4月23日，广和通发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为56.46亿元，同比增长37.41%;归母净利润为3.64亿元，同比下降9.19%;扣非归母净利润为3.16亿元，同比下降15.27%;基本每股收益0.59元/股。
公司自2017年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.49亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广和通2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为56.46亿元，同比增长37.41%;净利润为3.64亿元，同比下降9.19%;经营活动净现金流为3亿元，同比增长170.98%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为66.76%，41.51%，-9.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
2.84亿 |
4.01亿 |
3.64亿 |
| 归母净利润增速 |
66.76% |
41.51% |
-9.19% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为66.39%，42.72%，-15.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2.61亿 |
3.73亿 |
3.16亿 |
| 扣非归母利润增速 |
66.39% |
42.72% |
-15.27% |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.41%，净利润同比下降9.19%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.44亿 |
41.09亿 |
56.46亿 |
| 净利润（元） |
2.84亿 |
4.01亿 |
3.64亿 |
| 营业收入增速 |
43.26% |
49.78% |
37.41% |
| 净利润增速 |
66.76% |
41.51% |
-9.19% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长95.47%，营业收入同比增长37.41%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
43.26% |
49.78% |
37.41% |
| 应收账款较期初增速 |
18.93% |
72.29% |
95.47% |
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.74%、27.3%、38.84%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6.51亿 |
11.22亿 |
21.93亿 |
| 营业收入（元） |
27.44亿 |
41.09亿 |
56.46亿 |
| 应收账款/营业收入 |
23.74% |
27.3% |
38.84% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.822低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.37亿 |
-4.22亿 |
3亿 |
| 净利润（元） |
2.84亿 |
4.01亿 |
3.64亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.19 |
-1.05 |
0.82 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.17%，同比下降16.28%;净利率为6.45%，同比下降33.91%;净资产收益率(加权)为16.44%，同比下降24.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.31%、24.1%、20.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.31% |
24.1% |
20.17% |
| 销售毛利率增速 |
6.16% |
-14.89% |
-16.28% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.34%，9.77%，6.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
10.34% |
9.77% |
6.45% |
| 销售净利率增速 |
16.4% |
-5.52% |
-33.91% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为16.44%，同比大幅下降24.41%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
19.92% |
21.75% |
16.44% |
| 净资产收益率增速 |
-32.66% |
9.19% |
-24.41% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为3.1亿元，较期初变动率为3748.76%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
808.62万 |
| 本期商誉（元） |
3.11亿 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.18%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
66.82% |
50.43% |
62.18% |
? 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为71.12%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
69.69% |
66.67% |
71.12% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.06%，同比增长15.81%;流动比率为1.56，速动比率为1.22;总债务为15.9亿元，其中短期债务为9.9亿元，短期债务占总债务比为62.28%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.51%，53.59%，62.06%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
46.51% |
53.59% |
62.06% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.05、0.64、0.44，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.05 |
0.64 |
0.44 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.39%、37.83%、65.51%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
1.62亿 |
7.39亿 |
15.9亿 |
| 净资产（元） |
15.62亿 |
19.53亿 |
24.28亿 |
| 总债务/净资产 |
10.39% |
37.83% |
65.51% |
? 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.89，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.2亿 |
9.2亿 |
14.22亿 |
| 总债务（元） |
1.62亿 |
7.39亿 |
15.9亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
4.44 |
1.25 |
0.89 |
? 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.44、1.25、0.89，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.2亿 |
9.2亿 |
14.22亿 |
| 总债务（元） |
1.62亿 |
7.39亿 |
15.9亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
4.44 |
1.25 |
0.89 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.6亿元，短期债务为9.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.917%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5.05亿 |
4.82亿 |
8.64亿 |
| 短期债务（元） |
1.62亿 |
7.39亿 |
9.9亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.1% |
1.21% |
0.92% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.41，同比下降26.51%;存货周转率为4.74，同比增长0.24%;总资产周转率为1.06，同比下降7.66%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.41，同比大幅下降至26.51%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
4.58 |
4.64 |
3.41 |
| 应收账款周转率增速 |
5.89% |
1.26% |
-26.51% |
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.3%、26.66%、34.27%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
6.51亿 |
11.22亿 |
21.93亿 |
| 资产总额（元） |
29.2亿 |
42.09亿 |
63.99亿 |
| 应收账款/资产总额 |
22.3% |
26.66% |
34.27% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.8亿元，较期初增长94.46%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
9470.11万 |
| 本期固定资产（元） |
1.84亿 |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为46.7、43.39、30.66，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.44亿 |
41.09亿 |
56.46亿 |
| 固定资产（元） |
5874.54万 |
9470.11万 |
1.84亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
46.7 |
43.39 |
30.66 |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长56.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
3434.74万 |
| 本期在建工程（元） |
5381.14万 |
? 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1亿元，较期初增长81.85%，所得税费用为-926.5万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
5309.92万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
9655.9万 |
| 本期所得税费用（元） |
-926.49万 |
? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.2亿元，较期初增长124.08%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.87亿 |
| 本期无形资产（元） |
4.19亿 |