2025年8月18日，川金诺披露接待调研公告，公司于8月15日接待国金证券、华夏基金管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、甬兴证券有限公司、上海煜德投资管理中心(有限合伙)等30家机构调研。
公告显示，川金诺参与本次接待的人员共2人，为副总经理、董事会秘书黄秋涵，证券事务代表苏哲。调研接待地点为公司会议室。
据了解，2025年上半年川金诺实现营业收入17.44亿元，净利润1.77亿元，同比大幅增长，经营性现金流也显著改善，资产负债率健康。磷酸业务是主要收入来源，磷肥板块毛利率较高成为利润增长驱动力。业绩上涨原因在于市场需求旺盛，公司灵活调整生产，且原料价格上涨推动下游产品提价。
据了解，川金诺（埃及）苏伊士磷化工项目稳步推进，已获相关证书。满产后预计年收入超20亿元，净利润超3亿元，内部收益率22.30%。项目意义在于打造海外加工中心，优化成本结构，增强竞争力与盈利能力。预计2028年7月投产。此外，公司介绍了硫酸产能、磷矿资源保障措施及对磷矿价格走势的看法等情况。
据了解，公司未来在分红方面，会在利润与资本开支允许时提高分红比例；新能源项目则阶段性调整战略，中止相关建设，但长期仍看好并保持关注。
调研详情如下：
1、2025 年上半年经营情况概述?
答:2025 年上半年,川金诺实现营业收入17.44 亿元,同比增长 27.91%;归属于上市公司股东的净利润达 1.77 亿元,同比大幅增长 166.51%。公司经营性现金流持续改善,净额达1.70 亿元,同比增长423.23%。截至报告期末,公司总资产36.69 亿元,总负债10.29 亿元,净资产达26.40 亿元,资产负债率维持在健康水平。从业务结构来看,磷酸业务贡献51.36%的营收,是公司主要收入来源;饲料级磷酸盐和磷肥业务营收占比 23.92%和 22.87%,共同构成公司三大核心业务板块。其中,磷肥板块的的毛利率为29.52%,成为利润增长的重要驱动力;饲料级磷酸盐和磷酸产品的毛利率分别为17.60%和9.86%。
2、公司 2025 上半年业绩同比大幅上涨的原因?
答:一是同比去年,今年上半年市场需求相对旺盛,公司充分发挥柔性产能的优势,灵活调整生产计划与产品结构,聚焦高毛利产品。二是上半年受硫磺、硫酸等主要原料价格上涨影响,成本压力向中下游传导,推动下游产品价格有所上调。
3、公司对外投资建设川金诺(埃及)苏伊士磷化工项目的进展情况、投资收益预期以及对公司未来发展的战略意义?
答:目前,埃及项目正按既定计划稳步推进, 2025 年7月,项目已成功获得云南省商务厅及云南省发展和改革委员会颁发的《企业境外投资证书》。根据可行性研究报告,项目满产后预计贡献年收入超 20 亿元,净利润超 3 亿元,内部收益率22.30%,经济收益良好。该项目对公司的战略意义主要是:打造川金诺的海外加工中心,优化公司的成本结构,增强公司的市场竞争力和盈利能力。
4、公司硫酸产能?
答:公司广西防城港基地目前有30万吨/年的硫磺制酸,昆明东川基地有20 万吨/年的硫铁矿制酸,主要原料硫磺、硫铁矿均为外部采购。
5、公司对未来磷矿价格走势的看法?
答:近年来,磷矿价格持续维持高位运行。未来,随着磷矿企业采矿产能的逐步释放以及北方地区磷矿供应量的增加,市场供需格局有望改善。基于对行业趋势的研判,公司预计磷矿价格将逐步趋于平稳态势。
6、公司磷矿资源的保障措施有哪些?
答:东川基地磷矿主要来源于东川区周边,通过购进中低品位磷矿,利用浮选系统制得生产所需的中高品质磷精矿,比购买市场高品位磷矿具有一定的价格优势。广西基地磷矿来源于海外及我国北方地区,广西基地可以利用港口优势,视国内外价格高低择优进行采购。
7、川金诺(埃及)磷化工项目的预计投产时间?
答:预计在 2028 年 7 月投产,具体情况以公司披露的相关公告为准。
8、公司未来的分红回报规划?
答:公司始终坚持以实际业绩回馈投资人,同时响应国家政策号召,在考虑利润与未来资本开支需求允许的情况下,会逐步提高分红比例。
9、公司新能源项目的未来规划?
答:公司坚定看好新能源行业的发展。基于对当前新能源市场竞争格局变化的专业研判,以及出于审慎经营原则的考虑,公司决定阶段性调整发展战略,主动中止相关产业建设,但公司从长期看好这个行业的前景,会保持持续的关注。