来源 :证券之星2022-05-25
2022年5月23日高澜股份（300499）发布公告称：博时基金吴兴喆、财通资管徐竞择、财信证券杨甫、东方基金何舒阳、东证资管郑华航、风炎投资徐余颛、富安达基金李飞、光大保德信华叶舒、光大资管刘一鸣、国海证券李航王刚王润青、国联资管赵宇、海通资管卢丽阳、和谐汇一资产孙纯鹏、恒健远志周洁、华泰保兴刘腾飞、华夏未来毕晶褚天、建投基金冯天成、建投资管丰亮、金元证券刘斌、南方基金钟赟、平安基金张乔波、兴证全球赵梓焜、中信资管李度于2022年5月20日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司基本情况介绍
答：公司副总经理、财务总监、董事会秘书梁清利先生向投资者介绍了公司的主营业务、2021年度及2022年第一季度的经营情况。
问：公司为实现股权激励的业绩考核目标,在未来有何规划?
答：公司设立业绩考核目标主要是为了最大程度上发挥股权激励的作用，进而确保公司发展战略和经营目标的实现，但业绩考核目标并不构成公司对投资者的业绩预测和实质承诺。未来的考核实现情况与多种因素相关，公司也将稳步推进各项业务的发展，以此提升市场竞争力。
问：疫情对公司订单影响如何?
答：由于受疫情影响，部分直流项目招投标延迟，导致订单也相应推迟，同以往相比有所下降；另外，由于部分新能源汽车整车厂商生产节奏有所放缓，在产业链传导效应下，部分下游客户对东莞硅翔的订单需求也有所放缓，4、5月份影响相对较大，但预期6月份开始会好转提升。
问：公司海外业务发展现状如何,未来有什么规划?
答：由于海外疫情蔓延，主要客户的项目招投标及建设规划都已延缓，从而影响公司海外订单的获取及相关产品的交付。公司重视海外业务的发展，并长期与ABB、西门子、GE等海外主要客户保持密切联系，积极推进海外项目拓展，努力提升海外市场的业务量。
问：东莞硅翔的产能规划是怎样的?
答：东莞硅翔的产能水平位居行业前列，在不断提高生产自动化和规模化的同时，积极匹配市场需求，不断扩大产能。截至2021年底，东莞硅翔的动力电池热管理及新能源汽车电子制造业务已实现的产能分别为7500万片和650万片，在建产能分别为6000万片和500万片。现有部分在建产线陆续投产，预计在6-7月份全面投产。
问：东莞硅翔将如何应对毛利率的下滑?
答：东莞硅翔毛利率下滑主要是因为产品销售量逐步扩大的情况下，产品的单价出现下降，另外，大宗商品价格的上涨对其生产成本形成一定的压力。后续，东莞硅翔将打造自动化、规模化的生产模式，并不断拓展客户群体和规模，以达到降本增效的目的。
问：公司数据中心液冷业务的进展如何?
答：公司一直重视数据中心液冷业务的发展，在技术研发、团队建设等方面投入了大量资源。今年以来，公司控股子公司高澜创新科技在冷板式液冷产品、浸没式液冷产品及集装箱式液冷服务器均有新增订单签署，后续也将继续关注行业发展趋势，积极对接客户，推进市场拓展。
问：公司水冷产品的交付周期及回款进度是怎样的?
答：公司水冷产品的交付时点受项目的投资安排、工程进度等因素影响，直流水冷产品的交付周期较长，新能源发电水冷、柔性交流水冷、电气传动水冷以及储能产品等的交付周期相对较短。整体而言，交付周期在1~12个月之间。而销售货款一般实行分阶段收取，包括预付款、监造款、到货款、质保金等。具体结算进度由合同约定的收款时点、进度及对客户的付款信用期决定。
高澜股份主营业务：大功率电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统的研发、设计、生产和销售
高澜股份2022一季报显示，公司主营收入4.23亿元，同比上升47.35%；归母净利润828.98万元，同比上升80.27%；扣非净利润411.16万元，同比上升68.64%；负债率54.25%，投资收益1.23万元，财务费用839.82万元，毛利率26.18%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为11.1。
以下是详细的盈利预测信息：
证券之星估值分析工具显示，高澜股份（300499）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)