来源 :环球老虎财经app2026-01-19
开年后，AI的炒作逐步趋向一些“低洼品种”。随着互联网大厂IDC招投标预期有所明朗，拥有“字节链”身份加持的润泽科技在短短十多个交易日内大幅上涨，市值突破千亿。而跻身千亿俱乐部的润泽科技，含金量到底几何呢？
1月19日，润泽科技报收76.21元，总市值为1246亿元。纵观开年以来，该股最高上涨了76%，即便经过近日调整，仍有45%涨幅。
抽丝剥茧来看，润泽科技为IDC行业龙头，其核心生意便是向互联网大厂“收租”，而股价的驱动力也来自于互联网大厂。
据了解，随着海外芯片“解禁”以及国内大模型的进展，2026年外界对于互联网大厂招标IDC的节奏有了更高期待。此外，润泽科技又拥有“字节链”身份，故在这场IDC炒作风暴中，也被资金视作核心品种。
随着市值跃升至千亿级别，润泽科技在字节跳动“光环”之外的“底色”也逐渐变得重要。目前，公司存在一定重资产属性，利润尚未体现，但有大量项目投入应用；未来，公司能否有较高业绩增速，将是重要看点。
千亿“字节链”
润泽科技
2026年以来，润泽科技可谓“气势如虹”。短短十多个交易日内，该股迅速突破千亿市值，股价涨幅最高一度达76%。
而润泽科技的这番表现相较此前大相径庭。回顾2025，在科技主线贯穿全年的背景下，公司股价仅在前两个月有所冲高，此后整体呈现箱体震荡态势，最终全年涨幅仅2.66%。
资料显示，润泽科技是国内IDC行业龙头，其在京津冀、长三角、大湾区等6大核心区域规划完成了7个AIDC智能算力基础设施集群，一共拥61栋智算中心、约32万架机柜资源储备。
而润泽科技经营的所谓IDC业务，其实是利用相应机房设施，以外包出租方式为用户的服务器等设备提供服务。再通俗一点说，就是向互联网大厂“收租”。
那么，是什么导致了润泽科技“脱胎换骨”？深入剖析来看，身为IDC的需求用户，互联网大厂的“态度”对公司具有相当重要的边际意义。
回到2025年初，伴随着“DEEPSEEK”时刻到来，阿里、腾讯、字节、百度等纷纷喊出大额资本开支目标，叠加此时IDC招标进展快速，致使外界一度将润泽科技视作核心受益标的。
正当资本开支的美好叙事蔓延之际，H20芯片供应问题却从2025年二季度开始发酵，并在相当一段时间内持续反复。至此，互联网大厂基于H20芯片规划的数据中心建设节奏产生扰动，也影响了IDC招标节奏。
值得注意的是，到2025年12月份，美国方面修订了AI芯片出口管制政策，允许英伟达向中国“获准客户”出口H200芯片，外界重新对2026年互联网大厂开启IDC招标再次有了乐观期许。
当然，近期DeepSeek还发布了mHC架构论文，可灵2.6版本与O1模型也完成上线。种种迹象表明，当前国产大模型正持续进行迭代，这对于拉动算力底层需求并推动IDC招标加速均有正向作用。
资料显示，在诸多互联网大厂中，润泽科技与字节跳动关系最为密切。
润泽科技在2022年4月18日的公告中提及，报告期内，公司前五大终端客户的营收占比分别为92.12%、92.39%、92.50%和94.21%，其中最大终端客户字节跳动的业务占比为56.99%、52.49%、55.50%和64.19%。
从业务模式来看，润泽科技主要是与运营商合作，共同为头部互联网公司等终端客户提供IDC相关服务。