来源 :金融投资报2024-01-18
亿联网络(300628)1月12日发布2023年年报业绩预告，预计公司 2023 年营收为 42.33 亿元—44.73亿元，同比下降7%—12%；归母净利润为19.82亿元—20.6亿元，同比下降5%—9%。
2023年业绩因需求疲软承压，但分季度看处于修复趋势。目前海外市场需求处于环比持续提升的过程，欧洲和美洲地区前三季度同比均为增长状态。
分业务看：1、桌面通信终端业务：全年相对下滑较多，主要系去库存周期叠加部分行业需求受混合办公趋势影响有所转移所致。目前，库存水平趋于良性可控，经销商处于逐渐恢复信心并逐步开始增补库存的阶段。2、会议产品业务：全年实现相对稳健的增长，从下半年的同、环比来看，已达到去库存结束、恢复相对较快增长的状态。这主要得益于公司持续打造全场景解决方案，以及快速的市场需求响应能力和高水准的研发创新能力，预计未来也将继续保持较为充足的成长动能。3、云办公终端业务：全年同比有所下滑，上半年主要受到新品推进节奏与验证周期的影响，但从下半年的同、环比来看，目前已回归至有一定的增长状态，公司蓝牙耳麦新品已于2023年8月正式投放市场，目前总体反馈较为正面，2024年云办公终端产品线有望重返高增长轨道。公司第二增长曲线会议产品和第三增长曲线云办公终端未来市场前景广阔，同时第四增长曲线助听器业务也处于积极布局当中。
公司持续打造全场景解决方案，产品不断向高阶智能化迈进：2023 年11月16日，公司携众多备受关注的新品如MVC S90等亮相微软 Ignite 2023年度大会。2023年12月，公司与金山办公达成战略合作，就企业智能的办公会议软硬件解决方案展开合作。同期还与 SENSUS 建立战略合作伙伴关系，有望推动耳机产品创新。公司坚持自主创新、创新设计能力突出，获评国家级工业设计中心和国家知识产权示范企业。
预计公司2023年—2025年归母净利润分别为20.30亿元、23.69亿元、27.25亿元，维持“推荐”评级。