来源 :华夏能源网2026-01-07
储能赛道火得发烫，鹏辉能源直接按下了加速键！1月5日晚间，这家近一年股价翻倍、总市值冲到270.9亿元的企业官宣，正式启动H股发行并赴港上市，要靠“A+H”双资本平台给大电芯储能布局“加油续航”。
一边是订单排到2026年中、单季净利暴涨近10倍的高光业绩，一边是高负债压身的资金压力，这场赴港“补血”之战，能不能让它在储能大电芯赛道跑赢全局？
成立于2001年、2015年登陆深交所的鹏辉能源，核心业务聚焦锂离子电池、一次电池及钠离子电池，其中锂离子电池营收占比超92.5%，而储能领域是其核心优势所在。2025年上半年，公司储能电芯出货量跻身全球前九，小储电芯出货量更是位列全球前三。
与此同时，在大电芯储能业务布局上，鹏辉能源动作频频，成为其此次赴港融资的核心诉求。
当前，公司314Ah大储电芯及50Ah、100Ah小储电芯全线满产，订单排期已延伸至2026年二季度，2025年第三季度单季净利润同比暴增977.24%，成功扭亏为盈，业绩回暖背后是储能市场的旺盛需求与公司大电芯战略的初步成效。
目前，鹏辉能源明确将大电芯作为储能业务升级的核心方向，其衢州基地二期厂房已基本建成，计划2026年新建587Ah大容量储能电芯产线，该产品2026年将主要供应国内市场，海外出货计划预计于2027年启动。此外，公司已建成广州、珠海、驻马店等八大生产基地，青岛基地即将投产，截至2025年底储能总产能达40GWh，其中大储产能24GWh，2026年还计划持续加码大储产能，而这一系列扩产计划均需要巨额资本投入。
此外，海外市场成为大电芯业务的重要增长极，也加剧了资金需求。2025年上半年，公司海外业务收入占比达15.4%，毛利率20%显著高于国内市场的11.12%，海外大储订单在北美、印度、欧洲三大区域均衡分布，且出口产品以直流侧系统为主，契合海外主流需求。
然而，激进的布局背后是不小的财务压力。截至2025年9月末，鹏辉能源资产负债率高达73.62%，远超行业均值51.64%，流动负债112.61亿元略超流动资产111.88亿元，资金链处于紧平衡。2024年及2025年前三季度，公司经营活动现金流净额持续为负，分别达-2.44亿元和-1151万元，叠加储能行业项目周期长、回款慢的特性，资金缺口日益凸显。
此次赴港上市，鹏辉能源旨在搭建国际化融资平台，募集资金将主要用于大电芯产线建设、研发投入及补充流动资金。港股市场不仅能提供灵活融资渠道，还能助力其对接国际资本、提升全球品牌影响力。但挑战同样不容忽视，全球储能市场竞争激烈，宁德时代、亿纬锂能等巨头纷纷加码大电芯布局，港股估值分化与合规要求也带来不确定性。
总体而言，鹏辉能源凭借大电芯技术储备、饱满的订单与海外市场突破，具备把握行业机遇的基础，赴港“补血”是其突破资金瓶颈的关键举措。但能否成功募资支撑大电芯扩产、将技术优势转化为持续的市场份额与盈利，仍需经受行业竞争与资本市场的双重检验。