近期，一批上市环保企业正站在转型十字路口，频繁的控制权更迭看似为其发展带来新契机，但实则也暗藏诸多不确定性。
近日，老牌环保上市企业博世科又传来新消息。据公告称，南宁化工集团有限公司已成功取得公司控制权，公司实际控制人变更为广西自治区国资委。
据了解，博世科四年来控制权变动频繁。从一开始的发家地广西一路易主，现在兜兜转转又回到了广西。
四年来多次易主，博世科到底去向何方？
博世科成立于1999年，于2015年2月登陆创业板，是广西首家环保上市企业。
2021年2月，博世科的共同实际控制人王双飞、宋海农、杨崎峰、许开绍与广州环保投资集团有限公司签署股份转让协议，将合计持有的 4000 万股无限售流通股转让给广州环投集团。广州环投集团成为博世科的第一大股东，广州市人民政府成为公司的实际控制人。
2023年5月，广州环投集团向宁国市国有资本控股集团有限公司协议转让了约 5220.0万股股份，并将其持有的博世科股份的表决权不可撤销地委托给宁国国控行使。公司控股股东变更为宁国国控，宁国市国资委成为实际控制人。
2023年11月，博世科宣布公司将迁至安徽宁国，公司名称也由“广西博世科环保科技股份有限公司”变更为“安徽博世科环保科技股份有限公司”。
2025年1月20日，宁国国控、王双飞、宋海农、杨崎峰与南宁化工集团有限公司签署《表决权委托协议》，约定宁国国控等将其持有的公司股份对应的表决权不可撤销地全权委托给南化集团行使。
2025年2月28日，《表决权委托协议》生效。宁国国控、王双飞、宋海农、杨崎峰分别将其持有的股份表决权不可撤销地全权委托给南化集团行使，南化集团成为实际支配上市公司最多表决权的主体，并取得上市公司控制权，上市公司的实际控制人变更为广西自治区国资委。
至此，博世科控制权变更落定！四年内多次易主，不仅凸显出环保行业竞争激烈与格局之变，同时也透漏出环保企业发展困境。
连续四年亏损近20亿，混改之路并不顺利！
2021年，公司实现营业收入26.6亿元，同比下降 26.40%；实现归属于上市公司普通股东的净利润亏损5.15亿元，同比下降363.96%；
2022年，公司实现营业收入22.2亿元，同比下降 16.29%；实现归属于上市公司普通股东的净利润亏损4.48亿元，同比增加12.83%；
2023年，公司实现营业收入20.03亿元，同比减少9.91%；归属于上市公司股东的净利润亏损2.16亿元，同比增51.76%；
2024年，年度业绩预告显示归属于上市公司股东的净利润亏损7-9亿。
同时，在2024年业绩预告中，博世科表示业绩受损主要有以下几方面原因：
1、受市场预期持续减弱、市场竞争加剧以及公司业务转型因素影响，一方面公司持续推进业务结构优化，减少工程项目业务比重；另一方面公司部分在手工业类订单尚在实施，未完成验收移交工作。
2、受部分业主支付能力下降以及工程项目审计结算周期长等因素影响，部分老旧工程项目回款难度增加，公司报告期末应收账款账龄增加，计提了信用减值损失。
不仅如此，博世科在易主过程中涉及业绩承诺，如2022年宁国国控入主时，与创始团队等签有业绩承诺协议，要求2023年、2024年上市公司归母净利润分别不低于5000万元、1亿元，但2023年以及2024年均处于亏损状态，或许正因此，接盘不到两年，宁国国资便选择离场。
这么看来，混改看似拥有了资本的加持，但是能否一起走到最后还是充满变数。
国资不断接盘又退出，究竟谁能扭转局面？
其实混改看似拥有了资本的加持，但是随着而来的是一系列问题。
对于入主的国资来说，如广州国资和安徽国资，可能最初是基于自身的产业战略布局，希望通过控股博世科来拓展环保业务板块，发挥协同效应。但在实际运作过程中，发现未能达到预期的战略目标，或者出于自身整体战略调整的需要，最后会选择退出。
同时，每一次易主都可能伴随着新的资源和技术引入的期望。新的控股股东可能希望凭借自身的资源优势，如资金、技术、市场渠道等，帮助博世科实现业务转型和升级，所以愿意接盘成为控股股东。然而在过程中能否深度融合往往是难题，这个时候磨合不好不仅会影响营收和净利润，也会造成基层技术员工苦不堪言。
另外，环保行业竞争愈发白热化，环保企业的传统业务优势被不断削弱，在项目获取、市场份额争夺等方面都面临挑战，导致其业务拓展困难，影响了企业的盈利能力和发展前景。这个时候环保企业开始频繁更换实控人寻求新的战略方向或资源支持，希望通过引入新的控股股东来扭转局面。
结语????
无论是多次易主，还是一路兜兜转转又回广西，留给博世科的难题也同样是很多环保企业面临的问题。未来博世科表现如何，大家一起期待！