来源 :证券日报2021-10-25
10月25日，晶瑞电材（300655）发布2021年第三季度报告称，公司前三季度实现营收13.09亿元、净利润1.65亿元，同比分别增长83.31%、167.80%。
有券商分析师在接受《证券日报》记者表示：“晶瑞电材前三季度业绩表现超预期，主要得益于近年来公司在产品研发和客户开拓方面的积累，也验证了行业成长逻辑；同时报告期内，受益于半导体材料行业及新能源汽车行业高速发展，其主营产品产销两旺，第三季度实现收入4.46亿元，同比增长56.23%；另外，公司全资子公司成功认购森松国际1571.30万股股份，由于其公允价值的提升，对公司前三季度影响约为0.65亿元。”
经营业绩稳步提升
三大板块同步扩产
资料显示，晶瑞电材是一家专注微电子化学品的高新技术企业，主要经营光刻胶及配套材料、超净高纯试剂、锂电池材料和基础化工材料。凭借强大的研发实力和优异的产品质量，公司与海内外知名厂商建立了稳定良好的合作关系，主要客户包括中芯国际、华虹宏力、长江存储、合肥长鑫、三星环新、宁德时代等。
截至2021年9月末，晶瑞电材总资产达28.65亿元、净资产达15.59亿元。《证券日报》记者了解到，公司经营业绩稳步提升，2016年至2020年，公司营收由4.40亿元增至10.22亿元，年复合增速24%。
根据2021年半年报，晶瑞电材实现营收为8.63亿元，分业务来看，公司光刻胶、超净高纯试剂和锂电材料三大主营业务分别实现收入为1.43亿元、1.47亿元、2.88亿元，合计5.78亿元，占总营收七成以上。
《证券日报》记者注意到，在主业发展稳健的同时，晶瑞电材持续“外延内生”扩充公司成长空间。除成功认购森松国际外，公司在光刻胶、高纯试剂、锂电材料三大板块方面同步扩产。
具体来看，8月26日，公司拟将部分余下的前期可转债募集资金转投建设“年产1200吨集成电路关键电子材料项目”，该项目总投资为1.41亿元，项目建成后将新增光刻胶中间体产能1000吨/年和光刻胶产能1200吨/年，项目建设周期为1年。8月5日，公司宣布投资3亿元扩产5万吨电子半导体级NMP及1万吨GBL，公司在原有2.5万吨/年NMP生产及回收产能的基础上进一步扩大产品产能，缓解市场供应短缺问题，有利于巩固公司行业地位。另外，超净高纯试剂方面，公司一期年产3万吨G5级高纯硫酸技改项目已于2021年5月建设完工，预计于2022年开始产能释放。
对此，上述分析师向《证券日报》记者表示，“公司近年来，持续‘外延内生’一系列操作，不断拓展自身规模与技术实力，也正是落实公司的战略目标，即将公司打造为国际知名微电子化学品制造企业。”
半导体+新能源高景气
相关企业持续受益
近年来，在半导体材料和新能源材料两个方向，晶瑞电材已形成多品类微电子产品齐头并进的高质量发展态势，可以为客户提供完备的技术解决方案。
根据中国电子材料行业协会预测，2020年我国湿电子化学品市场需求量将达到147.04万吨，其中，国内半导体行业湿电子化学品需求量有望达到45万吨，预计未来三年将保持15%以上的增速，2022年国内半导体行业湿电子化学品需求量可达59.5万吨。
对此，看懂研究员、通信高级工程师杨波对《证券日报》记者表示：“近十年，是中国半导体行业的黄金时期。一方面，需求旺盛，目前缺芯状态在一定时间内会是常态，各大芯片制造企业都在扩大产能，半导体制造设备企业销售屡创新高；另一方面，国家长期的政策对半导体行业都是鼓励的，国家制定了十年的半导体发展计划，对国内半导体企业有诸多优惠，中国自主的半导体制造也在稳步发展；最后，从大环境来看，未来使用国产芯片也会是一个长期的趋势，这些对半导体行业都是利好，产业链上相关企业将持续受益。”
“作为半导体材料制造供应链一员的晶瑞电材，由于芯片需求持续旺盛，未来依然会保持较高的增长趋势。”杨波说道。
在新能源领域，受益于世界范围内“碳达峰”及“碳中和”政策目标的逐步推进，未来几年下游新能源车行业需求有望持续增长，将带动锂电池材料业务快速发展。根据国际能源总署（IEA）的数据，截至2020年底，全球新能源车累计销量已经达到1000万台，预计到2030年有望达到累计1.45亿台的水平。
谈及该行业发展前景，北京特亿阳光新能源总裁祁海坤向《证券日报》记者介绍称：“今年国内新能源车产销量明显加快，全球燃油汽车电动化的速度出乎意料，这个发展趋势在未来的几年很可能会屡创新高，这对于锂电池的需求将继续加大，行业也会保持很高的景气度，加上储能市场对于锂电池产品的需求也在出现快速放量态势，未来5年的储能市场对于锂电池的总需求可能会达到300GWh。”
“受益行业高景气，晶瑞电材持续的研发投入和多元化布局，将为公司提供巨大的成长空间。多项投资建设短期内将增加公司现金及费用支出，但从长远来看对公司经营业绩具有积极影响。”上述分析师向《证券日报》记者说道。