4月26日，德尔股份发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为42.99亿元，同比增长6.54%；归母净利润为1288.17万元，同比增长101.41%；扣非归母净利润为157.32万元，同比增长100.17%；基本每股收益0.09元/股。
公司自2015年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.42亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对德尔股份2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为42.99亿元，同比增长6.54%；净利润为910.73万元，同比增长100.99%；经营活动净现金流为3.6亿元，同比增长22.36%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长6.54%，低于行业均值29.65%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
36.64亿 |
40.35亿 |
42.99亿 |
| 营业收入增速 |
8.2% |
10.14% |
6.54% |
| 营业收入增速行业均值 |
0.76% |
-5.57% |
29.65% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-9.2亿元、910.7万元，同比变动分别为105.76%、-3936.27%、100.99%，净利润较为波动。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
2408.07万 |
-9.24亿 |
910.73万 |
| 净利润增速 |
105.76% |
-3936.27% |
100.99% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.54%，税金及附加同比变动-17.22%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
36.64亿 |
40.35亿 |
42.99亿 |
| 营业收入增速 |
8.2% |
10.14% |
6.54% |
| 税金及附加增速 |
-16.03% |
2.64% |
-17.22% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.89%，同比增长21.6%；净利率为0.21%，同比增长100.93%；净资产收益率（加权）为0.85%，同比增长101.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为19.89%，同比大幅增长21.6%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
16.36% |
19.89% |
| 销售毛利率增速 |
- |
-23.72% |
21.6% |
?销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为19.89%，低于行业均值22.05%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
- |
16.36% |
19.89% |
| 销售毛利率行业均值 |
22.42% |
20.92% |
22.05% |
?销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为0.21%，低于行业均值7.81%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售净利率 |
- |
-22.89% |
0.21% |
| 销售净利率行业均值 |
6.63% |
5.82% |
7.81% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.85%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
1.09% |
-53.08% |
0.85% |
| 净资产收益率增速 |
105.53% |
-4969.73% |
101.6% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.85%，低于行业均值7.56%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
1.09% |
-53.08% |
0.85% |
| 净资产收益率行业均值 |
6.58% |
6.61% |
7.56% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.18%高于行业均值-1.62%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
-711.67万 |
-7.58亿 |
-277.61万 |
| 净资产（元） |
21.32亿 |
14.89亿 |
15.73亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
-0.33% |
-50.9% |
-0.18% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-2.12% |
-1.83% |
-1.62% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-377.4万元，归母净利润为0.1亿元。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 少数股东损益（元） |
51.92万 |
-749.54万 |
-377.44万 |
| 归母净利润（元） |
2356.15万 |
-9.16亿 |
1288.17万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.17%，同比下降4.07%；流动比率为1.24，速动比率为0.86；总债务为12.48亿元，其中短期债务为8.28亿元，短期债务占总债务比为66.32%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.97。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 短期债务（元） |
- |
6.57亿 |
8.28亿 |
| 长期债务（元） |
- |
7.28亿 |
4.2亿 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
0.9 |
1.97 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.7亿元，短期债务为8.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.81，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 广义货币资金（元） |
4.02亿 |
7亿 |
6.69亿 |
| 短期债务（元） |
- |
6.57亿 |
8.28亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
- |
1.07 |
0.81 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.41、0.41、0.36，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.41 |
0.41 |
0.36 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为79.32%高于行业均值49.07%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
- |
13.85亿 |
12.48亿 |
| 净资产（元） |
21.32亿 |
14.89亿 |
15.73亿 |
| 总债务/净资产行业均值 |
49.07% |
49.07% |
49.07% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.5亿元，短期债务为8.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.143%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
2.43亿 |
5.72亿 |
5.45亿 |
| 短期债务（元） |
- |
6.57亿 |
8.28亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.98% |
0.77% |
1.14% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.32，同比增长3.63%；存货周转率为4.63，同比增长6.39%；总资产周转率为1.02，同比增长12.9%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为14.23%、15.59%、16.84%，持续增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款（元） |
6.63亿 |
6.59亿 |
7亿 |
| 资产总额（元） |
46.6亿 |
42.3亿 |
41.6亿 |
| 应收账款/资产总额 |
14.23% |
15.59% |
16.84% |