来源 :第一财经广播2025-10-10
节前最后一个交易日收盘后，光模块龙头新易盛发布公告，公司实际控制人、董事长高光荣拟以询价方式转让1143.07万股公司股份，占高光荣所持股份比例15.56%，占公司总股本的比例为1.15%。
新易盛董事长高光荣的这一动作仍引发市场高度关注，因为次转让完成后，高光荣的持股将降至7%以下，成为第二大股东。
今年以来在AI浪潮带动算力需求爆发的东风下，新易盛的股价涨幅令市场侧目，今年4月9日新易盛一度探底65.64元，但是9月2日股价走到了401.10元的历史高位。复权来看，年内最大涨幅高达761%。发布询价转让的9月30日，新易盛的股价是365.77元。按照当天收盘价计算，董事长减持的这些股份市值高达41.8亿元。
在询价转让公告发布后，不少股民瑟瑟发抖，怕高位减持拖累股价，毕竟最懂公司的董事长连第一大股东的位置都不要了。10月9日节后开盘后，新易盛逆势下跌4%。比原先不少股民预期的跌幅要温和很多。
10月9日盘后，新易盛公告称，根据2025年10月9日询价申购情况，公司股东高光荣的询价转让初步定价为328.00元/股。参与报价及申购的机构投资者家数为29家，有效认购股份数量为2926万股，对应的有效认购倍数为2.6倍。
据公告，参与本次询价转让报价及申购的机构投资者家数为29家，涵盖基金公司、证券公司、合格境外机构投资者、私募基金管理人等专业机构投资者。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为16家机构投资者，拟受让股份总数为1143万股。
消息出来后，股吧又哗然了，有股民质疑：为何100元以下的新易盛机构不去抢，328元的新易盛成了香饽饽？
对此，业内人士分析说，机构更倾向于在趋势确立后买入，即“买在涨势中”。当股价从50元涨到400元时，这背后通常意味着公司的基本面发生了根本性的、被市场验证的积极变化。对于新易盛这样的光模块公司，核心驱动力是AI带来的800G、1.6T高速光模块需求大爆发。股价上涨本身就是公司价值得到市场认可的最强信号。机构愿意在更高的价格买入，是因为他们看到了更确定的未来增长前景和更清晰的业绩兑现路径。他们用更高的价格，购买了更高的“确定性”。
而且询价转让是大股东减持的一种方式，通过机构竞价形成价格。这次转让价328元相对于市价有6.6%的折价。对于机构来说，这相当于以一个“批发价”一次性拿到大量筹码。在二级市场要买到1143万股如此大量的股票，会耗时很长，成本可能远高于328元。
但是也有业内人士表示，对于机构的行为也需要辩证看待，毕竟他们也经常犯错。前几年机构把各类“茅”的价格炒上天。比如说，2020年，金龙鱼发行价55.81元，机构投资者在上市后三个月内将其股价拉升至145元以上，市值将近8000亿元。期间基金持股量从173家增至2038家。然后股价一地鸡毛，开始了漫漫下跌之旅。
在排名压力下的“囚徒困境”下，在公募基金等以相对排名为核心的考核机制下，基金经理面临巨大的同行压力。“宁可一起错，也不能单独错过”成为基金经理的选择。当抱团成为风气，脱离基本面的估值游戏便会上演，集体的非理性就会放大。
这次328元接盘新易盛的机构是否正确，后面的走势会给出答案。