近日，芒果超媒发布了2022年度业绩预告。2022年全年，公司预计归母净利润为17.9亿元-18.9亿元，同比下降10.6%-15.33%。
回顾2022年，受外部环境的诸多不确定因素影响，国内长视频平台整体承压。在此背景下，芒果超媒凭借着优质内容稳住了核心业务基本盘，会员业务实现逆势增长、运营商业务则稳步提升，相对低迷的广告业务降幅也有所收窄。
进入2023年，内容精品化仍是行业主线。而在争取爆款内容之外，深耕垂直品类、沉淀内容价值也成为行业共同追求的方向。芒果超媒已在综N代、创新IP、精品大剧、芒果季风等内容品类上都有丰富储备。随着用户消费逐步复苏，内容“弹药充足”的芒果超媒有望迎来业绩改善。
优质内容价值释放，会员收入逆势增长
对于长视频平台而言，以内容驱动增长的核心逻辑没有改变。芒果超媒一直在综艺这个大类上走在行业前列，去年在竞争对手普遍缩减内容制作的情况下，公司在综艺赛道上却并未减速，多款内容取得优异成绩。
公开数据显示，2022年，国内的综艺数量为289部，较2021年缩减1/3。在灯塔数据年度全网正片播放市占率TOP30中，芒果TV《披荆斩棘2》《乘风破浪3》《大侦探7》等7档独播节目上榜。其中，《乘风破浪3》领跑网综市场，正片有效播放达6.6亿，市占率为4.3%；《声生不息》播出后多期节目取得CSM全国网同时段节目收视率第一，累计观众规模近1.5亿人。
云合数据显示，2022年芒果TV综艺有效播放量为57亿次，同比增长9%；上新综艺有效播放42亿次，同比增长37%。重要的是，在“爱腾优芒”4家头部网络视频平台中，芒果超媒是唯一在这两项数据上实现双增长的平台。
剧集内容虽没有综艺表现强势，但也有不少亮点。2022年芒果季风剧场上线《江照黎明》《妻子的选择》《张卫国的夏天》等数十款内容，涵盖悬疑、都市、古装等多元题材。全年芒果TV剧集会员内容实现有效播放39亿，同比上涨21%。
在优质内容加持下，2022年芒果TV会员收入同比增长6%，2022年末有效会员规模为5916万，再创新高。
值得注意的是，目前芒果超媒的会员价值还存在挖掘的空间，随着付费体系的不断完善，有望进一步抬高会员业务的天花板。对此，芒果超媒也在通过丰富会员卡种、打造综艺节目“正片播前+播后衍生”、试水番外单独付费矩阵等服务，以“优质售后”换取营收，不断增强用户付费意愿，强化会员运营与留存。
双平台优势稳固，“芒果生态”持续发展
芒果超媒的独特之处在于台网双平台模式+国企背景，业内人士认为，这一共同成长的模式不仅在资源协同、广告营销等方面优势显著，还能够支持公司做更多的新业务探索。
目前，依托于湖南广电生态优势，定位于“新潮国货内容电商平台”的小芒电商发展提速。2022年，小芒电商全年GMV同比实现7倍增长，DAU峰值达206万，多个单品销量成全网第一。
同时，在双平台支持下，中短视频“大芒计划”试水初见成效。尤其是在短剧赛道，多部微短剧破圈。芒果TV热播微短剧《虚颜》《念念无明》播放量超6亿，屡屡刷新短剧豆瓣评分最高记录。去年，大芒计划工作室还与番茄小说、最小光圈影业达成战略合作，三方将融汇优势共建短剧产业链条。
此外，公司正在实景娱乐、游戏、音乐版权、芒果元宇宙等方面多点布局，催动芒果生态延伸出更多触角。
兴业证券认为，公司作为主流新媒体，能够前瞻、精准地把握文化政策导向与观众需求变化，内容创新始终走在行业前沿。双平台融合后具备国内最大的内容创作舰队，在内容审核边际放松的趋势下，芒果打造卓越作品、多元内容变现的强大优势将进一步彰显。
2023年内容储备丰富，盈利改善可期
随着2023年消费环境的逐步改善，叠加内容供给端的有序释放。多家机构判断，长视频平台的广告业务有望迎来回暖。
为此，芒果超媒已做足了准备。去年年底，湖南卫视和芒果TV举办联合了2023年招商会，会上发布了约30款项目。综艺内容仍是推介重点，包括综N代、创新综艺、音综、迷综等细分赛道。
备受关注的综N代，包括《乘风破浪4》《披荆斩棘3》《声生不息·宝岛季/港乐季》《时光音乐会2》四大王牌音综IP，重点迷综IP《大侦探8》《密室大逃脱5》延续，《向往的生活》《中餐厅》《再见爱人》等也将推出续集。
除此之外，创新综艺如《芒果组个局》，主打“热播剧演员出游重聚”，这一题材对标国外很火的剧集售后综艺的制作热潮，也是公司在综艺类型上的一次新尝试。《女子推理社》和《推理开始了》则是在原本的迷综赛道中探索新的创新点。
剧集内容也蓄势待发。芒果季风自制剧《大宋少年志2》是今年公司重头大戏之一，该剧为《大宋少年志》系列的第二部作品。2019年首部作品播出时，曾凭借着出彩的剧情和人设，引发收视热潮。时隔三年推出续集，有望延续前作的流量。
值得一提的是，公司2023年开年剧《去有风的地方》目前热度持续升温。该剧通过田园治愈风打造特色，开播首周发力快速，获得德塔文影视数据景气指数前三的成绩。目前，芒果TV累计播放量已接近20亿，豆瓣评分8.1分。
开年表现的上扬、内容储备的充分，为芒果超媒的成长性注入了动力。已有不少机构对公司2023年业绩持乐观态度。
中信建投预计，随着优质内容的逐步释放，以及招商环境的改善，公司明年广告、会员业务将迎来较好的恢复。兴业证券认为，2023年消费复苏将进一步拉动广告主信心恢复，综艺招商有望达到新高。在优质内容的吸引下，随着长视频会员提价拉动ARPU值提升，将促进公司会员收入稳步增长，2023年公司有望再创佳绩。