4月25日，奥联电子（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.03亿元，同比下降10.72%；归母净利润为1977.16万元，同比下降42.58%；扣非归母净利润为-1166.47万元，同比下降165.96%；基本每股收益0.1155元/股。
公司自2016年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6435.34万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.25元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥联电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.03亿元，同比下降10.72%；净利润为2123.27万元，同比下降36.03%；经营活动净现金流为-932.26万元，同比下降135.5%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为12.55%，8.28%，-10.72%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.16亿 |
4.51亿 |
4.03亿 |
| 营业收入增速 |
12.55% |
8.28% |
-10.72% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为48.85%，9.06%，-42.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3157.45万 |
3443.54万 |
1977.16万 |
| 归母净利润增速 |
48.85% |
9.06% |
-42.58% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为45.95%，-36.3%，-165.96%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2776.2万 |
1768.47万 |
-1166.47万 |
| 扣非归母利润增速 |
45.95% |
-36.3% |
-165.96% |
净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-0.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3047.34万 |
3319.29万 |
2123.27万 |
| 扣非归母利润（元） |
2776.2万 |
1768.47万 |
-1166.47万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.21%、24.08%、29.95%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
9663.64万 |
1.09亿 |
1.21亿 |
| 营业收入（元） |
4.16亿 |
4.51亿 |
4.03亿 |
| 应收账款/营业收入 |
23.21% |
24.08% |
29.95% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-932.3万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2331.03万 |
2626.21万 |
-932.26万 |
| 净利润（元） |
3047.34万 |
3319.29万 |
2123.27万 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.439低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2331.03万 |
2626.21万 |
-932.26万 |
| 净利润（元） |
3047.34万 |
3319.29万 |
2123.27万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.76 |
0.79 |
-0.44 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.84%，同比下降17.67%；净利率为5.27%，同比下降28.36%；净资产收益率（加权）为2.83%，同比下降52.52%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.92%、33.81%、27.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.92% |
33.81% |
27.84% |
| 销售毛利率增速 |
6.43% |
-13.13% |
-17.67% |
销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.27%，同比大幅下降28.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
7.32% |
7.36% |
5.27% |
| 销售净利率增速 |
28.25% |
0.6% |
-28.36% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.83%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.46% |
5.96% |
2.83% |
| 净资产收益率增速 |
43.56% |
-7.74% |
-52.52% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.46%，5.96%，2.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.46% |
5.96% |
2.83% |
| 净资产收益率增速 |
43.56% |
-7.74% |
-52.52% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.53%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.84% |
4.77% |
2.53% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为174%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
529.58万 |
1900.34万 |
3695.33万 |
| 净利润（元） |
3047.34万 |
3319.29万 |
2123.27万 |
| 非常规性收益/净利润 |
15.95% |
57.25% |
174% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为20.54%，同比下降12.93%；流动比率为2.59，速动比率为1.97；总债务为6231.75万元，其中短期债务为6231.75万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.369%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3481.98万 |
1.7亿 |
8791万 |
| 短期债务（元） |
1.2亿 |
8819.36万 |
6231.75万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.91% |
0.37% |
0.37% |
从资金协调性看，需要重点关注：
经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-932.26万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-5358.88万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1464.48万 |
CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-932.3万元、-0.5亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-932.26万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-5358.88万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1464.48万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.51，同比下降20.04%；存货周转率为2.72，同比下降4.75%；总资产周转率为0.44，同比下降13.98%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.34%、11.73%、13.1%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
9663.64万 |
1.09亿 |
1.21亿 |
| 资产总额（元） |
8.52亿 |
9.25亿 |
9.2亿 |
| 应收账款/资产总额 |
11.34% |
11.73% |
13.1% |
从长期性资产看，需要重点关注：
递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长32.99%，所得税费用为-332.3万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
1146.67万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
1524.96万 |
| 本期所得税费用（元） |
-332.29万 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为949万元，较期初增长160.34%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
364.53万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
949.01万 |