2025年第一季度，广东道氏技术（维权）股份有限公司（以下简称“道氏技术”）交出了一份喜忧参半的成绩单。公司净利润大幅增长，但营业收入有所下滑，同时部分资产项目变动幅度较大，值得投资者关注。
营收下滑12.17%，市场拓展或遇挑战
报告期内，道氏技术营业收入为17.58亿元，较上年同期的20.02亿元减少了12.17%。这一下滑表明公司在市场拓展方面或许遭遇了一定挑战，市场份额或有所收缩。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度 |
| 营业收入 |
1,758,117,781.59 |
2,001,701,468.85 |
-12.17% |
净利润暴增206.86%，盈利能力显著提升
归属于上市公司股东的净利润为4373.36万元，相比上年同期的1425.21万元，增长了206.86%。净利润的大幅增长显示出公司盈利能力的显著提升，在成本控制、产品定价或经营策略调整等方面可能取得了积极成效。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度 |
| 归属于上市公司股东的净利润 |
43,733,567.84 |
14,252,078.70 |
206.86% |
扣非净利润增长266.60%，主业表现亮眼
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3576.83万元，较上年同期的975.67万元增长266.60%。这表明公司核心业务的盈利能力增强，主营业务的市场竞争力有所提升。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
变动幅度 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 |
35,768,311.36 |
9,756,695.10 |
266.60% |
基本每股收益增长162.86%，股东回报增加
基本每股收益为0.0644元/股，上年同期为0.0245元/股，增长162.86%。这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，股东回报得到提升。
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| 项目 |
本报告期（元/股） |
上年同期（元/股） |
变动幅度 |
| 基本每股收益 |
0.0644 |
0.0245 |
162.86% |
应收账款微降，信用风险或可控
应收账款期末余额为978,462,739.99元，期初余额为996,509,998.86元，略有下降。结合信用减值损失因应收账款减少出现变动，说明公司应收账款管理或有成效，信用风险相对可控。
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| 项目 |
期末余额（元） |
期初余额（元） |
变动幅度 |
| 应收账款 |
978,462,739.99 |
996,509,998.86 |
- |
应收票据数据稳定，经营流转正常
应收票据期末余额160,054,883.11元，期初余额184,277,427.55元，虽有一定下降但整体数据相对稳定，反映公司在销售结算环节的票据流转情况处于正常范围。
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| 项目 |
期末余额（元） |
期初余额（元） |
变动幅度 |
| 应收票据 |
160,054,883.11 |
184,277,427.55 |
- |
加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高
加权平均净资产收益率为0.64%，上年同期为0.24%，增长了0.40%。表明公司运用净资产获取利润的能力增强，资产运营效率有所提高。
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| 项目 |
本报告期 |
上年同期 |
变动幅度 |
| 加权平均净资产收益率 |
0.64% |
0.24% |
0.40% |
存货略有下降，关注库存管理
存货期末余额为24.38亿元，期初余额为25.97亿元，下降约6.11%。公司需持续关注存货管理，避免因市场变化导致存货积压或短缺。
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| 项目 |
期末余额（元） |
期初余额（元） |
变动幅度 |
| 存货 |
2,438,425,220.82 |
2,597,216,108.44 |
-6.11% |
销售费用降低，市场推广策略或调整
销售费用为1579.44万元，较上年同期的1915.60万元减少17.54%。可能公司调整了市场推广策略，以更高效的方式进行销售活动，但也需关注是否会对市场拓展产生长期影响。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
变动幅度 |
| 销售费用 |
15,794,392.26 |
19,156,012.35 |
-17.54% |
管理费用上升，关注资源配置效率
管理费用为11392.24万元，较上年同期的9898.34万元增长15.19%。公司需关注管理费用增长原因，确保资源配置合理，避免管理成本过高影响利润。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
变动幅度 |
| 管理费用 |
113,922,389.49 |
98,983,405.30 |
15.19% |
财务费用微降，资金成本或降低
财务费用为1929.95万元，较上年同期的2050.16万元下降5.86%。表明公司资金成本或有所降低，在债务融资、利息收支管理方面取得一定成效。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
变动幅度 |
| 财务费用 |
19,299,541.79 |
20,501,635.46 |
-5.86% |
研发费用减少31.72%，关注创新可持续性
研发费用为3919.28万元，较上年同期的5740.01万元减少31.72%。研发投入减少可能影响公司未来创新能力和产品竞争力，投资者需关注公司后续研发计划及对长期发展的影响。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
变动幅度 |
| 研发费用 |
39,192,843.27 |
57,400,100.00 |
-31.72% |
经营现金流净额增长35.32%，经营获现能力增强
经营活动产生的现金流量净额为44392.44万元，较上年同期的32805.43万元增长35.32%。表明公司经营活动获取现金能力增强，经营状况良好，能为公司发展提供有力资金支持。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
变动幅度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
443,924,439.54 |
328,054,316.29 |
35.32% |
投资现金流净额由负转正，理财回收影响大
投资活动产生的现金流量净额为26979.68万元，上年同期为- 22294.20万元，主要系报告期收回理财产品所致。投资现金流净额转正，反映公司投资策略调整，资金回笼增加，但也需关注后续投资方向和收益可持续性。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
变动幅度 |
| 投资活动产生的现金流量净额 |
269,796,785.90 |
-222,942,013.66 |
221.02% |
筹资现金流净额降幅66.68%，偿债压力显现
筹资活动产生的现金流量净额为- 63017.46万元，较上年同期的- 37808.40万元降幅66.68%，主要系报告期偿还银行借款所致。这显示公司偿债压力较大，后续筹资能力和资金流动性值得关注。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
变动幅度 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 |
-630,174,558.48 |
-378,083,958.85 |
-66.68% |
道氏技术在2025年第一季度净利润等指标表现亮眼，但营业收入下滑、研发费用减少及筹资现金流净额降幅较大等问题需引起投资者重视。公司未来需在市场拓展、创新投入及资金管理等方面持续发力，以实现可持续发展。