来源 :中金在线2022-01-19
2021年12月24日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十二次会议通过《中华人民共和国噪声污染防治法》，自2022年6月5日起施行。立法明确，城市轨道交通运输噪声控制将纳入监管，要求覆盖新建、改扩建和在运营城市轨交及铁路线路。业内人士分析，此举将促进各地在轨交建设和运维中，更多考虑噪声污染防控，未来轨交减振降噪设施渗透率提升可期。
作为轨道交通减振领域龙头企业，天铁股份(300587.SZ)长期专注于轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售，产品体系不断完善，发展至今已实现轨交减振产品全系列覆盖，可提供满足各等级减振需求的产品，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。随上述法律条例的落地，天铁股份或将受益迎来广阔市场增量。
2021年前三季度营收同比上升66.04%，在手订单充裕产能扩建稳步推进
2021年以来，《长江三角洲地区多层次轨道交通规划》《建设工程抗震管理条例》等行业政策的发布与实施，叠加在建城轨交通线路持续增长的预期，持续推动天铁股份业绩高增。三季报显示，天铁股份2021年前三季度主营收入13.41亿元，同比上升66.04%；归母净利润2.87亿元，同比上升143.65%。
在行业发展下，天铁股份不断斩获新签订单，并取得了良好的经济效益。据公告披露，2021年公司及控股子公司累计披露18份重大合同的公告，合同金额约8亿元。与此同时，公司前三季度经营性净现金流达0.55亿，环比大幅增长，持续转正。
顺应市场需求扩张趋势，2021年3月，天铁股份发布向特定对象发行股票募集说明书，募集资金将用于年产40万平方米橡胶减振垫产品生产线建设项目、年产45万根钢轨波导吸振器产品生产线建设项目，目前已完成向20名特定对象发行48854041股股份,新增股份于2021年12月7日上市。此次募投项目的实施有利于增强公司主营业务盈利能力，同时持续完善减振产品体系，保障未来订单承揽交付和业绩释放。
积极开拓建筑减隔震以及锂化物业务，天铁股份长期成长动能强劲
立足轨交减振主业，天铁股份进一步将产品延伸至建筑减隔震领域，进行建筑隔震橡胶支座的研发生产，与主营业务形成协同。据悉，公司于2020年3月发行了总规模为3.99亿元的可转债，其中8230.34万元用于建筑减隔震产品生产线的建设，预计2022年3月投产。产能的进一步增长也将有利于天铁股份市占率的持续提升。
2021年5月，国务院通过《建设工程抗震管理条例》(以下简称“《条例》”)自2021年9月1日起施行。《条例》扩大了建筑减隔震的应用范围，下游应用空间随之进一步扩大；强制性要求政策的覆盖范围从287个上升到1600个左右区县，减隔震市场广阔，需求旺盛。凭借前瞻性布局，待可转债募投项目建成后，天铁股份的预计产能将达到每年7200套，每年或可带来收入6013万元，净利润达到1224万元。
值得一提的是，公司已完成收购新能源子公司昌吉利剩余40%股权。“碳中和”背景下，新能源发展长期高景气前景确定。此前公告披露，昌吉利拟投资10亿元在庐江高新区龙桥化工园内投资建设年产5万吨锂盐、3800吨烷基锂系列及其配套产品项目，随着市场对锂电热的不断关注，项目投产后有望在未来持续增厚公司业绩，成为天铁股份新的业绩增长点。