杭州中泰深冷技术股份有限公司（以下简称“中泰股份”）近日发布2024年年报，多项关键财务指标出现较大变动，其中净利润同比下降122.27%，研发人员数量增长24.14%，引发市场关注。本文将深入解读这份年报，剖析公司财务状况及潜在风险。
营业收入下滑10.86%，业务板块冷热不均
2024年，中泰股份实现营业收入2,716,634,173.45元，较上年的3,047,457,215.87元下降10.86%。从业务板块来看，深冷技术设备行业收入1,156,783,559.02元，占比42.58%，同比增长13.74%，主要得益于产品产量创新高及市场份额提升；燃气运营行业收入1,400,273,685.47元，占比51.54%，同比减少29.30%，受上游采购成本上升、下游需求缩减等因素影响；气体运营收入158,257,361.81元，占比5.83%，同比大增228.04%，因2023年10月才正式运营，基数较低。
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| 业务板块 |
2024年营收（元） |
2023年营收（元） |
同比增减 |
| 深冷技术设备行业 |
1,156,783,559.02 |
1,017,028,883.56 |
13.74% |
| 燃气运营行业 |
1,400,273,685.47 |
1,980,573,650.38 |
-29.30% |
| 气体运营 |
158,257,361.81 |
48,242,746.67 |
228.04% |
净利润由盈转亏，商誉减值成主因
2024年归属于上市公司股东的净利润为-77,960,120.77元，而2023年为350,060,857.05元，同比下降122.27%。这主要是由于中邑燃气出现明显减值迹象，本年度计提商誉减值准备3.24亿元。若不考虑商誉计提，公司实现净利润2.42亿元。
扣非净利润大幅下降，核心业务盈利能力减弱
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-97,460,076.93元，203年为322,229,761.52元，同比下降130.25%。这表明公司核心业务盈利能力受到较大冲击，经营状况面临挑战。
基本每股收益和扣非每股收益双降
基本每股收益为-0.20元/股，较2023年的0.92元/股下降121.74%；扣非每股收益同样表现不佳，显示公司为股东创造价值的能力显著降低。
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| 指标 |
2024年 |
203年 |
同比增减 |
| 基本每股收益（元/股） |
-0.20 |
0.92 |
-121.74% |
| 扣非每股收益（元/股） |
-0.26 |
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费用有增有减，研发投入仍居高位
2024年公司销售费用为38,084,090.77元，同比下降3.23%；管理费用112,159,015.77元，同比微降0.11%；财务费用-22,082,616.45元，同比变化30.01%，主要因利息支出及汇兑损益大幅减少；研发费用56,450,395.69元，同比下降11.97%，但仍保持较高水平，显示公司对技术创新的持续重视。
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| 费用项目 |
2024年（元） |
203年（元） |
同比增减 |
变动原因 |
| 销售费用 |
38,084,090.77 |
39,356,910.81 |
-3.23% |
- |
| 管理费用 |
112,159,015.77 |
112,278,237.33 |
-0.11% |
- |
| 财务费用 |
-22,082,616.45 |
-16,984,698.57 |
30.01% |
利息支出及汇兑损益大幅减少 |
| 研发费用 |
56,450,395.69 |
64,125,901.05 |
-11.97% |
- |
研发人员增加，创新实力蓄势待发
研发人员数量从203年的203人增至2024年的252人，增长24.14%，占比从16.38%提升至35.20%。这一变化体现公司加大研发人力投入，有望为未来发展提供技术支撑。
现金流状况喜忧参半
经营活动产生的现金流量净额为325,063,060.35元，较上年的397,877,278.73元下降18.30%，但仍保持正数，表明公司核心经营业务的现金创造能力尚可；投资活动产生的现金流量净额为-254,266,789.42元，主要因购买理财及理财到期赎回，显示公司在投资布局上的资金运作；筹资活动产生的现金流量净额为-945,029,459.58元，主要源于偿还债务等，反映公司在资金筹集与偿还方面的情况。
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| 现金流项目 |
2024年（元） |
203年（元） |
同比增减 |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
325,063,060.35 |
397,877,278.73 |
-18.30% |
| 投资活动产生的现金流量净额 |
-254,266,789.42 |
-343,507,518.09 |
-20.13% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 |
-945,029,459.58 |
291,318,327.66 |
-424.40% |
风险因素不容忽视
中泰股份面临多种风险，如宏观经济波动致工业需求下降、大宗物资价格飞涨、海外局势变化及汇率波动、在手订单执行、市场竞争、商誉计提等风险。这些风险可能对公司未来业绩产生不利影响，投资者需密切关注。
管理层薪酬可观，激励与压力并存
董事长章有春从公司获得的税前报酬总额为156.04万元，总经理章有虎为119.04万元，财务总监唐伟为81.04万元。较高薪酬体现对管理层的激励，但在公司业绩下滑背景下，管理层也面临提升公司业绩的压力。
综合来看，中泰股份2024年业绩不佳，净利润大幅下滑，虽在研发和市场拓展方面有投入和进展，但面临诸多风险挑战。未来公司需优化业务结构、控制成本、应对风险，以提升盈利能力和市场竞争力。投资者决策时应全面考量这些因素，谨慎投资。