2025年8月21日，捷捷微电披露接待调研公告，公司于8月20日接待中邮电子、博时基金、中邮证券、金鹰基金、中泰电子等9家机构调研。
公告显示，捷捷微电参与本次接待的人员共5人，为公司副总经理、董事会秘书张家铨，公司监事、董秘办主任、证券事务代表沈志鹏，公司证券事务与投资者关系管理主管虞晶晶，公司证券事务与投资者关系管理专员朱天娇，黄潍婷。调研接待地点为江苏省启东市经济开发区钱塘江路3000号行政楼4楼会议室。
据了解，捷捷微电专业从事功率半导体芯片和器件相关业务，以IDM模式为主。2025年半年度报告期内，公司营业收入等各项利润指标均有所增长。其主营产品多样，晶闸管、防护器件、MOSFET等不同产品在2025年半年度及第二季度各有营收和毛利率表现，营收占比也各有不同，而毛利率下降主要归因于市场竞争。
据了解，公司下游客户广泛，涵盖工业、汽车电子等领域，2025年前半年各领域占比不同。在现金流管理上，通过加强应收账款管控、控制运营成本、与银行紧密合作等举措确保财务稳健。公司6寸线月产能6W片，处于满产；8寸线月产出约11W片。
据了解，捷捷微电（成都）科技有限公司2024年完成注册，经营高端隔离器芯片，2025年预计销售500万左右，目前产品处于试样到量产阶段。此外，汽车电子是公司重点发展领域，车规级MOSFET产品近200款，已量产百余款，主要客户包括罗思韦尔、比亚迪等。
调研详情如下：
一、公司副总经理、董事会秘书张家铨先生介绍公司概况和2025年半年度报告营收情况。
各位投资者好!欢迎大家参加此次的调研活动。
公司专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售,具备以先进的芯片技术和封装设计、制程及测试为核心竞争力的业务体系,业务模式以IDM模式为主。公司是集功率半导体器件、功率集成电路、新型元件的芯片研发和制造、器件研发和封测、芯片及器件销售和服务为一体的功率(电力)半导体器件制造商和品牌运营商。公司主营产品为各类电力电子器件和芯片,分别为:晶闸管器件和芯片、防护类器件和芯片(包括:TVS、放电管、ESD、集成放电管、贴片Y电容、压敏电阻等)、二极管器件和芯片(包括:整流二极管、快恢复二极管、肖特基二极管等)、厚膜组件、晶体管器件和芯片、MOSFET器件和芯片、IGBT器件及组件、碳化硅器件等。公司晶闸管系列产品、二极管及防护系列产品采用垂直整合(IDM)一体化的经营模式,即集功率半导体芯片设计、制造、器件设计、封装、测试、终端销售与服务等纵向产业链为一体。公司MOSFET采用垂直整合(IDM)一体化的经营模式和部分产品委外流片相结合的业务模式,目前,部分芯片为委外流片,部分器件封测代工。
2025年半年度报告期内,公司实现营业收入160,047.70万元,较上年同期增长26.77%;营业利润28,022.97万元,同比增加8.76%;利润总额27,897.52万元,同比增加8.31%;净利润24,701.64万元,同比增加8.51%;归属于上市公司股东的净利润24,684.31万元,较上年同期增长15.35%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润24,550.82万元,较上年同期增加46.57%。
二、主要交流问题
1、公司2025年半年度晶闸管、防护器件和MOS的营收情况?
答:公司晶闸管(芯片+器件)营业收入2.83亿,毛利率为44.84%,较上一年度同比增加1.12%,占公司2025年半年度主营业务收入的17.94%;公司防护器件(芯片+器件)营业收入5.41亿,毛利率为30.87%,较上一年度同比增加34.32%,占公司2025年半年度主营业务收入的34.31%;公司MOSFET(芯片+器件)营业收入7.53亿,毛利率为33.57%,较上一年度同比增加33.69%,占公司2025年半年度主营业务收入的47.75%。
2、公司2025年第二季度晶闸管、防护器件和MOS的营收及毛利率情况?
答:公司2025年第二季度,公司晶闸管(芯片+器件)营业收入1.51亿元,毛利率为45.43%,营业收入较上一季度环比增加13.65%,占公司2025年第二季度主营业务收入16.91%;公司防护器件(芯片+器件)营业收入3.15亿元,毛利率为29.20%,营业收入较上一季度环比增加38.83%,占公司2025年第二季度主营业务收入35.34%;公司MOSFET(芯片+器件)营业收入4.25亿元,毛利率为27.81%,营业收入较上一季度环比增加29.55%,占公司2025年第二季度主营业务收入47.75%。
3、请问毛利率下降的原因?
