截至2025年12月03日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q4一致预期营业收入25.02~28.78亿元，同比增长25.4%~44.3%；
预测公司Q4一致预期净利润7.33~8.61亿元，同比增长24.9%~46.7%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 三环集团最新卖方观点
国金证券 认为：三环集团2025年三季报显示，公司前三季度营收和归母净利润分别同比增长20.96%和22.16%。第三季度单季收入和归母净利润同比增长20.8%和24.9%。公司MLCC、插芯等业务稳健增长，毛利率提升，新产品布局和国产替代加速。AI需求推动SOFC业务增长，高容量MLCC研发进展显著，公司有望受益于下游应用拓展和进口替代。预计2025-2027年归母净利润持续增长。
分业务来说：
1) MLCC业务：公司MLCC产品技术和市场实现突破，品牌核心竞争力提升，朝高容化、微型化、高可靠方向发展。
2) SOFC业务：AI需求带动SOFC业务增长，公司有望凭借产业链垂直一体化成本优势，深度受益下游应用拓展与MLCC元件本土产业进口替代机会。
开源证券 认为：三环集团在2025年前三季度实现稳健增长，营收和净利润均实现两位数同比增长。公司MLCC产品型号全面覆盖，受益于AI服务器和数据中心建设，产品需求增长。SOFC技术作为公司新的增长点，与BE合作，受益于海外AI数据中心需求激增，有望打开增长空间。