来源 :金融界2022-01-19
2022年1月18日，晶瑞电材(300655,)发布2021年度业绩预告，公司预计年度归属于上市公司股东的净利润为1.7亿至2.2亿元，同比增长120.92%至185.90%；扣除非经常性损益后的净利润为1亿至1.3亿元，同比增长127.29%至194.14%。
公告显示，晶瑞电材公司业绩与上年同期相比增长主要受益于半导体材料行业国产替代进程提速、新能源汽车行业高速发展，公司主要产品如半导体级光刻胶及配套材料、高纯试剂、锂电池材料等产销两旺，同比产生了较大增长，整体盈利能力得以提升。
与此同时，公司全资孙公司晶之瑞（苏州）微电子科技有限公司成功认购森松国际控股有限公司共计1,571.30万股股份，认购价格为2.48港元/股，随着2021年6月28日森松国际在香港联交所主板上市，其公允价值变动导致的净利润影响约为6,200万元。
高端光刻胶进口替代大势所趋
晶瑞电材表示，近年来，全球半导体材料市场受周期性影响较大，尤其中国台湾、韩国两地波动较大。北美和欧洲市场几乎处于零增长，日本半导体材料长期处于负增长。全球范围看，中国大陆半导体材料市场处于长期增长状态，全球半导体材料将逐步向中国大陆市场转移。
与此同时，随着电子信息产业向中国转移、美国对中国科技技术的打压和配套产业链的完善，未来进口替代是趋势所向，其中大部分中低端产品已实现进口替代，晶瑞电材等部分国内企业已在光刻胶等高端产品进口替代上取得突破，进口替代趋势愈加明显。
2021年12月8日，晶瑞电材在互动易平台上表示，近期已购得KrF光刻机一台，可用于KrF光刻胶曝光测试。此前，晶瑞电材已经购得用于负胶、g线、i线、ArF等4台光刻机，此次购入的KrF光刻机将用于其KrF光刻胶量产产线。
目前，晶瑞电材KrF光刻胶已完成中试，产品分辨率达到0.25～0.13μm，并于多家晶圆厂客户测试验证。据悉，KrF光刻胶是用量仅次于ArF光刻胶的核心光刻胶品类，且其对应的IC成熟制程亦是我国半导体制造企业的重要扩产方向。信达证券发布研究报告表示，随着核心光刻机设备的就位，晶瑞电材KrF量产进度有望进一步加快，在助力高端光刻胶国产化的同时，亦有望抓住晶圆厂扩产潮带来的客户认证窗口机遇，实现其光刻胶业务规模的快速成长。
定增加码高纯硫酸业绩弹性值得期待
除光刻胶等其他半导体材料产品有序推进外，面对同样高景气度的电子化学品行业，晶瑞电材仍在加码高纯硫酸产能建设。不久前，晶瑞电材就披露拟定增募资2.77亿元用于阳恒化工年产9吨超大规模集成电路用半导体级高纯硫酸技改项目。
从上述技改项目的目标来看，江苏阳恒化工有限公司在原厂址区域内，在不增加硫酸总产能和排污总量及污染因子的前提下，通过引进技术装备对原基础化工产品工业用硫酸生产装置进行改造提升，生产部分半导体级高纯硫酸，实现技术改造标准达到国际先进水平，安全、环保、投入产出水平高于原项目水平。
根据MarketsandMarkets预测，2019年至2024年期间，半导体及高纯硫酸市场规模将以6.7%的年复合增长率增长，预计2022年半导体级高纯硫酸市场容量约为28.1万吨。随着国内晶圆代工产能的快速增长，高纯硫酸市场容量的提升将有效消化公司新增产能。
晶瑞电材表示，该项目的目标市场主要为国内市场，尤其是华南、京津冀和华东地区等经济发达地区。项目的建设可以更好的迎合市场需求，扩大产品的市场占有率，提高公司影响力。同时，技改项目具备材料优势和客户资源基础。
目前，我国湿电子化学品产业发展面临的主要挑战是质量不高，尤其是在关键性技术、产品质量等方面与发达国家仍有较大差距。晶瑞电材生产的半导体级双氧水、氨水产品已达到国际先进水平，为了增加半导体级高纯硫酸产品品种，公司利用三菱化学先进的技术和装备、阳恒化工的优质原料和配套公用工程以及公司生产高品质电子化学品管理经验生产出高品质的半导体级高纯硫酸，替代进口硫酸，为国内外客户提供高品质半导体级高纯硫酸。
晶瑞电材还透露，经试生产调试，公司半导体级高纯硫酸产品金属杂质含量低于10PPt，达到G5级水平，品质已达全球同行业第一梯队水平，产品技术指标可以履盖目前全部先进集成电路技术节点的要求。目前，公司正在积极开展客户论证测试，市场反应良好。
光大证券分析师认为，该项目将打破国产半导体级高纯硫酸产能供给瓶颈，为国内晶圆厂客户提供高品质产品，能够满足新时代经济高质量发展需要，推动集成电路产业向高端攀升，并持续增厚晶瑞电材业绩。