答:主要原因还是市场竞争比较激烈。二季度晶闸管部分产品价格有小幅下降的情况;防护类器件的价格比较稳定;MOSFET部分产品有10%-15%的下降。
4、请问公司2025年前半年下游领域占比情况?
答:公司的下游客户分布十分广泛,客户众多。按照产品的应用领域的不同,大致分为这几个类别:工业(安防、低压电器、电力模块、电力仪表、电源电机、光伏储能等)、汽车电子、通信、消费(电源管理、家电、照明、智能终端等)。2025年前半年各下游领域占比情况为:工业43.55%;消费领域36.25%;汽车15.79%;通信1.82%;其他2.59%。
5、公司现金流量非常可观,请问公司如何管理现金流以确保财务稳健?
答:公司针对现金流管理主要在以下方面体现:
1、加强应收账款的管控:建立健全的应收账款管理制度,确保及时催收款项;对客户信用进行评估,设定合理的信用期限和信用政策。
2、控制运营成本:优化采购流程,减少不必要的库存积压和资金占用;与供应商之间保持着和谐而良好的合作伙伴关系,确保材料的稳定供应。
3、同银行保持紧密合作,确保循环信贷额度。
6、请问公司的6寸线目前产能情况?
答:公司"功率半导体6英寸晶圆及器件封测生产线"项目由公司全资子公司捷捷半导体有限公司承建,位于南通苏锡通科技产业园井冈山6号(捷捷半导体现有地块)。该项目计划采用深Trench刻蚀及填充工艺、高压等平面终端工艺,积极扩展新产品门类,填补公司产品空白,补充和升级现有产品结构。6寸线定位于功率半导体芯片生产线,最小线宽达0.35um,目前已具备批量生产能力,产品包括单双向ESD芯片、稳压二极管芯片、开关管芯片、FRED芯片、高压整流二极管芯片、肖特基芯片和VDMOS芯片等。6寸线目前6W片/月产能,已连续三个月出货在5W片以上,处于满产状态。
7、请问公司8寸线项目目前产能情况?
答:捷捷微电(南通)科技有限公司承建的"高端功率半导体器件产业化项目"建设用地位于南通市苏锡通科技产业园区井冈山路1号,南通"高端功率半导体器件产业化项目"该项目自2022年9月下旬起进入试生产阶段,试生产阶段的产品良率符合预期,基本保持在95%以上。该项目将有助于推动高端功率半导体发展,满足下游市场需求,扩大市场占有率,缓解MOSFET产能紧张的问题等,将进一步提升公司市场竞争力、综合实力与治理能力,完善公司核心"功率半导体器件IDM"供应链的战略布局。8寸线目前大约产出11W片/月。
8、请问公司在成都新成立的捷捷微电(成都)科技有限公司目前进展如何?
答:公司控股子公司捷捷微电(成都)科技有限公司于2024年10月25日完成工商注册登记手续并取得《营业执照》,公司注册资金1000万元,坐落于成都高新区。该公司经营高端隔离器芯片,其产品可广泛应用于工业控制、新能源汽车、信息通讯、电力电表等领域,可实现公司产业链向上延伸,优化产品结构,为公司在高端制造领域培育新的利润增长点,也可实现对高端隔离器芯片国产化替代。2025年预计可形成500万左右的销售。成都公司目前产品在试样到转量产过程中。
9、请问车规级的MOSFET产品有多少型号?汽车类下游的主要客户有哪些?
答:汽车电子领域是公司未来着重发展的下游应用领域之一,目前可供选择的车规级MOSFET产品近200款,该领域的产品在持续研发更新中。公司已量产百余款车规级MOSFET,其中JMSHO40SAGQ凭借捷捷微电自有知识产权的JSFET芯片、全铜框架和跳线封装工艺,性能突出,符合汽车行业的严苛标准,在长期可靠性、封装尺寸、功率及性能方面均获得业内认可,已广泛应用于国内tier-1汽车零部件供应商的转向、燃油、润滑、冷却等系统。汽车类下游的主要客户有罗思韦尔、霍尼韦尔、东风科技、埃泰克、科世达、比亚迪、三花、华域、Nidec等。