6月28日，盛讯达再次收到深交所年报问询函，要求公司对直播电商业务的收入可持续性等进行说明。这是盛讯达本月第二次收到深交所问询函。
此前6月1日，盛讯达收到深交所问询函，要求说明与辛选控股联姻开展的直播电商业务的100%毛利率的合理性等。
在2020年切入直播电商领域前，盛讯达主营业务为游戏软件开发、游戏运营推广、增值电信业务和租赁业务等。
2020年10月下旬，盛讯达与辛选控股联手开展直播电商业务，初期直接投入招商服务成本仅60万，实现营业收入4654万元，占盛讯达2020年营收比例达22.86%，成为第二大收入来源。
游戏和电信增值业务收入缩水
2018-2020年，盛讯达营收分别为4.11亿元、2.16亿元和2.04亿元，同比变动68.83%、-47.51%和-5.55%，净利润2017.51万元、-2.11亿元和1.67亿元，同比变动-68.09%、-1145.24%和179.01%。
其中，游戏业务收入分别为2.06亿元、1.11亿元和8532.53万元，占营收比例分别为50.19%、51.35%和41.91%；电信增值业务收入分别为1.75亿元、8354.54万元和4247.11万元，占营收比例分别为42.48%、38.76%和20.86%。
近三年，曾是盛讯达营收支柱的游戏和电信增值业务收入不断收缩，在2020年与辛选控股联手切入直播电商领域后，盛讯达新增直播电商和互联网广告代理业务，营收分别为4653.47万元和1695.72万元，占营收比例分别为22.86%和8.33%。直播电商业务开展仅3个月，便成为公司当年第二大收入来源。
根据2020年年报，盛讯达的游戏业务主要包括游戏运营业务和受托开发业务等。去年报告游戏业务收入较上年同期下降22.91%，主要系由于游戏受托开发业务收入较去年减少1683.56万元，降幅58%，游戏推广营销收入较去年减少809.14万元，降幅60.05%。
此外，盛讯达目前游戏收入的增长主要来源于老游戏项目更新优化、提升玩家体验，而新游戏项目的研发推广举步维艰，导致报告期游戏运营收入较上年同期仅上升4.17%，但仍未达到原预期水平。
此外，随着增值电信业务市场基地模式不断创新和变革以及各种基础功能免费APP应用对传统增值业务商业模式的逐步瓦解，传统电信服务商生存和利润空间进一步压缩，同时受疫情影响及运营商政策等原因，公司增值电信业务报告期实现收入4247.11万元，较上年同期下降49.16%。
去年电商三个月营收4654万元
今年一季度盛讯达营收9258.78万元，同比增长126.84%，主要系直播电商业务的快速发展。
2020年9月，盛讯达与广东辛选控股有限公司签订股权转让协议，将子公司深圳市盛讯云商科技有限公司49%的股权转让给广东辛选控股有限公司，辛有志为盛讯云商董事长，并在10月下旬正式开展业务。
此外，盛讯达的股票激励计划披露准备一次性授予占盛讯达股本总额9%的限制性股票。受激励对象是盛讯云商团队，总人数为12人，其中包括了辛巴团队的辛选的创始人辛有志、联合创始人宋铁牛、高管杨芸，分别获得授予盛讯达总股本1%、0.9%以及0.6%的股票，并授予辛有志妻子初瑞雪等9位核心技术（业务）人员盛讯达总股本6.60%的股票。
同时，盛讯达对盛讯云商提出业绩考核要求，其中2020 年净利润不低于2000万元；2021年净利润不低于2.2亿元；2022年净利润不低于2.6亿元。若盛讯云商未满足相对应的业绩考核要求，盛讯达将以17.53元/股的回购价格将相应的股票予以回购并注销。截止7月1日收盘，盛讯达股价42.29元/股。
根据盛讯达2020年年报，2020年盛讯云商实现直播电商业务收入4653.47万元，全年净利润2878.78万元，已完成2020年业绩要求。
值得注意的是，盛讯达去年直播电商业务毛利率为100%。2020年辛有志团队和盛讯达在10月下旬开展业务，初期直接投入招商服务成本仅60万，实现营业收入4654万元。
一月收两封问询函
6月1日，盛讯达收到深交所年报问询函，要求说明游戏业务毛利率为93%的合理性，直播电商的业务开展方式和盈利模式，其毛利率为100%的原因及合理性，是否存在为达成业绩考核指标调节利润的情形等问题。
6月7日，盛讯达回复问询函称，公司直播电商业务的盈利模式是凭借辛有志团队在平台拥有的高流量资源，接受品牌方客户委托为其提供商品推广服务，与带货主播就收取的招商服务费和商品推广佣金进行分成。
同行业可比公司直播带货业务模式主要是品牌方客户通过主播机构MCN，委托主播通过视频直播的方式推广售卖公司自有品牌商品，并按照CPS付费。在此MCN机构盈利模式下，公司需承担艺人/主播/达人的签约费用，同时销售自有品牌商品，会有存货成本发生。
盛讯达回复问询函称，盛讯云商为品牌方客户提供直播带货服务，无需承担存货成本，主播不是盛讯云商的签约主播，与盛讯云商仅为合作关系，毛利率为100%合理。
6月29日，盛讯达再次收到深交所问询函，要求进一步说明《domino 99》、《dummy》两款盛讯达游戏用户注册量及收入真实性等问题，并根据基于回函要求说明直播电商业务的可持续性、现有业务模式对辛有志团队是否构成重大依赖，股权激励考核期满后是否具备持续开展相关业务的能力等问题。
此外，会计师在对盛讯云商收入执行函证程序时，收入在100万元以上客户的回函比例仅为27%。新问询函要求补充说明回函比例较低的原因，以及未回函收入的回款情况，要求会计师盛讯云商业绩真实性发表核查意见。并补充报备前10名品牌方及对应带货主播名称、收入实现情况、分成比例，报备相关业务合同。