来源 :新浪财经2026-04-28
业绩说明会基本信息
| 投资者关系活动类别 | 业绩说明会 |
|---|
| 时间 | 2026年04月27日 15:00-17:00 |
| 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 |
| 参与单位名称 | 线上参与公司2025年度业绩说明会的投资者 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事长兼总经理 陈晓凌、财务总监 蒋浩、董事会秘书 贾云、独立董事 刘鹏 |
2025年度业绩核心表现
江苏安靠智电股份有限公司（以下简称“安靠智电”）2025年度业绩说明会于4月27日在线上召开。公告显示，公司2025年实现营业收入8.27亿元，同比下降23.76%；归属于上市公司股东的净利润7359.6万元，同比下降59.86%；扣除非经常性损益后的净利润3534.9万元。
对于业绩下滑，公司解释主要受三方面因素影响：一是市场竞争加剧及订单确认收入节奏变化，导致智能电力系统服务、智慧模块化变电站业务收入同比下滑较多，成为拖累业绩的主因；二是对部分工程应收款项计提大额坏账准备，进一步挤压利润空间；三是全年研发投入加大。
尽管业绩承压，公司财务结构仍保持稳健，资产负债率25.68%，低于行业平均水平，主营业务现金创造能力强劲。值得关注的是，海外市场实现开创性突破，成功获得巴基斯坦电网EPC总包及美国数据中心变压器订单。公司预计，2026年度核心产品及电力EPC总包服务在海外市场将取得较大增长，整体经营质量有望改善。
投资者关注焦点及公司回应
智慧模块化变电站收入下滑主因：市场竞争与订单确认节奏
针对投资者提出的“智慧模块化变电站2025年收入1.82亿元，较2024年3.79亿元大幅下降”问题，公司回应称，该业务收入下降主要系市场竞争加剧及订单确认收入节奏所致。智慧模块化变电站是以一、二次融合的智能设备为模块，通过工厂化生产预制、现场模块化装配建设的变电站，腾讯仪征数据中心项目即属于该板块。
GIL产品销量与营收差异：订单结构不同所致
公告显示，2025年GIL产品及系统服务收入2.11亿元，较2024年2.32亿元略有下降，但销售量达16817米，较2024年6546米大幅增长156.9%。对于销量与营收不匹配，公司解释系订单结构差异导致：GIL业务分为直接销售产品和提供系统服务两类，2025年产品销售1.6亿元（16817米）、系统服务0.5亿元，而2024年产品销售0.53亿元（6546米）、系统服务1.78亿元。
销量增长主要来自绍兴及中车GIL项目供货。公司强调，作为工信部认定的GIL行业单项冠军，10-1100kV GIL产品技术水平达国际或国内先进水平，220kV三相共箱GIL产品为国际首创，行业竞争力未发生重大不利变化。
海外市场布局：订单部分交付，重点拓展变压器及EPC服务
关于年初披露的北美电力设备898万美元合同，公司表示截至2025年年报披露日已完成部分交付。除巴基斯坦和北美订单外，公司正举全公司之力支持销售，重点开拓海外市场，目标方向包括核心市场、海外销售、央企集团、重大项目及高毛利产品。公司预计，变压器及电力EPC总包服务在海外市场的突破将成为重要增长点。
研发与产能：直流GIL、C4环保气体等项目推进中
在研发方面，公司正攻关直流GIL技术，该产品在大容量、长距离、跨区联网等场景具备不可替代优势，是特高压直流输电和新型电力系统建设的关键装备。此外，公司在淮安投资的年产2500吨高端氟材料项目（含500吨全氟异丁腈，即C4气体）预计年内试生产，C4气体作为SF6替代品主要用于高压电气行业，关联产品六氟丙烯二聚体、全氟异丁基甲醚可应用于芯片清洗、数据中心液冷等场景。
产能方面，变压器工厂属于2021年定增项目“城市智慧输变电系统建设项目”，目前在手订单充足，暂未考虑扩产；GIL暂无扩产计划。
未来发展战略：聚焦“三驾马车”，国内外市场双增长
公司董事长陈晓凌表示，未来将聚焦“GIL、变压器、高端氟材料”三驾马车发展格局，通过支持销售、开拓海外市场、发挥全链优势、提升服务履约等措施推动增长。预计伴随国内电网投资增加及海外缺电带来的增量市场，国内外业务均将实现一定增长。
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