4月21日，天邑股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为29.92亿元，同比增长24.78%；归母净利润为1.93亿元，同比增长7.05%；扣非归母净利润为1.88亿元，同比增长14.96%；基本每股收益0.72元/股。
公司自2018年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.55亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天邑股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.92亿元，同比增长24.78%；净利润为1.93亿元，同比增长7.05%；经营活动净现金流为5117.14万元，同比增长133.47%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动24.78%，税金及附加同比变动-2.01%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.06亿 |
23.98亿 |
29.92亿 |
| 营业收入增速 |
-10.83% |
25.8% |
24.78% |
| 税金及附加增速 |
2.04% |
10.55% |
-2.01% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.03%，营业收入同比增长24.78%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-10.83% |
25.8% |
24.78% |
| 应收账款较期初增速 |
-16.88% |
-2.11% |
29.03% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.265低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.08亿 |
-1.53亿 |
5117.14万 |
| 净利润（元） |
1.1亿 |
1.81亿 |
1.93亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.89 |
-0.85 |
0.26 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.56%，同比下降4.5%；净利率为6.46%，同比下降14.21%；净资产收益率（加权）为9.17%，同比下降1.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.98%、20.48%、19.56%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
20.98% |
20.48% |
19.56% |
| 销售毛利率增速 |
10.24% |
-2.39% |
-4.5% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.17%，同比下降1.19%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.01% |
9.28% |
9.17% |
| 净资产收益率增速 |
-0.5% |
54.93% |
-1.19% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为29.35%，同比下降9.48%；流动比率为2.88，速动比率为1.55；总债务为1.62亿元，其中短期债务为1.62亿元，短期债务占总债务比为100%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为8.83、6.59、5.42，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8.26亿 |
11.08亿 |
8.81亿 |
| 总债务（元） |
9353.91万 |
1.68亿 |
1.62亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
8.83 |
6.59 |
5.42 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.1亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.611%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
7.17亿 |
8.99亿 |
7.05亿 |
| 短期债务（元） |
9353.91万 |
1.68亿 |
1.62亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.29% |
0.57% |
0.61% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为479.7万元，较期初变动率为38.32%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
346.82万 |
| 本期预付账款（元） |
479.71万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长38.32%，营业成本同比增长26.23%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
313.28% |
-77.51% |
38.32% |
| 营业成本增速 |
-12.97% |
26.6% |
26.23% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
5117.14万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-1.48亿 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-6201.78万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.71，同比增长10.14%；存货周转率为2.05，同比下降4.4%；总资产周转率为0.98，同比增长12.9%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.3，2.15，2.05，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
2.3 |
2.15 |
2.05 |
| 存货周转率增速 |
3.99% |
-6.51% |
-4.4% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为25.28%、37.8%、38.76%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
6.43亿 |
11.33亿 |
12.12亿 |
| 资产总额（元） |
25.44亿 |
29.97亿 |
31.27亿 |
| 存货/资产总额 |
25.28% |
37.8% |
38.76% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长178.39%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
6002.57万 |
| 本期在建工程（元） |
1.67亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.3亿元，同比增长37.27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1.2亿 |
9761.55万 |
1.34亿 |
| 销售费用增速 |
5.55% |
-18.96% |
37.27% |