来源 :蓝鲸财经2022-11-10
11月8日盘后，高澜股份（300499.SZ）由于出售重要子公司股权而收到了深交所的关注函。
前一日，高澜股份公告称拟与交易各方签订附条件生效的《股权转让暨增资合同书》，拟将持有的控股子公司东莞市硅翔绝缘材料有限公司（以下简称：东莞硅翔）31%股权进行转让，转让价款约为4.09亿元。
具体来看，交易前高澜股份持有东莞硅翔51%的股权，拟按照东莞硅翔整体估值13.2亿元向深创投制造业转型升级新材料基金(有限合伙)等各方投资机构转让31%的股权，转让价款约4.09亿元。同时，深创投拟按照增资前估值14亿元出资1.5亿元对东莞硅翔进行增资。
本次股权转让暨增资完成后，高澜股份将继续持有东莞硅翔18.0645%的股权，但东莞硅翔不再为公司控股子公司，将不再纳入公司合并报表范围，本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。
值得注意的是，经公司财务中心初步测算，本次股权转让预计为公司带来投资收益约3.82亿元。
截至2022年6月30日，东莞硅翔净资产约为3.01亿元，上半年公司实现营业收入约为6.07亿元，同期实现净利润约为4456.82万元，经营活动产生的现金流量净流出1.1亿元。
根据资产评估报告显示，东莞硅翔以收益法进行的评估定价约为12.87亿元，评估增值328.01%。
据了解，高澜股份本身致力于电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统的研发、设计、生产和销售，产品应用领域由传统直流输电、新能源发电、柔性交流输配电及大功率电气传动向石油石化、轨道交通、军工船舶、医疗设备、数据中心、储能电站等不断扩充。
2019年，高澜股份收购东莞市硅翔绝缘材料有限公司51%的股权，主营业务增加新能源汽车动力电池热管理及汽车电子制造业务，彼时公司表示收购的目的包括“完善公司战略布局，提升公司盈利能力”“丰富上市公司产品体系，实现热管理业务横向一体化发展”等。
2022年前三季度，高澜股份实现营业收入8.64亿元，同比增长32.59%，同期实现归母净利润178.45万元，同比下滑89.39%，综合上述数据来看，东莞硅翔对高澜股份业绩有着举足轻重的影响。
时隔三年，此次高澜股份出售东莞硅翔股权的理由则包括“缓解公司运营资金压力，改善现金流，优化资产负债结构”、“有利于公司聚焦主业”。
对此，深交所也表示质疑，在关注函中要求公司说明两次交易目的差异较大的原因及合理性，并结合东莞硅翔最近三年又一期的经营情况及其对公司经营业绩的贡献程度，说明交易可能产生的影响以及公司对其的依赖程度。
截至三季度末时，高澜股份资产负债率为53.21%，公司账面存在资金2.58亿元，但同时公司存在短期负债2.63亿元，一年内到期的非流动负债1360.62万元，同时还有长期借款5250万元。
此外，前三季度公司依然增收不增利，营业收入同比增长33.84%达到14.22亿元，同时归母净利润仅147.45万元，同比下滑95.88%，扣非净利润亏损1689.69万元，报告期内公司主要依靠约2301.38万元的政府补助实现扭亏。