前言
江苏捷捷微电子股份有限公司（以下称“捷捷微电”）是从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售的企业，创建于1995年，于2017年3月在深交所创业板上市，采取IDM+Fabless相结合模式经营。
捷捷微的产品主要包括晶闸管、防护器件、模组与组件、MOSFET、IGBT芯片等，下游应用于家用电器、光伏逆变器、工业控制、汽车电子、智能电网等，具体下游客户包括户如海尔集团、中兴通讯、正泰电器、浙江德力西电器等。
2022年7月，捷捷微电旗下子公司捷捷南通的高端功率半导体器件产业期项目开始试生产，这家捷捷微电控股55%、投资6.5亿的子公司，未来将缓解捷捷微电的MOSFET产能问题。
充电头网通过查阅捷捷微电财报后，提取了十大亮点进行解析，方便大家更好地了解企业的竞争力。
产品线布局
根据产品构造划分，捷捷微电的主要产品是功率半导体芯片和封装器件，其产品线包括晶闸管系列、防护器件系列、二极管系列、MOSFET系列、后模组件、SiC器件、电子专用材料以及其他产品。
晶闸管系列
晶闸管又称可控硅，主要特点是耐压高、电流大，主要用于电力变换与控制，可以用微小的信号功率对大功率的电流进行控制和变换。除了整流的功用之外，晶闸管还可以用作无触点开关以快速接通或切断电流，实现将直流电变成交流电的逆变，将一种频率的交流电变成另一种频率的交流电等作用。
防护器件系列
半导体防护器件子类细分较多，主要有半导体放电管（TSS）、瞬态抑制二极管（TVS）、静电防护元、器件（ESD）、集成防护器件、Y电容、压敏电阻等。
半导体防护器件可应用于仪器仪表、工业控制、汽车电子、手持终端设备、户外安防、电脑主机等各类需要防浪涌冲击、防静电的电子产品内部，保护内部昂贵的电子电路。
二极管系列
二极管，拥有单向导电特性，是可以把正弦波的交流电转变为脉动的直流电最常用的电子器件。
捷捷微电的二极管采用芯片采用SIPOS+GPP钝化工艺，主要产品有高耐压整流二极管、快恢复二极管、肖特基二极管、整流二极管模块组件等，用于民用电器电源整流、工业设备电源整流、漏电断路器、电表、通讯电源、变频器等应用领域。
MOSFET系列
MOSFET，即金属-氧化物半导体场效应晶体管，一种全控制型半导体功率分立器件，通过栅极电压的变化来控制输出电流的大小，并实现开通和关断，主要包括电源类和驱动控制类两大类应用。
捷捷微电的MOSFET系列产品主要包括中低压沟槽MOSFET产品、中低压分离栅MOSFET产品、中高压平面VDMOS产品以及超结MOS等产品，广泛用于消费电子、通信、工业控制、汽车电子等领域。
后模组件
厚模组件系列产品采用，模块集成封装，把可控硅、二极管、MOSFET、IGBT、FRD等芯片组合成不同的电路拓扑结构；在模块基础上集成控制线路，衍生出了固态继电器、智能模块及IPM等功能模块，主要应用于调温系统、调光系统、调速等系统；具体应用于软启动、变频器、无功补偿领域。
SiC器件
碳化硅肖特基二极管是碳化硅器件之一，具有超快的开关速度，超低的开关损耗，正向压降(Vf)为温度特性，易于并联，可承受更高耐压和更大的浪涌电流，用于电动汽车、消费类电子、新能源、轨道交通等领域，主要产品为塑封碳化硅肖特基二极管器件。
电子专用材料
产品包括硅片金刚线切割液、硅片表面加工添加剂、硅片刻蚀抛光添加剂及CMP抛光液等电子专用材料。
其中，硅片金刚线切割液应用于硅片的金刚线切片生产，硅片表面加工添加剂应用于硅片表面金字塔绒面结构的腐蚀加工，硅片刻蚀抛光添加剂应用于硅片表面碱腐蚀抛光加工，CMP抛光液用于半导体硅片表面的全局平坦化精密研磨抛光加工（目前正处于研发阶段）。
营收与利润
受国外疫情产能紧缺、国产替代进口的影响，半导体分立器件行业市场需求增长，客户订单量增加，2021年捷捷微电的营收与利润实现双增长。
2021年，捷捷微电实现营收17.73亿元，同比增长75.37%；实现净利润4.97元，同比增长75.34%。
主营业务收入
根据是否封装，捷捷微电的主营业务收入主要分为功率半导体芯片、功率半导体器件，除此之外，2021年捷捷微电还披露了功率器件封测业务的收入。
2021年，捷捷微电半导体器营收14.29亿元，同比上年增长100.95%；半导体芯片营收3.06亿元，同比上年增长7.87%，功率器件封测业务营收1348万元。
从产品毛利率来看，2021年捷捷微电的功率半导体芯片毛利率为45.18%，同比上升7.34个百分点；营收贡献最多的功率半导体器件毛利率为47.39%，同比下降2.73个百分点，封测业务毛利率为50.78%。
主营业务销量
由于分立器件和芯片的分类较多，捷捷微电的产销量主要分为半导体芯片和半导体器件。
