4月25日，惠伦晶体发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.95亿元，同比下降39.75%；归母净利润为-1.35亿元，同比下降215.5%；扣非归母净利润为-1.45亿元，同比下降228.74%；基本每股收益-0.4832元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4951.01万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对惠伦晶体2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.95亿元，同比下降39.75%；净利润为-1.35亿元，同比下降215.5%；经营活动净现金流为1991.07万元，同比下降84.97%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.9亿元，同比大幅下降39.75%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.88亿 |
6.55亿 |
3.95亿 |
| 营业收入增速 |
25.13% |
68.98% |
-39.75% |
归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降215.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2020.17万 |
1.17亿 |
-1.35亿 |
| 归母净利润增速 |
115.2% |
478.08% |
-215.5% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.5亿元，同比大幅下降228.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1479.78万 |
1.13亿 |
-1.45亿 |
| 扣非归母利润增速 |
109.11% |
663.07% |
-228.74% |
近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2020.17万 |
1.17亿 |
-1.35亿 |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、1.2亿元、-1.3亿元，同比变动分别为115.2%、478.08%、-215.5%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2020.17万 |
1.17亿 |
-1.35亿 |
| 净利润增速 |
115.2% |
478.08% |
-215.5% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-39.75%，销售费用同比变动4.65%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.88亿 |
6.55亿 |
3.95亿 |
| 销售费用（元） |
1268.16万 |
1865.81万 |
1952.63万 |
| 营业收入增速 |
25.13% |
68.98% |
-39.75% |
| 销售费用增速 |
8.74% |
47.13% |
4.65% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.8、1.13、-0.15，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7675.58万 |
1.32亿 |
1991.07万 |
| 净利润（元） |
2020.17万 |
1.17亿 |
-1.35亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
3.8 |
1.13 |
-0.15 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为3.58%，同比下降92.34%；净利率为-34.16%，同比下降291.7%；净资产收益率（加权）为-11.83%，同比下降198.34%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为3.58%，同比大幅下降92.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.37% |
46.75% |
3.58% |
| 销售毛利率增速 |
116.35% |
84.28% |
-92.34% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为25.37%、46.75%、3.58%，同比变动分别为116.35%、84.28%、-92.34%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
25.37% |
46.75% |
3.58% |
| 销售毛利率增速 |
116.35% |
84.28% |
-92.34% |
销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为4.41%、-1.8%、0.36%、-37.12%，同比变动分别为-84.29%、11.86%、-243.79%、343.9%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.41% |
-1.8% |
0.36% |
-37.12% |
| 销售净利率增速 |
-84.29% |
11.86% |
-243.79% |
343.9% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-34.16%，同比大幅下降291.7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.21% |
17.82% |
-34.16% |
| 销售净利率增速 |
112.14% |
242.1% |
-291.7% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.83%，同比大幅下降198.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.46% |
12.03% |
-11.83% |
| 净资产收益率增速 |
115.35% |
247.69% |
-198.34% |
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.83%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.46% |
12.03% |
-11.83% |
| 净资产收益率增速 |
115.35% |
247.69% |
-198.34% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.79%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.97% |
9.35% |
-7.79% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降79.12%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-330.83万 |
-2224.82万 |
-3985.02万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.72%，同比增长15.34%；流动比率为1.15，速动比率为0.65；总债务为6.81亿元，其中短期债务为5.36亿元，短期债务占总债务比为78.77%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至3.71。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
1.85亿 |
3.65亿 |
5.36亿 |
| 长期债务（元） |
4600万 |
1.4亿 |
1.44亿 |
| 短期债务/长期债务 |
4.03 |
2.6 |
3.71 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为5.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.37，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5286.15万 |
2.83亿 |
1.98亿 |
| 短期债务（元） |
1.85亿 |
3.65亿 |
5.36亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.29 |
0.77 |
0.37 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为5.4亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
1.3亿 |
4.15亿 |
2.18亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
2亿 |
3.85亿 |
5.52亿 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.6、0.35、0.3，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.6 |
0.35 |
0.3 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为3.95%、5.89%、6.26%，总债务/负债总额比值分别为45.89%、63.76%、76.97%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
3.95% |
5.89% |
6.26% |
| 总债务/负债总额 |
45.89% |
63.76% |
76.97% |
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.2亿元，短期债务为5.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.317%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4178.85万 |
1.18亿 |
1.21亿 |
| 短期债务（元） |
1.85亿 |
3.65亿 |
5.36亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.51% |
1% |
0.32% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.5%、1.54%、1.74%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
653.94万 |
1210.75万 |
1303.54万 |
| 流动资产（元） |
4.37亿 |
7.84亿 |
7.51亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.5% |
1.54% |
1.74% |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-100.5万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1991.07万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-8352.24万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-100.46万 |
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、7.1亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.8亿元、1.3亿元、0.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.39亿 |
7.15亿 |
5080.85万 |
| 经营活动净现金流（元） |
7675.58万 |
1.32亿 |
1991.07万 |
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1亿元、-6.3亿元、-1.6亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-9842.7万 |
-6.31亿 |
-1.58亿 |
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1亿元，公司营运资金需求为3.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.3亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2.28亿 |
| 营运资金需求（元） |
3.25亿 |
| 营运资本（元） |
9649.13万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比下降45.87%；存货周转率为1.22，同比下降12.19%；总资产周转率为0.2，同比下降53.19%。
从长期性资产看，需要重点关注：
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.37、0.77、0.4，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
3.88亿 |
6.55亿 |
3.95亿 |
| 固定资产（元） |
2.83亿 |
8.46亿 |
9.98亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.37 |
0.77 |
0.4 |