3月21日，丝路视觉发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.91亿元，同比下降7.04%；归母净利润为4612.85万元，同比下降35.79%；扣非归母净利润为3390.29万元，同比下降44.76%；基本每股收益0.3896元/股。
公司自2016年10月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为6882.75万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对丝路视觉2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.91亿元，同比下降7.04%；净利润为4413.28万元，同比下降37.88%；经营活动净现金流为-1441.7万元，同比下降111.71%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为12.9亿元，同比下降7.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.04亿 |
13.89亿 |
12.91亿 |
| 营业收入增速 |
9.58% |
38.31% |
-7.04% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为117.66%，18.54%，-35.79%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6060.56万 |
7183.86万 |
4612.85万 |
| 归母净利润增速 |
117.66% |
18.54% |
-35.79% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为74.02%，73.66%，-44.76%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
3534.33万 |
6137.79万 |
3390.29万 |
| 扣非归母利润增速 |
74.02% |
73.66% |
-44.76% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、0.4亿元，同比变动分别为108.07%、18.06%、-37.88%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
6017.61万 |
7104.41万 |
4413.28万 |
| 净利润增速 |
108.07% |
18.06% |
-37.88% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为35.8%、36.07%、42.88%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
3.6亿 |
5.01亿 |
5.54亿 |
| 营业收入（元） |
10.04亿 |
13.89亿 |
12.91亿 |
| 应收账款/营业收入 |
35.8% |
36.07% |
42.88% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.03亿 |
1.23亿 |
-1441.7万 |
| 净利润（元） |
6017.61万 |
7104.41万 |
4413.28万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.33低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.03亿 |
1.23亿 |
-1441.7万 |
| 净利润（元） |
6017.61万 |
7104.41万 |
4413.28万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.71 |
1.73 |
-0.33 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.99%，同比下降9.64%；净利率为3.42%，同比下降33.18%；净资产收益率（加权）为5.51%，同比下降47.02%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为34.96%、32.08%、28.99%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
34.96% |
32.08% |
28.99% |
| 销售毛利率增速 |
3.45% |
-8.23% |
-9.64% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.99%，5.12%，3.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
5.99% |
5.12% |
3.42% |
| 销售净利率增速 |
89.88% |
-14.64% |
-33.18% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.82%，10.4%，5.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.82% |
10.4% |
5.51% |
| 净资产收益率增速 |
89.83% |
-3.88% |
-47.02% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.11%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
8.68% |
8.19% |
4.11% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.26%，同比增长3.86%；流动比率为1.93，速动比率为1.88；总债务为4.06亿元，其中短期债务为1.86亿元，短期债务占总债务比为45.86%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为50.15%，53.21%，55.26%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
50.15% |
53.21% |
55.26% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、0.15、-0.02，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3113.45万 |
-1.03亿 |
-1.25亿 |
| 流动负债（元） |
5.65亿 |
5亿 |
6.97亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.06 |
-0.21 |
-0.18 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为25.14%、25.29%、46.42%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
1.54亿 |
1.99亿 |
4.06亿 |
| 净资产（元） |
6.12亿 |
7.88亿 |
8.75亿 |
| 总债务/净资产 |
25.14% |
25.29% |
46.42% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.61、2.21、1.57，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.02亿 |
4.4亿 |
6.36亿 |
| 总债务（元） |
1.54亿 |
1.99亿 |
4.06亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.61 |
2.21 |
1.57 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.8亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.002%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.72亿 |
3.9亿 |
5.85亿 |
| 短期债务（元） |
1.54亿 |
1.99亿 |
1.86亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.23% |
0.3% |
1% |
?总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为37.58%，利息支出占净利润之比为31.79%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
24.99% |
22.24% |
37.58% |
| 利息支出/净利润 |
9.49% |
6.36% |
31.79% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.45，同比下降24.15%；存货周转率为19.09，同比下降12.63%；总资产周转率为0.71，同比下降25.61%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.45，同比大幅下降至24.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
2.33 |
3.23 |
2.45 |
| 应收账款周转率增速 |
5.01% |
38.78% |
-24.15% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为516.7万元，较期初增长42.98%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
361.39万 |
| 本期无形资产（元） |
516.71万 |