2021年，捷捷微电的半导体器件销量实现58.42亿只，半导体芯片销量实现70.85万片。其中，半导体芯片声量为356.16万片，生产耗用量为282.88万片。
地区营收
捷捷微电的营收主要以国内为主，从历年按地区销售情况来看，国外的销售占比较低。
2021年，捷捷微电的国内收入15.57亿元，同比上年增长87.83%，国外收入1.91亿元，同比上年增长10.79%，营收增长主要来自国内销售。
从国内外销售占比来看，2021年国内销售占比为87.83%，国外销售占比为38.47%。从历年数据来看，捷捷微电的国外销售占比真不要维持在32%-39%。
研发投入
捷捷微电的晶闸管系列、二极管及防护系列等成熟工艺的产品采用垂直整合IDM一体化的经营模式，而MOSFET芯片采用Fabless+封测的业务模式，其中，中高端的MOS（8英寸）芯片委外流片，部分器件封测代工。
从历年研发投入的费用看，捷捷微电的研发费用在逐步扩大，2021年研发费用为1.32亿元，占到当期营收的7.42%，为历史最高点。
因采取IDM为主要的经营模式，捷捷微电的生产人员占比较高，2021年总员工数量为1770人，其中研发人员数量为368人，占到员工总数的20.80%。
目前，捷捷微电加大对MOSFET和IGBT业务的投入。
据年报披露，在研项目中有19项与MOSFET相关，涉及平面高压MOS、SGT MOS、沟槽MOS、SJ MOS、车规MOS及先进封装等。
此外，捷捷微电还在积极推进“功率半导体车规级封测产业化项目”、南通“高端功率半导体器件产业化项目”和“6英寸功率芯片和封测生产线及配套建设项目”的建设进展。
其中，南通高端功率半导体器件产业化项目”一期将于2022年7月试产，为MOSFET提供产能保证。
专利数量
取得专利有助于企业维持自身竞争力，2021年捷捷微电已累计取得专利128项，其中新获得的专利中有三项与MOS有关。
其中，捷捷微电累计已获得发明专利21项，实用新型专利106项，外观专利1项。
前五大客户
捷捷微电的销售模式为自销，未采取经销的模式，知名客户包括海尔中兴、正泰电器等。
2021年，捷捷微电前五名销售额为2.03亿元，占到年度总销售额的11.45%。其中，向客户一的销售额为5255.72万元。
从销售占比来看，销售客户的占比较为分散，客户一的销售占比为2.97%。
前五大供应商
除了可控硅、二极体芯片及器件和FRD采用IDM模式外，捷捷微电的MOSFET、IGBT和光电耦合器件采取Fabless+封测+IDM的模式经营，部分产品仍需委外生产制造和封装测试。
捷捷微电并未披露前五名供应商的具体名称，其中向供应商一采购的金额较为突出，为27269.81万元，远高于供应商二。
不过值得一提的是，据捷捷微电的2017年招股书中披露，2014年至2016年的采购比例第一名中均有泰州东田电子有限公司的身影。
从采购的金额占比来看，供应商较为集中。其中，向供应商一的采购额占到当期总采购额的30.33%。
未来展望
未来，捷捷微电将在MOSFET和IGBT业务上持续加大投入，不断优化产品结构，计划加快碳化硅、氮化镓等新型电力半导体器件的研发和推广，生产经营上从封装和芯片设计上入手，快速进入新能源汽车电子的电机马达和车载电子领域，以及5G核心通信电源模块、智能穿戴、智能监控、光伏、物联网、工业控制和消费类电子等领域。
具体行动上，捷捷微电旗下子公司捷捷南通“高端功率半导体器件产业化项目”一期已经上马，配套无锡、上海MOSFET团队进军MOSFET领域，还设立了子公司江苏易矽科技，拟投资经营IGBT等新型功率器件产业化项目。
目前，捷捷微电拟募集12亿元投入功率半导体“车规级”封测产业化项目，争取实现年封装测试各类车规级大功率器件和电源器1,627.5kk的生产能力。
另外，全资子公司捷捷半导体“功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线”建设项目除扩大现有防护器件的产能，还会建设更高端的二极管及IGBT小信号的模块，该项目目前已开工建设，计划明年建设完成。
以上项目若进展顺利，在产能和产品结构上得到进一步优化，将为捷捷微电的业绩产生重要积极作用。
充电头网总结
作为半导体细分领域的晶闸管龙头企业，开始不断向高阶功率器件市场开拓。作为少有具备IDM模式的半导体企业，捷捷微电拥有芯片研发设计，到生产制造封测的配套生产链，在市场上游较高的议价竞争力。
未来，捷捷微电将迎来国产器件替代和新能源汽车等领域市场的巨大需求缺口机遇，凭借一线品牌对其产品品质和稳定性的认可，MOSFET和IGBT等高端功率器件业务的增长，或将替代晶闸管成为新的增长动力。