4月28日，启迪设计发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为18.55亿元，同比下降19.38%；归母净利润为1411.4万元，同比下降89.69%；扣非归母净利润为-1813.82万元，同比下降114.36%；基本每股收益0.08元/股。
公司自2016年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对启迪设计2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为18.55亿元，同比下降19.38%；净利润为463.55万元，同比下降96.38%；经营活动净现金流为1258.01万元，同比下降92.01%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为47.49%，24.4%，-19.38%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.5亿 |
23.01亿 |
18.55亿 |
| 营业收入增速 |
47.49% |
24.4% |
-19.38% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降89.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3721.96万 |
1.37亿 |
1411.4万 |
| 归母净利润增速 |
-78.08% |
267.9% |
-89.69% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降114.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
4171.62万 |
1.26亿 |
-1813.82万 |
| 扣非归母利润增速 |
-64.38% |
202.75% |
-114.36% |
?净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为463.5万元，扣非净利润为-0.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4616.44万 |
1.28亿 |
463.55万 |
| 扣非归母利润（元） |
4171.62万 |
1.26亿 |
-1813.82万 |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、1.3亿元、463.5万元，同比变动分别为-74.92%、177.45%、-96.38%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
4616.44万 |
1.28亿 |
463.55万 |
| 净利润增速 |
-74.92% |
177.45% |
-96.38% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.8%，营业收入同比增长-19.38%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
47.49% |
24.4% |
-19.38% |
| 应收账款较期初增速 |
-16.04% |
7.23% |
31.8% |
?营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为47.49%、24.4%、-19.38%持续下降，应收账款较期初变动分别为-16.04%、7.23%、31.8%持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
47.49% |
24.4% |
-19.38% |
| 应收账款较期初增速 |
-16.04% |
7.23% |
31.8% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.6亿元、1.6亿元、0.1亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.58亿 |
1.57亿 |
1258.01万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.13%，同比下降11.6%；净利率为0.25%，同比下降95.51%；净资产收益率（加权）为0.92%，同比下降89.82%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.7%、21.64%、19.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.7% |
21.64% |
19.13% |
| 销售毛利率增速 |
-18.98% |
-12.4% |
-11.6% |
?销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-5.12%、10.51%、0.08%、-5.22%，同比变动分别为-201.88%、356.83%、-108.85%、541.26%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-5.12% |
10.51% |
0.08% |
-5.22% |
| 销售净利率增速 |
-201.88% |
356.83% |
-108.85% |
541.26% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.25%，同比大幅下降95.51%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
2.5% |
5.57% |
0.25% |
| 销售净利率增速 |
-82.99% |
123.04% |
-95.51% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.92%，同比大幅下降89.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.57% |
9.04% |
0.92% |
| 净资产收益率增速 |
-79.46% |
251.75% |
-89.82% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
2.57% |
9.04% |
0.92% |
| 净资产收益率增速 |
-79.46% |
251.75% |
-89.82% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.69%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
2.07% |
7.26% |
0.69% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为653.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
-1352.72万 |
207.65万 |
3028.69万 |
| 净利润（元） |
4616.44万 |
1.28亿 |
463.55万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-10.56% |
1.62% |
653.4% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-947.9万元，归母净利润为0.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
894.48万 |
-884.51万 |
-947.86万 |
| 归母净利润（元） |
3721.96万 |
1.37亿 |
1411.4万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为56.48%，同比增长7.6%；流动比率为1.35，速动比率为1.35；总债务为5.19亿元，其中短期债务为4.2亿元，短期债务占总债务比为80.94%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为44.39%，52.49%，56.48%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
44.39% |
52.49% |
56.48% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.61，1.47，1.35，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.61 |
1.47 |
1.35 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.51、0.36、0.31，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.51 |
0.36 |
0.31 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.22、0.09、0.01，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4165.01万 |
-7378.25万 |
-1.22亿 |
| 流动负债（元） |
8.89亿 |
11.88亿 |
16.71亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.05 |
-0.06 |
-0.07 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为20.91%、25.97%、32.16%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
3.2亿 |
4.25亿 |
5.19亿 |
| 净资产（元） |
15.31亿 |
16.36亿 |
16.15亿 |
| 总债务/净资产 |
20.91% |
25.97% |
32.16% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.9、1.7、1.17，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
6.09亿 |
7.24亿 |
6.06亿 |
| 总债务（元） |
3.2亿 |
4.25亿 |
5.19亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.9 |
1.7 |
1.17 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.4亿元，短期债务为4.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.697%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.52亿 |
6.44亿 |
5.38亿 |
| 短期债务（元） |
3.2亿 |
3.83亿 |
4.2亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.52% |
0.63% |
0.7% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为24.78%，利息支出占净利润之比为346.03%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
26.19% |
23.51% |
24.78% |
| 利息支出/净利润 |
43.55% |
12.73% |
346.03% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为59.89%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
2124.11万 |
| 本期预付账款（元） |
3396.19万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长59.89%，营业成本同比增长16.8%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
11.28% |
-52.61% |
59.89% |
| 营业成本增速 |
59.77% |
29.46% |
-16.8% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.26，同比下降32.79%；存货周转率为307.33，同比下降31.69%；总资产周转率为0.52，同比下降30.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.26，同比大幅下降至32.79%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
2.55 |
3.36 |
2.26 |
| 应收账款周转率增速 |
41.79% |
31.53% |
-32.79% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为307.33，同比大幅下降31.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
27.44 |
449.91 |
307.33 |
| 存货周转率增速 |
306.33% |
1539.59% |
-31.69% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2亿元，较期初增长51.24%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1.34亿 |
| 本期在建工程（元） |
2.02亿 |
?递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.5亿元，较期初增长80.02%，所得税费用为-763.3万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
2799.97万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
5040.37万 |
| 本期所得税费用（元） |
-763.25万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.49%、1.63%、1.81%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2762.95万 |
3744.11万 |
3355.55万 |
| 营业收入（元） |
18.5亿 |
23.01亿 |
18.55亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1.49% |
1.63% |
1.81% |