今天继续为大家带来我们通过研发投入、营业收入以及下游应用爆发等方面筛选出的优质半导体设计公司——全志科技。
A股研发投入的佼佼者
在筛选半导体个股时,我们依然首先看其研发投入总额与研发投入占比情况,以确保公司在创新力和核心竞争力上处于比较好的地位。根据数据,2021年全志科技研发投入总额为3.85亿元,位于申万半导体分类里第26位;占营收比例达到18.63%,位于第30位。申万半导体共125只个股,全志科技研发投入及占比大致排在前20%-30%左右。
截至2022年6月30日,全志科技累计获得发明专利授权326项,其中2022年上半年新增22项授权。
智能硬件:空间大增速高,应用场景包罗万象
全志科技(AllwinnerTechnology)2007年成立于珠海,2015年登陆A股创业板,是智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片设计厂商,主要为客户提供系统级的超大规模数模混合SoC、智能电源管理芯片、无线互联芯片的研发与设计以及相应的智能软硬件研究与技术开发服务。
公司在成立初期以高清视频、模拟芯片、网络应用为重点发展方向,致力于自主研发核心IP。2009年公司发布了第一代电源管理芯片AXP186,2010年年销售额突破1亿元,2011年公司发布第一代平板电脑处理器A10,2012年公司发布高清硬解码平板A系列芯片。2010-2013年期间安卓平板电脑高速发展,公司凭借自身的技术和产品性能优势,在2012年一举拿下安卓平板处理器全球销量第一的位置。
2014年以来,全志科技逐渐建成完善的科技研发体系,陆续推出多系列产品,产品下游应用领域不断延伸。公司秉承“通过价值创新,提升生活品质”的使命,积极在智能硬件、智能车载、智慧视觉、智慧大屏、AIoT等应用市场积极布局。
产品广泛适用于智能硬件、平板电脑、智能家电、车联网、扫地机器人、虚拟现实、网络机顶盒以及电源模拟器件、无线通信模组、智能物联网等多个产品领域。目前公司产品系列包括:安卓平板电脑产品线A系列、多媒体处理器解码应用F系列、OTT家庭娱乐H系列、智能语音交互等智能硬件R系列、智能车载处理器T系列、专业视像应用V系列、无人机/扫地机/VR解决方案X系列。
公司在行业定位上坚持以“SoC+”与“智能大视频”为核心,秉持一体化、完整化的产品交付和客户至上的服务态度,将“技术竞争力领先”作为重要的战略任务。一方面在超高清视频编解码等等技术方面不断精进,另一方面持续完善和提升技术平台的构建能力和规划能力,为客户打造完整、稳定、可快速量产的产品包。
公司在主要应用市场业务:
(1)AIOT领域
智能音箱市场,公司长期和一线标杆客户开展产品合作,R818和R329已实现带屏和无屏中高端音箱量产覆盖,实现多元化产品覆盖。公司规划的R系列无屏音箱新平台即将上市,助力智能音箱产品升级,加强在智能音箱领域投入和提升市场占比。
智能扫地机市场,公司围绕激光、视觉、ITOF&DTOF、线激光、双目等传感器品类的扫地机产品应用需求,打造高性能高集成度普惠型通用芯片平台,与客户从规划到量产紧密无缝协同,持续推动新技术的落地应用,并保持在该市场的主要供应商地位并提升份额。
智能家电市场,随着家电智能化的深入和普及,智能语音、智能屏显、智能联网等在家电上渗透比例快速提升。公司作为家电智能化的深度参与者,和产业链合作伙伴紧密合作,围绕家电智能化升级的需求,持续推出不同档位的芯片产品及解决方案,获得头部家电客户的认可,并已量产出货。
智能视觉市场,针对安防视觉产品发展趋势及低功耗AI智能场景化需求,公司新一代端侧AI视觉芯片V853已量产上市,并与多家行业头部客户在智能安防及低功耗智能门铃、门锁等产品领域进行合作中。V853AI开源开发板已在国内外市场及开发社区推广运营,取得良好反馈及品牌影响,充分挖掘并与相关细分领域客户合作实现了泛视觉产品布局,并为下一代端侧AI视觉芯片的上市铺垫了市场及客户基础。依托公司在线体系,流程化支持服务各类行业客户及开发者,持续扩大市场份额及品牌影响力。
(2)智能汽车电子领域
智能汽车电子市场,公司深耕芯片高可靠性架构、高清视频编解码以及人工智能技术在智能座舱以及智能辅助驾驶应用领域的落地,在多核异构、hypervisor、硬件虚拟化、ISO26262等方面进行了重点布局。公司与头部Tier1深入合作,在图像识别、多屏互动、功耗管理、高温稳定性等领域提升产品综合竞争力,打造全新体验的智能座舱系统。
产品涵盖了智能车载信息娱乐系统、全数字仪表、流媒体、AR-HUD、智能激光大灯、智能辅助预警等形态,同时针对汽车电动化的需求,围绕新能源汽车周边充电设备与生态链合作伙伴共同展开合作。公司2014年开始布局智能车载芯片,经过长期技术积累与应用检验,车规级T5/T7等系列SoC芯片终获大规模落地,应用于长安、上汽、一汽、小鹏等前装车厂。
(3)智能工业领域
智能工业市场,公司抓住工业智能化和国产化的历史机遇,公司深耕各类工业产品应用场景,凭借产品技术平台和工业质量口碑,在电力、工业自动化等领域深化头部客户合作,持续提供稳定可靠的工业芯片和OS系统解决方案,成为国产工业芯片的主流选择。
(4)智能解码显示领域
智能显示市场,公司在大屏显示、微媒体解码、行业显示及各类新的显示应用领域,不断深耕4K/8K及画质优化技术积极进行智能投影、激光电视、行业/车载多媒体、智慧屏等新市场的布局。首颗搭载RISC-V架构处理器的视频解码显示SoC在微媒体解码行业深获客户认可,进一步强化公司在智能解码显示领域的主流供应商市场地位。
(5)通用平板领域
公司围绕主力平板芯片A100/A133,不断完善套片和软件方案,市场份额持续提升。一方面将配套PMU芯片升级为AXP717,提升性能,另一方面在全球范围里率先完成升级安卓最新系统,并全面落地量产高性价比wifi6方案。平板产品包的竞争力和完整性均得到进一步提升。
根据IDC预测数据,2022年全球AIOT市场近4820亿美元。我们关注到,国金证券预计未来三年AIOT市场有望保持20%+增长。我们认为伴随着经济复苏与半导体下游复苏,全志科技业绩有望重回增长轨道。
一方面,我们认为随着下游复苏,公司传统智能音箱、扫地机器人、智能家电、智能安防业务有望复苏;同时公司前瞻布局车规芯片,其车规级T5/T7系列SOC芯片已经大规模落地,应用于长安、上汽、一汽、小鹏等前庄车厂,随着新能源车渗透率上升,公司相关业务有望实现快速成长。